2017年7月12日，由清科集团主办的《第十一届中国基金合伙人峰会》在北京如期举行，峰会邀请了知名优秀FOFs、政府引导基金、上市公司、险资、私人银行、财富管理机构、富有家族及个人、VC/PE机构出席，深度探寻国内外LP市场发展趋势，分享最新的资产配置策略。基石资本管理合伙人陶涛应邀出席并参与了主题为“2017年中国股权投资市场竞争新格局”的专题讨论。 会上，陶涛首先向与会嘉宾们简要地介绍了基石资本：基石资本的核心团队发端于2001年，目前管理VC、PE、定向增发、并购等类型的基金40余只，累计资产管理规模达400亿元。基石资本在VC/PE领域累计投资项目超过100家，其中40多家已经实现成功退出，累计本金回报逾8倍。 以下内容根据陶涛的发言整理： 从过去五年到未来，怎么看行业间的竞争问题？ 陶涛：目前从竞争的格局来说，分为三类竞争。一类是对人才的竞争，一类是对投资人的竞争，也就是对优质LP的竞争，第三类是对所谓的投资领域层面的竞争。 人才的竞争，PE/VC这个领域，本身就是以人力资本为起点。可以看到很多投资机构投出了优秀的成功案例之后，往往会有一些优秀的投资人从这个机构出来，自立门户。不只在中国，在美国也有这样的情况。这也说明在对人才的竞争上，一个成熟的PE/VC机构，如何有效地留住优秀的人才，...
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7月6日，“中国私募行业百人论坛”第二期——“创业投资及早期投资百人论坛”在深圳举行。本次论坛由中国证券投资基金业协会创业投资基金专业委员会和早期投资专业委员会主办、前海母基金（前海方舟资产管理有限公司）协办，并得到深圳市人民政府金融发展服务办公室、深圳市南山区人民政府的大力支持。基石资本管理合伙人陈延立受邀出席并参与了《资本市场新政与价值投资》的专题讨论。 以下内容摘自陈延立的发言： 最近颁布的一系列资本市场新政，涉及资本市场很多领域。我们基石资本目前的业务，除了PE之外，还包括VC、并购、定向增发、二级市场。这些品种，我都做过，因此对新政的后果和影响感受比较深。比如关于对早期投资的鼓励和优惠，对减持股票的限制，资管产品税收、IPO及并购重组节奏等多个方面。主持人在前面发言讲到，对于新政市场反应存在很大的分歧。仅仅从我们基金管理的体会来讲一讲。首先，减持新规出来，对于定向增发市场的影响很大。我们公司定向增发业务正是我分管的。已经做了5年，规模发展到50亿，十几只基金的业绩还不错，公司计划重点发展。但新规出来之后，新的定增基金发行计划都取消了。因为投资人觉得投资周期已经跟原来的预期有大的改变，投资意愿没有了。已经在管理的基金中，其中有两亿的资金来自散户，我们权衡之后决定基金清盘，本金还给他们，收的管理费也退给了大家。因为预期已经发生了大的改变。第二，包括PE基金...
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为致敬风投行业年度标杆，记录风投市场榜样，推动风险投资发展进程，中国风险投资研究院依托于其深厚的研究底蕴以及庞大的市场调研数据，通过对数据分析、业绩评估、业界影响等严格筛选，潜心打造的“中国风险投资年度大奖-金投奖”重磅推出。颁奖典礼于2017年6月17日晚与第十九届中国风险投资论坛同步召开。基石资本凭借卓越的投资成绩，一举斩获四项大奖，分别是2017中国最具影响力投资机构、2017中国医疗健康领域投资机构TOP20、2017中国文化传媒领域投资机构TOP20；基石资本董事长张维荣获2017中国最具影响力投资人TOP20。 颁奖典礼上，全国人大常委会副委员长、民建中央主席陈昌智先生，广州市副市长、南沙区委书记蔡朝林先生，广州市海珠区委委员、常委、书记马正勇先生，黄埔区、广州开发区区委政策研究室主任陈永品先生，中国风险投资论坛CVCF执行秘书长、中国风险投资研究院院长丁继红女士分别发表了热情洋溢的讲话。全国人大常委会副委员长、民建中央主席陈昌智先生，全国政协常委、民建中央常务副主席郝明金先生分别为获奖机构及个人颁奖。 陈昌智给获奖机构颁奖 上世纪90年代，风险投资进入中国，短短二十余年，中国风险投资的体量已跃居全球第二。据中国风险投资研究院最新...
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6月8日，科技金融行业的龙头企业北京科蓝软件系统股份有限公司（以下简称“科蓝软件”，股票代码：300663）成功登陆深圳证券交易所创业板，发行价格7.27元/股，开盘后即顶格涨停。科蓝软件董事长王安京、基石资本管理合伙人王启文等出席了敲钟仪式。 科蓝软件成立于1999年，是一家由华尔街的金融专家和硅谷的技术精英组建，从事金融软件产品应用开发和咨询服务的专业化公司。公司的管理团队包括具备多年国内外金融系统工作经验的专家、资深技术和业务人员。基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金于2014年底完成对科蓝软件的投资，两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。 “2013年基石资本就准备投资科蓝软件，但当年其融资计划已没有额度，我们没有放弃‘追求’它，在2014年科蓝软件启动下一轮融资时，坚决地出手了”，基石资本管理合伙人王启文表示，科蓝软件有两大特质尤为吸引基石资本。其一，科蓝软件属于科技金融领域，1999年就成立了，在行业里积累深厚。科蓝软件的主要客户是银行，中国银行业的体量很大，随着互联网、移动互联网时代的到来，对应的IT建设、IT服务的重要性越来越突出，因为这一块涉及到银行的效率、安全、业务的扩展、服务水平的提升等等，所以市场需求量剧增。我们判断，科技金融行业值得布局。 ...
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当今国内最顶尖的私募股权大佬都在看好什么？他们认为经济发展的风口何在？行业发展的痛点何在？2017年5月9日，由中国证券投资基金业协会私募股权及并购基金专业委员会主办，全联并购公会、基石资本等四家专委会单位协办的“私募股权及并购百人论坛”在上海举行。做为百人论坛的首场，围绕经济新常态和供给侧改革大环境下并购重组的发展进行讨论，并聚焦当前并购市场的关注领域。基石资本董事长张维受邀参会并参与了“A股并购市场的机遇与挑战”的圆桌讨论。 以下为张维的发言摘录：张维：在我看来投资就是解决好两个问题。第一，综合企业各方面的因素，对企业的成长性做一个判断。具有成长性的企业才能穿越政策的波动。大家可以看到，中国的资本市场过去发行过慢，今天是过快，是一个政策市场。对企业成长性判断的第一个要素，是从产业竞争结构、发展趋势、自身竞争优势、公司治理等方面出发做一个判断。第二，你对它的估值做一个判断，究竟值多少钱。我把估值和成长性稍微展开一点，企业竞争优势和财务大家都会去看，我们基石资本看得更多的是企业的组织体系、公司治理和企业家精神，我们认为这些东西更容易穿越经济周期和产业周期，这些东西并不是那么容易看到的，当然你通过反复多次的尽调和交流是可以看出一些东西的。举个例子，90年代任正非说华为进入到通信设备领域是基于无知，他当时不知道全世界的巨头已经那么强大了，比如爱立信、诺基亚，而他们只能做一些小...
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4月27日，由证券时报社主办的2017中国创业投资高峰论坛在贵阳隆重开幕，本届论坛的主题为“创新机遇、资本趋势”。证券监管部门负责人、中小企业协会负责人及创业投资机构、中国区投资银行机构、上市公司、创业企业高管共计800人齐聚贵阳，共同探讨资本市场发展机会。大会评选出了中国创投“金鹰奖”以及中国创业企业“新苗奖”。基石资本凭借近年来在股权投资市场上卓越的成绩，斩获多项大奖，获评“最具竞争力创投机构”、“最佳品牌创投机构”、“医疗行业最佳创投机构”、“TMT行业最佳创投机构”；基石资本董事长张维获评“杰出创业投资家”。基石资本所投项目柔宇科技、二更网络入选“明星投资案例”。与此同时，基石资本投资的多个项目入选中国创业企业新苗榜，包括商汤科技、米未传媒、就医160、星环科技等。
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4月25日，证监会发审委公告，北京科蓝软件系统股份有限公司成功通过IPO审核。科蓝软件是基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金投资的项目，两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。 截至目前，2017年基石资本旗下的基金已经投资出三家上市公司。其中，吉大通信于1月23日成功登陆创业板，科森科技于2月14日成功登陆主板。 “2016年以来，基石资本投出的上市公司包括：欧普照明（603515）、丝路视觉（300556）、幸福蓝海（300528）、德展健康（000813）、凯莱英（002821）、科信技术（300565）、吉大通信（300597）、科森科技（603626）、科蓝软件（已过会）。” 2016年以来，基石资本投出的上市公司达9家。基石资本副董事长林凌曾在接受媒体采访时分析道，主要是投资的企业质量比较好，即使是在IPO暂停期间，这些企业业务和财务仍然稳健发展，于是在IPO正常和加速发行时出了好成绩。除了企业发展过硬之外，基石资本在行业选择上注重TMT、医疗健康、文化娱乐和先进制造业等领域，这些行业自身有发展空间，符合当前社会经济发展的大趋势。 目前，基石资本累计管理资产规模400亿元，累计投资企业100家，单个项目投资金额超过1亿元，产品线从传统的PE/VC投资，扩展到并购基金、定增基金等。 &...
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