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2017 - 06 - 09
6月8日,科技金融行业的龙头企业北京科蓝软件系统股份有限公司(以下简称“科蓝软件”,股票代码:300663)成功登陆深圳证券交易所创业板,发行价格7.27元/股,开盘后即顶格涨停。科蓝软件董事长王安京、基石资本管理合伙人王启文等出席了敲钟仪式。     科蓝软件成立于1999年,是一家由华尔街的金融专家和硅谷的技术精英组建,从事金融软件产品应用开发和咨询服务的专业化公司。公司的管理团队包括具备多年国内外金融系统工作经验的专家、资深技术和业务人员。基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金于2014年底完成对科蓝软件的投资,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。    “2013年基石资本就准备投资科蓝软件,但当年其融资计划已没有额度,我们没有放弃‘追求’它,在2014年科蓝软件启动下一轮融资时,坚决地出手了”,基石资本管理合伙人王启文表示,科蓝软件有两大特质尤为吸引基石资本。其一,科蓝软件属于科技金融领域,1999年就成立了,在行业里积累深厚。科蓝软件的主要客户是银行,中国银行业的体量很大,随着互联网、移动互联网时代的到来,对应的IT建设、IT服务的重要性越来越突出,因为这一块涉及到银行的效率、安全、业务的扩展、服务水平的提升等等,所以市场需求量剧增。我们判断,科技金融行业值得布局。 ...
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2017 - 12 - 28
基石资本2017年完美收官。12月27日,深圳市新产业生物医学工程股份有限公司(以下简称:新产业)成功通过创业板IPO审核,这是继11月底开封制药借壳辅仁药业通过并购重组委审核后,基石资本在一个月内实现两个医药类项目获通过。    新产业是专业从事研发、生产、销售“全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂”的国家级高新技术企业,其强大的研发实力和生产能力,填补了国内在体外诊断领域的空白,打破了该领域长期被国外厂家产品垄断和技术封锁的局面,公司已成为中国化学发光免疫定量分析领域的领先者。2014、2015年、2016年,公司净利润分别为2.53亿元、2.49亿元、4.52亿元,2017年上半年已实现利润2.44亿元,增长相当稳健。    对于当初投资新产业,基石资本管理合伙人王启文表示,作为免疫诊断领域中的主流技术,化学发光免疫诊断凭借灵敏度高、特异性好、自动化程度高的优势在医学临床的需求极大,但国内三级医院以上的高端市场主要被国外全自动化学发光免疫分析系统所垄断。新产业是国内早批进入该细分市场且业绩突出的一家企业。2010年,新产业推出全自动化化学发光免疫分析仪,该产品已达到国际同类产品水平。基于对IVD行业的看好和新产业自身突出的表现,2014年,基石资本旗下芜湖领航基石基金重点投资了新产业。   ...
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2018 - 01 - 02
近日,基石资本宣布了对共享按摩椅领导品牌乐摩吧的投资。 乐摩吧成立于2014年,是一家分时租赁按摩椅服务商,其定制按摩椅主要分布在购物中心等场所,用户在使用微信、支付宝等方式自助支付后,即可享受计时按摩服务,收费标准以6元钱6分钟起步。目前乐摩吧已投放数万台共享按摩椅,覆盖全国 300 多个城市。在整个按摩椅市场所覆盖的商业体中,乐摩吧覆盖渗透率超过60%,在行业中遥遥领先。 基石资本助理总裁季刘昱认为:“我们非常看好共享按摩椅以及乐摩吧作为行业领导品牌的巨大发展空间:由于共享按摩椅具有强大生命力和拓展性,可切入众多线下休闲娱乐场景,至少具有200-300万台量级的巨大空间,乐摩吧占据其中10%-20%的市场份额值得期待;同时移动支付与物联网的基础设施普及,新一代的共享按摩椅相比过去投币按摩椅消费更便捷、运营更智能、用户数据更完整,具备更多流量入口与流量变现价值。” 乐摩吧创始人谢忠惠曾是两家知名按摩器材企业总经理,在产品设计和铺设渠道上经验丰富,尤其注重产品质量把关。谢忠惠团队曾花费八个月将现有按摩椅硬件部分改进,增加移动支付模块和无线通信模块,同时开发按摩椅后台管理系统。目前,乐摩吧投放的大部分按摩椅市场价都在两万以上。 出色的运营能力也是基石资本看好乐摩吧的主要原因。相较共享单车,共享按摩椅行业的进入门槛较高。原因在...
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2018 - 03 - 26
近日,北京五元文化传媒有限公司宣布完成B轮数亿元人民币融资,由基石资本领投,芒果文创、中金启辰新兴产业股权投资基金、浙江文化产业成长基金跟投。五元文化于2015年12月成立,因出品《白夜追凶》、《灭罪师》、《画江湖之不良人》等超级网剧而被市场认可,成为“网剧第一厂牌”。此前,五元文化曾获得经纬中国、柠萌影业的投资。2017年影视行业风头最劲的公司中一定有五元文化的一席之地,其制作并参与出品的爆款网剧《白夜追凶》以集均超过1.7亿、总播放量超过54亿、和在豆瓣年度国产剧最高分9.0的成绩圆满收官,并成为中国首部被Netflix收购全球播出的网剧,被行业称为“网剧拐点”,其“纯网生”基因也成为被各大资本关注的核心。本轮领投方基石资本表示:“传统电视媒体与网络视频平台竞争的加剧,给了剧集制作公司巨大的发展空间,但新兴网剧公司凭借对网生内容的更深理解、对美韩网剧的先进的拍摄手法、制片流程的更新学习,有希望比传统电视剧公司更快一步抢占新兴的网剧市场份额”。五元文化创始人、导演、制片人五百自2014年通过《心理罪》打造超级网剧概念后就从未停止创新脚步。(五元文化创始人、弧光联盟发起人、导演五百)2016年,五百携手导演杨苗推出国内首部双语对白的本格罪案推理网剧《灭罪师》;同年五百与导演王伟联合执导漫改武侠网剧《画江湖之不良人》,重新定义2.5次元,并在豆瓣获得8.2分的好成绩,开启国内漫改剧风...
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2016 - 11 - 04
柔宇科技有限公司(Royole Corporation)与WARMSUN Holding Group近日共同宣布,双方正式签署最新Pre-D轮投资协议,WARMSUN Holding Group对柔宇科技投资5亿元人民币,目前投资款已全部到账。此次融资后,柔宇科技市值正式突破200亿人民币(30亿美金),成为全球科技行业成长最快的创业企业之一。柔宇科技是基石资本投资的重点项目之一,2015年8月,基石资本参与了柔宇科技的C轮融资。柔宇科技创始人兼CEO刘自鸿表示:“柔宇的使命是通过技术创新让人们更好地感知世界。柔宇自主开发的柔性显示技术、柔性电子传感技术和头戴虚拟显示技术,在国际上受到了广泛的关注和支持。柔宇希望用科学与艺术相结合的技术创新,为下一代电子信息产业的发展带来更多可能性。此次柔宇与WARMSUN Holding Group的携手合作,将进一步帮助公司在研发、生产以及销售等领域投入更多资源,加速公司的全面发展。” 柔宇在成立后的四年内,不断开创行业内的新纪录,先后发布了:(1)可自由卷曲折叠的0.01毫米全球最薄彩色柔性显示屏;(2)透明可隐形的新型柔性传感器及其系列产品;以及(3)基于新型显示和传感技术的智能终端产品,包括首创可折叠式3D弧形巨幕头戴虚拟影院设备Royole X与Royole Moon。 柔宇的新型产品和技术已销售至全球15个国家和地...
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2016 - 11 - 11
康众已在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 AC汽车(acqiche.com)讯,国内最大的汽配供应链专业服务商——康众汽配连锁(以下简称“康众”)正式获得由高盛集团分两期投资的5000万美元B轮首轮融资并交割完成,这是高盛在中国汽车后市场的第一个股权投资项目。2015年6月,康众曾获得基石资本领投的近2亿元A+轮融资。 汽车及汽车后市场是基石资本重点关注的领域之一,除了康众汽配连锁,基石资本还投资了爱卡汽车网、索菱股份(已在A股上市,股票代码002766)、车王二手车、有壹手、车鉴定等,投资布局深入产业的上下游。 成立于2013年的新康众,是国内第一批直接服务终端修理门店的B2B售后配件直营经销商,是博世、盖茨、舍弗勒、索菲玛、飞利浦、NGK、曼.胡默尔、ENEOS、3M、阿西莫、力普拉斯等众多国内外知名品牌的战略合作伙伴或专业维修网络服务商,并在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 康众汽配连锁创始人兼总裁商宝国认为,这个行业的修理厂客户对零部件的需求其实很简单:准确供应、有货、快速送达。...
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2016 - 11 - 04
11月4日,深圳丝路数字视觉股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市,证券简称“丝路视觉”,股票代码300556。公司股价开盘不到40分钟便上涨了44.04%。  作为丝路视觉的第二大股东,基石资本管理合伙人林凌(上图左一)、陈延立(上图右一)出席了当日的敲钟仪式。 丝路视觉的上市公告书显示,2015年公司营业收入为3.46亿元,归属母公司所有者的净利润为3131.8万元。 丝路视觉作为一家数字视觉综合服务供应商,始终专注于CG的技术应用与市场推广,将CG技术与艺术相结合,依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力,为各行业的客户提供数字视觉服务。经过十多年的积累,丝路视觉已经成为目前国内领先的数字视觉综合服务供应商。 丝路视觉表示,本次登陆A股市场,为进一步提供公司的综合实力和竞争优势提供了良好的契机。公司未来三年将继续致力于数字视觉创意和技术的应用及推广,着力把丝路视觉建设为国内一流、国际知名的品牌。 对于投资者最为关注的盈利能力问题,丝路视觉称,公司将抓住CG应用产业进入快速发展期所带来的市场机遇,发挥自身核心优势,通过有效的市场开拓措施,使公司在未来的营业收入、经营利润持续增长并达到较大的规模。 未来CG动态视觉、CG场景综合服务业务、在线渲染、影视业务、游戏美工、舞美演艺、VR虚拟现实都将成为丝路视觉业务发展和...
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2016 - 11 - 18
“我们既不会预测宏观经济,也不会预测二级市场,我们所能做的是,聚焦于股权投资,服务于产业链,辨明中国经济结构转型情况下的产业机会,精耕细作,不追求规模,为信任我们的投资人奉献回报,为所投资的企业茁壮成长持续服务。”  ——基石资本董事长、管理合伙人张维    题材迭出、追涨杀跌的A股市场,与基石的股权投资几乎是两个维度空间。11月18日,制药大咖凯莱英医药集团(天津)股份有限公司(简称凯莱英,股票代码002821)成功登陆A股,公司股票开盘即顶格大涨44%。其背后的创投股东基石资本也浮出水面。事实上,凯莱英是基石资本领投的项目,基石资本在医药领域的领投项目已连续成功运作多次。  “早期市场对企业能否做起来有不同的观点,在资本和管理等方面我们给予有针对性的支持。现在企业通过全球生物制药CMO(合同生产)方式把自己的价值体现出来了,未来我们按照招股书披露的计划,向更高的平台发展,在一些领域打破欧美主流跨国制药企业的垄断。”凯莱英董事、基石资本副董事长林凌表示。   基石资本是凯莱英的重要创投股东,在其董事会享有一个席位,这样的情况在基石资本领投的项目中很常见,便于基石资本为所投企业提供增值服务。“集中投资、重点服务”是基石资本的投资策略,基石资本目前的资产管理规模约350亿元,...
媒体报道 News

基石资本李小红:今年投资要抓住两个关键词、看好这四大方向

日期: 2018-03-05
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      2011年加入基石资本之前,李小红曾在华为工作长达十年,见证了华为无线通信业务发家崛起的过程。几年时间里,李小红完成了从技术人员向专业投资人的转变,如今他已经是基石资本业务合伙人,分管技术行业投资,并一手主导投资了商汤科技、柔宇科技等独角兽企业。

      日前,李小红与证券时报·创业资本汇记者进行了深入交流。他表示,2018年的投资有两个关键词,而他的投资策略将会集中在四个方向。


投资人要对行业和技术有认知


      谈到目前一级市场的投资情况,李小红表示,呈现了三个特征:第一,高估值;第二,投资机会太少,都在抢风口;第三,高度竞争,从而推动了估值的上升。

      在这种情况下,他特别强调投资人需要回归到投资的本源。“正如巴菲特所说,投资是建立在详尽分析基础之上,在确认本金安全的前提下,追求令人满意收益的行为。一切无法满足上述条件的行为都是投机行为。”李小红以这段对投资的定义开场,认为所有的投资必须是做足尽调、确保本金安全的行为,只要做好这两个方面,收益便是水到渠成的事情。

      对于风口频换的现象,李小红直言,风口就像是浪花一样,随时起随时没。对于投资人而言,应该要看到浪花底下波动的部分,也就是中国经济的底色。“中国经济的底色,第一是中国现在是世界第一的制造能力,第二中国有最大的市场。投资人必须看到这两点,坚持投资,才会得到投资的结果。如果做的是投机行为,最后也只会得到投机的结果。”

      他指出,现在的创投圈内,很多人不知道自己在做什么,而风险正在于此。以共享单车为例,他自己去年在深圳每个周末都会在街上骑共享单车,当时的感觉就是很多人在往火坑里跳。“当时市面上有十几个共享单车品牌,我在内部群里分享的时候判断说,最终胜出的只有第一名和第二名,但还有那么多钱往里面投,说明很多人是在跟风。”

      在他看来,现在很多风口例如人工智能、大数据等,都属于纯智力的领域,是人们无法感知的。在这种情况下,投资人一定要对行业有所认知,要了解行业内有哪些玩家、主要的驱动力在哪里;其次要对技术有认知,一个伟大的企业最终能胜出,一定是技术领先于别人。


两个关键词:5G和去杠杆


      谈到2018年的投资策略,李小红给出了两个关键词:5G和去杠杆。

      他指出,在3G、4G时代,中国是追随者,美国、欧洲在前面领跑,制定规则。但是到了5G时代,目前是中国人领航。5G数据传输的效率将是4G的10~100倍,中国已经领先美国和欧洲半个身位,这是一项基础工程。中国2018年底5G的试验将在20~30个中心城市铺开,美国2018年底准备在5个城市展开试验。欧洲大概比中国要慢几年。

      在他看来,5G商用之后,会催化又一轮创新,包括AI、无人驾驶、工业4.0、中国制造2025、文化娱乐,依托的是更高效率的数据传输与更短的时延,这个方向在加快,也是未来两三年非常重要的领域。

      在去杠杆方面,李小红指出,去年房地产领域去杠杆的工作已经基本完成,今年重点将转向资本市场,控制金融风险。他提出,在中国,核心是要降地租、降要素价格,以增加中国商品在国际上的竞争力。降地租、降要素价格,背后对应的其实是信用收缩的过程。

       在这两个关键词底下,他直言,科技创新的巨大机会正在中国出现。国内拥有五大成熟条件:社会认知、人才储备、资金支持、市场效率和激励机制。

      具体来说,他认为,在当下中国可以从美国直接“复制”的东西越来越少,逼迫国内需要提升自主创新能力。在人才方面,越来越多高学历人才留在国内直接就业,外企的撤退让越来越多中高层人才慢慢释放出来,以及高端海归人才的涌现,让中国的人才储备达到前所未有的高度。而通过基础设施的完善和中产阶级人数的暴增,让中国成为世界最大的市场。加上市面上汹涌的政府引导基金、创投基金,以及未来中国想要留住高科技企业在国内上市的机制构想,都让科技创新在中国几乎是到了一个最好的时机。

      他直言,在2005年~2014年,以仿制、复制和模式创新为特点的国内创业企业在国内市场大获成功,造就了2009年~2015年创业板和中小板的繁荣。这类企业大多不掌握核心技术,目前正面临严峻的经营业绩压力,亟待转型和升级。在这之后,他认为,中国的科技创新和投资正在进入全新的阶段:新兴技术驱动+大量高端人才回流+社会资本逐利,以掌握核心技术为基础,走在全球发展的前沿,许多企业具备坚实的基础面和发展基础,将是未来经济发展的驱动力和资本市场的主力,部分企业有望成长为全球细分行业的领导者。


人工智能和大数据是科技创新和投资的大机会


      在投资策略上,李小红指出了四大方向:人工智能和大数据、电子信息产业链、汽车产业链、智能制造与先进制造。

      在投资标的的选择中,他强调需要关注团队、技术以及商业化三个方面,其中原生技术是企业的核心驱动力。

      他认为,人工智能技术正在逐步真正走向成熟,与大数据和云计算三大新兴技术构成了人类第三次工业革命时代最新的技术发展阶段。在他看来,科技创新和投资的大机会,就在于人工智能和大数据。“AI对人类思考的模拟,目前正处于弱人工智能的感知阶段,应用场景拓展主要体现在人脸识别、语音识别、智能搜索,通过深度学习和知识图谱,将进入强人工智能阶段,应用场景拓展将进入虚拟个人助理、智能机器人、智慧工厂、自动驾驶。”李小红说。

      与此同时,他认为,随着社会财富的快速积累,普通民众对于高品质商品和服务的需求正在全面渗透,高端产业正在往中国加速转移,驱动中国经济正经历前所未有的结构性升级,电子信息、汽车等核心产业链正涌现出巨大的发展机遇。

      而随着新一代信息技术的快速发展和成熟,李小红认为,规模世界第一的中国制造业正处于巨大的转型升级过程中,中国制造业在自动化、信息化两个方向正在出现巨大的产业机会。

      在他看来,垂直行业巨头未来都将是科技型企业。他认为,垂直型行业巨头的早期发展或者得益于商业模式的创新,或者得益于独特资源的独享,或者得益于金融资本的助推等非技术因素,在多种先发优势下快速成长为行业巨人。而发展到了一定阶段之后,垂直型巨头要突破更大的发展瓶颈势必要借助于科技的力量,不管是运营规模的支撑、运营效率的提升还是竞争力优势的构筑等,需要对于科技因素的发掘。

      “不管是早期的阿里巴巴、腾讯、百度,还是今天的滴滴打车、今日头条等垂直行业巨头,都已经成为实际上的科技型企业,成为人工智能大数据企业。未来对垂直型行业巨头的更大认知突破需要从科技角度来判断。”李小红如是说。


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