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2016 - 11 - 22
掬水月在手,弄花香满衣。11月22日,科信技术(股票代码300565)登陆深交所创业板,科信技术董事长陈登志,基石资本管理合伙人林凌和王启文共同参与了敲钟仪式。 借用王启文“深挖井”的比喻,基石资本早已系统布局TMT领域的投资,而不是单一服务某个项目,这帮助基石资本领投的索菱股份、欧普照明等企业在最近一两年先后成功IPO。  说起与科信技术的缘起,王启文谈起了赛道与赛手的核心投资策略,两者重要性是一致的。通俗地说,赛道是行业政策和发展空间,赛手是公司创始运营团队。 在基石资本看来,科信技术为光纤接入提供网络连接设备及技术服务,该行业获得中国移动、中国联通和中国电信三大通信运营商的持续巨大投入,是TMT行业的重要投资方向。对于科信技术的创始人团队,王启文带领基石资本TMT团队前往多次接触,科信技术务实风格与基石资本做事风格一致,双方很快建立了信任关系。 信任关系的建立是相互选择和加强的一个过程。在双方接触的早期,科信技术接待了许多有兴趣的机构,当时想投科信的机构有10多家。不过,基石资本过往投资TMT企业的案例、业绩,以及为企业IPO前后提供的增值服务,吸引了科信技术,最终,科信技术仅仅选择了基石资本一家机构。 科信技术3位创始人曾在同一家公司工作,与基石资本王启文一起担任科信技术的4位非独立董事。从基石资本的角度看,如果了...
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2016 - 12 - 15
基石资本   12月14日,证监会发审委公告,昆山科森科技股份有限公司成功通过IPO审核,基石资本旗下的珠峰基石基金投资的项目再结硕果。截至目前,由珠峰基石基金投资的IPO上市企业包括索菱股份(002766)、幸福蓝海(300528)、欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、科信技术(300565)、凯莱英(002821),昆山科森是珠峰基石基金过会的第七家IPO企业。此外,嘉林药业借壳天山纺织成功上市,现已更名德展健康(000813);康欣新材(600076)已成功借壳青鸟华光上市。   公开资料显示,珠峰基石实缴出资额14亿元,19个项目全部锁定了退出路径,无一损失本金。其中有8个项目实现退出(包括1家IPO、1家借壳上市并解禁退出);等待解禁的项目有6家,另外有1家已经通过审核即将发行上市、1家借壳项目在会审核;新三板成功挂牌并增值的有2家(其中1家部分退出并收回本金);投资上市公司康恩贝三年期定增,帐面增值100%。   据了解,珠峰基石累计投资了19个项目,所有项目都有了明确的退出方式:6个项目IPO上市1个项目IPO过会待发3个项目2家借壳上市;1家借壳待审核1个项目三年期定增,账面增值100%2个项目新三板,其中1个项目部分退出收回本金6个项目转让或其他方式退出,全部收回本金+利息  从...
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2017 - 02 - 09
继吉大通信1月23日成功登陆创业板后,2017年基石资本所投项目再传捷报。今日上午,昆山科森科技股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市,股票代码“603626”,开盘即顶格上涨44%,报27.14元/股。按今日收盘价计算,基石资本基金在该项目上的回报已超过10倍。科森科技本次上市流通股本为5266.67万股,发行价18.85元/股。 科森科技为基石资本旗下珠峰基石以及中欧基石所投项目,秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,基石资本对看好的项目敢下重注,在科森科技这个项目中,基石资本位居第二大股东。 招股说明书显示,科森科技是专业从事精密金属制造服务的高新技术企业,为客户提供手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件等精密金属结构件。公司生产的产品主要应用于消费电子、微型计算机、医疗器械、新能源、汽车、数字视听等领域。公司在上述领域已发展了捷普集团、富士康、柯惠集团、强生、Zimmer、Solar City、IronRidge 等国际知名客户,公司的消费电子类产品结构件在下游行业主要应用于苹果公司、索尼、联想等国际知名客户的终端产品。 基石资本副董事长、管理合伙人林凌表示,科森科技是基石资本在2014年初投资的项目。看好科森科技主要基于四个方面的思考:第一,科森科技在传统精密制造行业有良好的基础。 第二,2014年科森的业务在从传统...
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2017 - 02 - 03
随着吉大通信成功登陆A股,基石资本2017年迎来开门红。1月23日上午,吉大通信(证券代码:300597)在深圳证券交易所鸣锣开市,正式登陆A股资本市场。吉大通信本次公开发行股票6000万股,发行价格5.53元/股。今日吉大通信无悬念顶格涨44%被临停,报7.96元。基石资本秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,多数项目为领投或独家投资、持有较大比例股份,在吉大通信这个项目中,基石资本位居第二大股东。 公开资料显示,吉大通信2015年度,公司实现营业收入4.51亿元,净利润5,774.05万元。吉大通信是通信技术服务领域的高新技术企业。公司具有通信网络技术服务行业所需的多项高级资质,拥有10项专利及48项著作权,并参与编制3项国家标准和6项行业标准。公司有较强的研发能力,形成了自主创新的知识产权体系,始终跟踪国内外的先进技术,可以为客户提供所有专业的网络设计服务和网络工程服务。 多年来,基石资本秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,对于看好的项目,敢下重注大比例持股,这当然与基石资本高度重视投后管理密切相关。事实上,经基石资本投资后成功上市的企业或企业家,均与基石资本保持良好的合作关系,全部返投基石旗下基金成为LP。 目前,基石资本管理资产规模350亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定...
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2017 - 04 - 26
4月25日,证监会发审委公告,北京科蓝软件系统股份有限公司成功通过IPO审核。科蓝软件是基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金投资的项目,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。 截至目前,2017年基石资本旗下的基金已经投资出三家上市公司。其中,吉大通信于1月23日成功登陆创业板,科森科技于2月14日成功登陆主板。  “2016年以来,基石资本投出的上市公司包括:欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、幸福蓝海(300528)、德展健康(000813)、凯莱英(002821)、科信技术(300565)、吉大通信(300597)、科森科技(603626)、科蓝软件(已过会)。”  2016年以来,基石资本投出的上市公司达9家。基石资本副董事长林凌曾在接受媒体采访时分析道,主要是投资的企业质量比较好,即使是在IPO暂停期间,这些企业业务和财务仍然稳健发展,于是在IPO正常和加速发行时出了好成绩。除了企业发展过硬之外,基石资本在行业选择上注重TMT、医疗健康、文化娱乐和先进制造业等领域,这些行业自身有发展空间,符合当前社会经济发展的大趋势。 目前,基石资本累计管理资产规模400亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定增基金等。 &...
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2015 - 11 - 20
硝烟弥漫的旅游市场近日大事件不断。 携程和去哪儿从相杀到相爱“在一起”,不仅顷刻间改变了旅游市场的格局,也让同程旅游创始人兼CEO吴志祥坚定了拓展海外游市场的决心,“机票+酒店这种标品时代已经结束了,我们必须坚定的向海外度假游这个非标品蓝海聚焦发力。”发力海外游市场11月7日,刚从日本签完大单回国的吴志祥在同程旅游苏州总部的办公室接受了21世纪经济报道记者的独家专访。 今年,在线旅游市场竞争格外激烈。跟专车一样,携程、去哪儿、同程旅游、阿里去啊、途牛等在线旅游企业,纷纷斥数亿巨资发红包补贴用户,烧钱大战一度让吴志祥陷入焦虑:这样拼下去,未来的空间在哪里? 国庆后,O2O领域大众点评和美团率先合并,餐饮生活类的互联网公司间恶性竞争、烧钱大战宣告结束。“生活场景与旅游场景,正在趋于融合,”这让吴志祥产生了强烈的危机感,“你在苏州团购一顿午饭和团购一张门票,已经变成几乎没什么差别的事情,这对OTA将构成非常大的挑战,未来最先被融合掉的,就是周边游的市场。” 在大众点评和美团合并会引起连锁反应的强烈预感下,吴志祥紧急召集同程旅游的骨干召开闭门会,为公司下一年的发展战略提前布局,“与生活类O2O应用相比,在线旅游OTA的优势如何才能凸显?只有我们跑的更远。” 10月26日,在吴志祥参与公司年度预算会议当天,他的预感变成现实。在线旅游行业的两大...
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2015 - 09 - 24
《福布斯》中文版日前第二次发布了“中美创新人物”榜单,凭借在柔性显示技术的颠覆式创新,柔宇科技创始人刘自鸿获封“2015福布斯中美十大年度创新人物“。据了解,此次获得福布斯中美创新人物的共有20人,中国和美国各10人。其中中国的获奖者有平安集团董事长马明哲、海尔集团CEO张瑞敏、滴滴出行创始人程维等人,美国的则有特斯拉创始人兼CEO埃伦·穆斯克(Elon Musk)等人。 主办方同时公布了其评选的五项标准:实现了技术基础之上的商业成功;个人在其中起了决定作用;显著改变甚至颠覆了所在行业;创造了全新的用户群体;广泛被期待有可能产生next big thing。今年入选的10位中国创新企业家,4位来自硬件制造领域,3位来自互联网领域(尤其移动互联网),金融、食品饮料、医药领域各有一位。1983年出生的刘自鸿是深圳4位创新人物最年轻的一位,毕业于斯坦福大学的他在2012年选择在深圳、硅谷同步成立了柔宇科技,用3年时间走在了全球新兴的柔性显示领域前列。主办方为柔宇科技CEO刘自鸿撰写的入选理由为:在全球新兴的柔性显示领域,刘自鸿创立的柔宇科技公司(Royole)用3年时间,走在了行业创新前列。2014年8月,柔宇科技发布厚度仅为0.01毫米的全球最薄AMOLED柔性显示屏,卷曲半径不到1毫米;2015年7月,柔宇科技成为中国首家宣布实现柔性显示模组和柔性触摸屏量产的公司...
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2015 - 09 - 16
两位国务院副总理先后到访,曾发布全球最薄,厚度仅0.01毫米的柔性显示屏和柔性触摸屏,创立两年多估值超十亿美元的柔宇科技,再一次令世界感受到科技创新的力量。 2015年9月15日,柔宇科技新品发布会在“创客之城”——深圳保利国际影城POLYMAX巨幕影厅隆重举行。发布会上,柔宇科技重磅发布——首款自有品牌的便携式、超高清大屏新型智能显示终端产品,Royole-X。柔宇科技相关负责人表示,Royole-X不是一款普通的头戴式显示产品或虚拟现实设备,它通过巧妙的产品外观设计和结构设计,首次艺术性地将超高清大屏显示与头戴消噪耳机完美融合为一体,其显示屏分辨率高达3300ppi,是当前全球显示屏领域的最高分辨率,比经典智能手机,如iPhone 6S的显示屏分辨率高10倍!Royole-X最直接的应用包括:(1)超高清大屏智能移动影院,(2)便携式超高清大屏游戏机,以及(3)穿戴式个人电脑,它完美解决了目前头戴式显示产品分辨率低、视觉效果差、容易晕眩、视频与音频设计分离、外观缺乏美感以及佩戴不舒适等问题,是柔宇科技在新型智能显示终端产品研发上的又一次重大创新和突破。Royole-X 密谋两年,颠覆所想,专注技术创新和用户体验 据柔宇科技创始人刘自鸿博士介绍,Royole-X从创意产生到产品发布历时近两年,此间柔宇科技并没有对外做任何形式的产品透露,秉持了“厚积薄...
媒体报道 News
2011年加入基石资本之前,李小红曾在华为工作长达十年,见证了华为无线通信业务发家崛起的过程。几年时间里,李小红完成了从技术人员向专业投资人的转变,如今他已经是基石资本业务合伙人,分管技术行业投资,并一手主导投资了商汤科技、柔宇科技等独角兽企业。      日前,李小红与证券时报·创业资本汇记者进行了深入交流。他表示,2018年的投资有两个关键词,而他的投资策略将会集中在四个方向。投资人要对行业和技术有认知      谈到目前一级市场的投资情况,李小红表示,呈现了三个特征:第一,高估值;第二,投资机会太少,都在抢风口;第三,高度竞争,从而推动了估值的上升。      在这种情况下,他特别强调投资人需要回归到投资的本源。“正如巴菲特所说,投资是建立在详尽分析基础之上,在确认本金安全的前提下,追求令人满意收益的行为。一切无法满足上述条件的行为都是投机行为。”李小红以这段对投资的定义开场,认为所有的投资必须是做足尽调、确保本金安全的行为,只要做好这两个方面,收益便是水到渠成的事情。      对于风口频换的现象,李小红直言,风口就像是浪花一样,随时起随时没。对于投资人而言,应该要看到浪花底下波动的部分,也就是中国经济的底色。“中国经济的底色,第一是中国现在是世...
发布时间: 2018 / 03 / 05
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经历改革开放近40年的发展,中国经济已经跃升至世界第二大经济体,在此过程中,以华为、阿里巴巴等为代表的科技企业跃升为世界一流企业。正是因为有了这些具备科技创新能力的企业,中国经济的转型升级和结构优化,才有了坚实支撑。目前,国内已经具备发展大规模科技创新的三个主要条件:市场、资本和人才,科技创新的巨大机会正在中国涌现。  中国科技创新的三个阶段  在新一轮科技革命的浪潮中,无论是在移动互联网、人工智能,还是新能源汽车行业,已在很多关键领域和节点进行了“卡位”,未来中国经济转型升级能否顺利进行,很大程度上取决于中国经济内在的科技创新能力。  我把中国科技创新发展分为三个阶段:第一阶段是2005年之前,外资企业在中国躺着赚钱。当时中国企业生产高科技产品的能力比较弱,大部分产品被外资企业所垄断。在这个阶段外资企业的科技产品在中国供不应求,外资企业在中国获得了较高利润。  第二阶段是2005年至2014年,以复制、仿制和模式创新为特点的国内科技企业在国内市场大获成功。在此基础上,造就了2009年至2015年创业板和中小板的繁荣,不过这类企业大多不掌握核心技术,经历了快速扩张,目前正面临严峻的经营业绩压力,亟待转型和升级。  第三阶段是2015年之后,经过多年持续的研发和资本投入,再加上中国庞大的市场,中国正走出一批掌握核心技术的科技企业,部分企业甚至走在世界前列,这些企业也具备了坚实的基本面...
发布时间: 2018 / 01 / 19
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本文来源:经济观察报  记者:王雅洁    在中国资产管理行业沉浮十余年的张维,正带领基石资本在控股式并购的路上大步迈进。    发端于2001年的基石资本是中国最早的创业投资机构之一。至今,基石资本管理了VC、PE、定向增发、并购等类型的投资基金40余只,资产管理规模达到450亿元。    身为基石资本董事长,张维开始细分考虑自己公司VC投资、PE投资,以及控股式并购之间的差别。    12月14日,他对经济观察报记者说:“在公司成立之初,我们没有严格区分这几种投资方式。现在随着产业发展和资本规模的扩容,我预估,未来市场上,资本方成为主角,并组建新的管理运营团队来操作并购的机遇会越来越多。”    张维所言“资本方成为主角”的并购模式,便是控股式并购。与欧洲等发达国家相比,中国的控股式并购案例并不密集,甚至有相当数量的民资投资机构依旧在探索、观望中。    一名PE投资人对经济观察报表示,过去国资操作控股式并购的案例远多于民资。但是,经过多年市场化发展,民资将在控股式并购上越来越活跃。    张维对经济观察报透露,下一步,基石资本将持续探索控股式并购的市场机遇,尤其看好先进制造业、医药行业和海外业务等行业的并购式收购。例如新能源汽车...
发布时间: 2017 / 12 / 25
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本文转载自:证券时报     记者: 张国锋 此次新三板制度改革不仅利好新三板企业,众多新三板基金也有望分享这次制度改革的红利。然而,受困于新三板流动性较差,交易不活跃,此次改革能否给这些基金带来信心和希望?未来对新三板企业有怎样的投资方向?基石资本投资管理部总经理宋建彪认为,目前协议转让较难寻找交易对手、做市商制度下价格与数量都受到限制,集合竞价有助于解决这两个问题,肯定会提升市场整体流动性。但是,股权的流动性归根结底取决于投资者对其价值的认同,市场整体的流动性取决于这个市场容纳了多少优质企业,提升流动性与吸引优质企业挂牌是相辅相成的,但也会是一个相对长期的过程。因此,指望通过交易制度改革来大幅提升流动性并不现实。宋建彪也提出了对新三板市场建设的建议,“我们期待理想的新三板市场具有以下特征,第一,少数优秀的高科技企业占有绝大部分市值,每年都有一大批创业企业挂牌及退市;第二,真正优秀的公司不需要转板也能获得合理估值,有充分的流动性;第三,任何规范信息披露的企业都可以自主挂牌,不会受限于其所处行业、规模等。从这个意义上说,股转系统本次改革是一个好的开始”。
发布时间: 2017 / 12 / 25
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2017年11月25-26日,由新财富主办的2018中国投资年会暨第十五届新财富最佳分析师高峰论坛在深圳举办。基石资本管理合伙人陶涛受邀出席了论坛并发表了《从大道至简到走入新时代  ——中国医疗健康产业的估值驱动》的主题演讲。陶涛:非常感谢新财富论坛给予这次机会,来分享关于基石资本对医疗行业投资的一些思考。基石资本目前累计管理400亿元的资产,我们在医药健康产业的投资超过了40多亿,已经有11亿本金的项目实现了退出,回报将近40亿,这里面含了我们定增的项目,如果把定增的项目剔除,我们PE/VC领域在医疗健康产业的投资回报达到了9倍。2017年我们加大了对医疗健康产业的投资力度,算是今年基石资本的重配,按绝对投资额来说,可能超过了百分之六十。我们是一级市场的投资者,努力为我们的资本市场贡献优秀的企业。我们看医疗健康企业的估值逻辑,这几年发生了非常重要的变化。一,以前投资药企较少从研发能力的角度出发以前,我们主要思路是,一、从中国的疾病谱的变化找机会。过去整个中国医药工业体系的服务体系都是基于防治传染病的体系,而现在随着人民生活水平的提高,疾病谱转向慢性病,而现有的体系不能够满足老百姓健康需求,就会产生需求和供给的矛盾,这是我们第一个思路。图:疾病谱变化逻辑图二、 我们做投资的时候并不看重企业是否有许多在研的新药,而是企业的品种和市场推广能力。因为中国当时医药工业的研发跟国际...
发布时间: 2017 / 11 / 29
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导读:当下中国,有人高呼资本寒冬,有人忧虑资产荒。有人抱怨这是最糟糕的年份,风口的热闹稍纵即逝。也有人还在感怀这是最好的年份,依然能够斩获混沌中奔突的独角兽。2017 年4 月,在基石资本“迷雾航行”的主题年会上,董事长张维表示,尽管当前国内外经济形势复杂,但他和他的团队依然会坚守自己的风格与打法,“不追风口、不抢热点”,即便途遇“迷雾”,也会坚定地向着心中目标前行。  本文来源:《胡润百富》杂志2017年7月刊 五月初的上海,阳光和煦。当我们到达酒店的会客厅时,张维已经等候了一会。他坐在角落处,低头安静地研读桌上的文件。尽管近半年来,张维和基石资本已在创投界斩获不下数十个“最佳创业投资人”、“最佳创投机构、最佳回报创投机构、最佳中资创投机构”等重量级奖项,但张维还是一如在2016 年年末清科年会上初见时那般谦逊热情。彼时他正在台上发表《投资路上,我们从未悲观过》的主题演讲,以哲学化、诗意的表达令听者感受到他的真诚和尊重。不过这一次,除了探讨“企业家精神与组织体系”的定义与重要性,言明“不看宏观经济、不投赛道”的观点之外,张维还和我们聊起了他的“硅谷英雄”情结。“企业家精神和组织体系缺一不可”在采访的半个月前,张维刚刚完成了在迪拜的考察,又马不停蹄地赶到上海出席了由中国证券投资基金业协会私募股权及并购基金专业委员会主办、基石资本与全联并购公会等四家专委...
发布时间: 2017 / 07 / 21
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基石资本本文来源:21世纪经济报道  记者:申俊涵从去年下半年持续至今的IPO审核加速,正让许多创投机构迎来大丰收。4月12日,投中集团创始人陈颉在公开演讲时表示,2017年一季度有135家公司登陆A股市场,数量达到2016年的一半以上。2001年发端于深圳的本土创投机构基石资本,亦在此次IPO加速中摘得丰盛果实。据了解,基石资本2016年有8个项目实现IPO及上市,平均每季度两个。今年一季度,基石资本所投吉大通信、科森科技已经上市。在这两个IPO项目中,基石资本均为第二大股东。截至目前,基石资本累计管理规模达400亿元,40%的项目实现退出。以2011年发起成立的珠峰基石为例,该基金规模14亿元人民币,投资的19个项目目前已全部锁定退出路径。其中7家IPO,1家即将申报IPO,3家借壳上市,7家回购转让,1家三年期定增。“从所投项目行业分布来看,有制造业企业,但更多的还是医疗健康、文化传媒等领域的公司。从回报上来说,项目IPO投资回报最高,平均有6倍回报。借壳上市有2倍多回报,回购转让有1倍回报。”4月8日,基石资本董事长张维在2017年基石资本投资人年会上作主题演讲时说。此外,基石资本的机构投资者比例出现很大变化,2015年前机构投资者比例只有百分之十几,如今已经达到70%以上。在优秀战绩背后,则是基石资本投资风格上的独辟蹊径。张维曾在多种场合表示,基石资本不投宏观经...
发布时间: 2017 / 04 / 11
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