在“2018第二十届中国风险投资论坛”的趋势与策略分场上，基石资本合伙人李小红发表了题为《独角兽的投资逻辑》的主题演讲。李小红提出，未来走得长远的公司一定是技术公司。他认为，要做好投资，必须对行业和技术有正确认知。未来每个投资人都绕不开技术认知这个话题，每个投资机构都必须沿着技术专业化道路不断前行。他认为，在当前形势变化极快的情况下，基金管理公司需要判断中国经济的底色。中国经济的底色体现为两点：一，中国现在是全球第二大经济体；二，中国有巨大的市场，市场纵深广，特别是中国有广大的三四五线城市。以下根据李小红的现场演讲整理：独角兽：热闹背后是焦虑独角兽现在非常热门，大家都在谈，但这两个词应该是有冲突的：独角兽一定是非常热闹的，但独角兽热闹的时候，实际上提高了供给侧的溢价能力，给我们投资方带来了焦虑。焦虑主要在三方面：一是企业估值变高，二是风口企业变多，三是竞争非常激烈。最近发生在深圳的大疆无人机竞价融资事件大家都知道，这给投资方带来了焦虑。怎么办？我们内部探讨这事时有个结论，投资包括三要素：第一详尽分析，第二保证本金安全，第三期望合理的收益。对基金来说，本金安全非常重要，但我们可能更多的是通过资产配置，通过多个项目的配置来保证本金的安全。三个要素中只要有一个没达到，可能就在投机。长期而言，如果你坚持投资，你会得到一个投资的结果，如果你坚持投机，你会得到一个投机的结果。中国经济的底色体现...
发布时间:
2018
/
06
/
25
浏览次数：11
6月9日，在2018（第二十届）中国风险投资论坛上，中国风险投资研究院发布了中国风险投资年度大奖•金投奖：基石资本荣 膺“2018年度中国影响力投资机构TOP50”“2018年度中国最具社会责任投资机构TOP10”基石资本董事长张维荣 获“2018年度中国影响力投资人TOP50”“2018年度中国最具社会责任投资人TOP10”目前基石资本资产管理规模超过500亿元，主要投资方向为技术与先进制造、文化传媒、医疗健康、消费服务等。基石资本近年来投资的重点企业包括人工智能龙头企业商汤科技、全球柔性显示材料企业柔宇科技、机器人龙头企业埃夫特等独角兽。在专注于股权投资的同时，基石资本倡导公益，坚持做有社会责任感的企业公民。2017年，基石资本向广东省明医医疗慈善基金会捐款100万元。2016年安徽水灾，基石资本向受灾的马鞍山地区捐赠200万元。2008年以来，基石资本向甘肃地震灾区捐助成立希望小学，同时还在医疗、教育等方面持续捐款。据了解，中国风险投资年度大奖•金投奖旨在表彰对风险投资行业做出卓越贡献，对行业具有重大影响甚至改变行业格局的投资机构和投资人，进而推动全球风投行业以及创新经济发展。
发布时间:
2018
/
06
/
20
浏览次数：66
热爱德鲁克，注重企业家精神，寻找能够真正成长的企业，在安全边际里享受“波动的礼物”，张维用他的投资成功率证明他的“一击即中”理论。对于张维来说，有没有风口不重要，他从来不仰赖于风口生存，而且在风口论兴起之前，他已飞到平流层。作者 | 诺亚财富品牌市场中心 小舟《金牌投资人》是中国首档聚焦投资人之间思想碰撞的高端对话节目。节目通过对话中国最优秀的投资人群体，让普通投资者有机会了解一线投资人，分享他们的智慧观点和投资建议，为投资提供重要经验参考和前瞻视角。 《金牌投资人》第7期节目，让我们走进基石资本董事长、管理合伙人——张维。 基石资本董事长张维如果要从投资圈寻觅一位“哲学家”气质的人，张维绝对可以被列为候选对象。出生于60年代末，入行在千禧年之初，张维创立了中国最早的本土创投机构之一——基石资本。短短17年的发展，该公司总规模已达500亿，旗下管理基金逾60只，累计投资企业超过100家，其中实现流通/退出的公司有49家，成功率达44.55%；IPO或借壳/重组上市的有28家，上市公司形成率达25.45%。在PE林立的深圳，基石规模仅次于深创投，无论是项目退出率还是上市公司形成率，其表现均位居行业领先水平。因此，每一年创投界的重量级奖项中均能看到张维和基石资本的身影，值得一提的是，他本人还蝉联了三届《福布斯》“中国最佳...
发布时间:
2018
/
06
/
04
浏览次数：123
独角兽的成长性在于需求端有真实的大的需求，有护城河，有技术和产品优势，最终要靠管理能力落地转化为市场份额。商业模式领先的独角兽比技术领先的独角兽更不靠谱，因为商业模式更容易被拷贝，如各类共享。我们还要看交易估值的合理性，我们是做一级市场投资的，第一看它到底值多少钱，有多大的成长性，如果太贵不值这个钱，那就是一个泡沫。——张维多数独角兽不是一个新物种，它是要很快死的，或者只是猪头上插了一个角而已。在证券时报主办的第六届中国创业投资高峰论坛上，基石资本董事长张维表示，目前“独角兽”被各种光环所笼罩，但实际上，只有少数“独角兽”企业能成功，多数独角兽企业难以走出来。从国际上的统计数据来看，“独角兽”企业未能走出来的三大主要原因是缺乏市场需求、资金链断裂、管理团队不当。比如一度很流行的智能手环企业Jawbone，最高估值融资曾达到30亿美元，现在却倒闭了。其失败的主要原因就在于短暂的技术运用优势并没有与对手拉开差距，而迅速占领市场需要执行落地能力。张维还表示，当前独角兽越来越多，不仅反映了资金流动性，更反映了技术、市场和监管政策的变化，如果独角兽公司最近两年没有新融资，并且也没有上市实质进展，以及估值下降，都是不太好的信号。张维总结基石资本独角兽投资的核心要素在于两点，企业成长性与交易估值的合理性。其中，成长性在于三方面：一是需求端：独角兽企业所在领域必须是存在巨大的真实需求，且企业的细分...
发布时间:
2018
/
06
/
01
浏览次数：165
前言2018年5月20、21日，基石大家课堂第十七期“定义未来·超越竞争”在杭州香格里拉酒店圆满结课。铁汉生态联席主席、原中欧国际工商学院教授葛定昆博士以《中型企业如何突破增长的瓶颈》发表演讲，葛定昆从如何选好战场和如何在战场上致胜两方面阐述了他对于企业战略的理解和思考。葛定昆认为，作为企业的舵主，不能迷信成功密码，必须运用系统性思考方式，为企业制定长期持续盈利的整体思路和行动方案。以下根据葛定昆的现场演讲整理： 葛定昆： 今天，我讲两个重要的问题：第一，怎样选择你的战场？第二，选好战场怎样制胜？简单来看这两个问题就是整个战略学科的核心，战略学是所有学科中唯一一门关注企业长期盈利的学科，所有给企业长期赚钱的东西都是我们研究的对象。 作为一个企业家，一个企业的负责人，怎样界定企业当前面临的问题，可能是企业在资源调拨、资源配置中最重要的一个环节。一旦作为舵手的负责人判断错误，就会导致任务分配不当，这个影响是巨大的。▼ 战略是为利益相关者持续创造价值中国有99.37%的企业做不大，这个数据给大家什么启发？就是做企业是一个过程，不要迷信成功密码。但是你一定要找到你自己企业成功的理论，每一家企业成功都有自己独到的组合，找到那个组合就是你的使命，也是你的团队组织能够长治久安的解决方案。如果仅仅关注企业的经营结果和一夜暴富的神话...
发布时间:
2018
/
05
/
24
浏览次数：43
5月18日，由证券时报举办的第六届中国创业投资高峰论坛在深圳举办，论坛上颁发了2018中国创投金鹰奖和中国创业企业新苗榜。基石资本获年度最佳PE机构、年度最佳退出机构、人工智能行业最佳创投机构、文体娱乐行业最佳创业机构等多项荣誉。基石资本董事长张维获评年度投资家。基石资本所投企业商汤科技、柔宇科技和百果园等获评年度高成长企业。 论坛上，基石资本董事长张维还发表了题为《独角兽的投资逻辑》的主题演讲。本届论坛以“创新大变局 资本新挑战”为主题，深交所、上交所以及港交所负责人出席论坛并致辞，论坛吸引了逾三百名来自全国各地的创投机构和创业企业代表前来参会。
发布时间:
2018
/
05
/
24
浏览次数：135
基石资本 基石资本是中国最早的投资机构之一，投资了柔宇科技、商汤科技、米未传媒、百果园等一批行业领袖与细分行业的龙头。在2018基石资本客户年会上，基石资本董事长张维以“摆脱平庸”为主题发表了演讲，总结了基石资本的六个投资原则。 第一个原则是，从第一层思维到第二层思维。张维引用了橡树资本董事长霍华德·马克思的看法。霍华德在《投资最重要的事》这本书里认为，我们要学会第二层次思维的重要性。霍华德认为，第一层次思维的人对相同的事情，都有着彼此相同的看法，通常得出的结论也是一样的，没办法取得优异的结果，也很难战胜市场。而第二层次的思维很深邃，也很复杂，想要取得优异的投资结果，你对价值的看法就不能是常规性的，而且这种看法必须是正确的。 张维说，他对这段话的理解是，如果我们用第一层思维来看企业，看到的只是一个表象，大部分专业人士的思维程度基本就是这个水平。而到了第二层思维，你必须看得更多一点。在看某一个行业时，不仅要了解它的历史，还要了解这个行业全世界范围内的所有企业，了解这个行业的产业链上下游。只有这样，才能把一个企业看得更清楚。张维还认为，第二层思维涉及的不仅有财务技巧，还包括对企业家精神的一些看法。 第二个原则是，不追风口，不赌赛道...
发布时间:
2018
/
04
/
28
浏览次数：253