3月16日，深圳市基石资产管理股份有限公司（简称“基石资本”）6.8亿元双创债获深交所发行备案。基石资本表示，此次基石资本拟发行的6.8亿人民币双创债，期限5年，募集资金将用于支持实体经济，重点投资于创新创业企业。 据基石资本透露，在投资方向上，基石资本将重点投资机器人、智能制造、智能生产、智能工厂为代表的“工业4.0”行业，以及消费、医疗健康、文化等行业。本次双创债票面利率由发行人和承销商通过市场询价协商确定。 自中国证监会发布《关于开展创新创业公司债券试点的指...
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2018
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无论组织和个人，都需要进行宏大思考，向未来昭示存在的意义。 ——张维1月15日，基石资本2018年年会在澳门举办，会上，董事长张维发表了年度致辞。本文根据张维的讲话整理：张维：无论对于一个公司，对于个人，甚至对于国家来说，摆脱平庸都是一个很重要的课题。如果我们稍微松懈，我们就可能成为一个平庸的公司。世界上大部分公司没办法在一个长时期内持续成长。 2014年，国际货币基金组织总裁拉加德首次以新平庸概括陷入低增长、低通胀、高失业和高负债中的世界经济。摆脱平庸：国家“摆脱平庸”，先从国家来说，许多人认为中国无法跨越“中等收入陷阱”，如果中国不能跨越“中等收入陷阱”，那就是一个平庸的国家。二战之后的七十年，并没有多少国家能够跨越。有些国家跨越了，是因为有石油资源，真正不依靠资源而成功跨越的，只有东亚这些国家和地区：南韩、日本、新加坡、香港及台湾。这些地方都被称之为儒家文化圈，看来中国非常有希望（跨越中等收入陷阱）。每个国家对长期依赖一种墨守成规的方式都是反感和挑战的。对比起来，世界经济进入了新平庸的时代。在美国，社会精英阶层对特朗普抱有很大的质疑，但是特朗普这种不按牌理出牌的人，给出了新的希望。如果总是走寻常路的话，其实是无法摆脱平庸的。应该说，过去几十年，倒过来看，中国的路其实都走对了。人民大学黄卫伟教授在《不对称竞争》...
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导语：管理超过400亿元资金的本土PE基石资本，如何看待并把握市场上的大量控股型投资机会？其又如何在二级市场驰骋？“我们有相对集中的投资主题，过去涉及到VC、PE、控股等投资方式，以后也会去收购上市公司，在一些领域完成整合。”2017年12月，基石资本董事长张维接受21世纪经济报道记者采访时说。早在2002年，张维就带领投行团队开始了股权投资，后在2007年正式创立了股权投资机构基石资本，公司核心团队也大都来自于投行。十几年中，基石资本的团队通过包括VC、PE、定向增发、并购在内的多种类型投资，管理着超过400亿元的资金。2017年，基石资本通过旗下二级市场投资公司芜湖弘唯发行了一只封闭期为三年的投资基金，将在股权投资中的积累进一步延展到二级市场投资。张维的团队早年就曾通过鹰牌陶瓷、回天新材等项目尝试了控股型投资的资产管理方式，其中，回天新材在2009年成为首批创业板上市企业，后为基石资本带来了数十倍的回报。华商传媒也是控股型投资的典型案例，2006年进行项目投资后，张维的团队与项目团队又一起投资了三六五网、都市传媒、磨铁图书等多个项目。2015年年底，基石资本签约收购爱卡汽车100%的股权。“中国的家电、啤酒、牛奶这三个行业已经完成了行业整合，其它绝大部分产业都是高度离散的，也就是说，前五名或前十名所占的市场份额非常小。”在张维看来，中国市场上的很多非新兴行业仍有大量控股型投资的...
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证券时报记者 张国锋 卓泳日前，港交所宣布将在主板上市规则中新增两个章节：1.接受同股不同权企业上市；2.允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司来香港上市。这个被港交所总裁李小加称之为“自24年前接纳H股上市后，香港就上市规则作出的最大改革”，受到了内地创投圈的广泛欢迎。多名创投机构人士在接受记者采访时表示，此举或将推动更多早期企业赴港上市。 在基石资本管理合伙人陈延立看来，港交所此次改革已经迟到了。“纽交所早就开放让同股不同权企业上市，事实上，港股上市门槛相比A股要低得多，审批效率也比较高，再融资并购交易相对容易，制度优势很强。在港股通开放后，香港市场跟内地市场连接增多，内地资金成为港股市场最大的金主，这也是港交所重视内地新经济股的主要原因。”陈延立也指出，此前也有很多企业选择在香港上市，但是A股显然估值更加理想。不过从今年表现来看，港股市场已经走出低迷，诸如众安在线、阅文集团等选择在香港上市，估值也非常理想。“与美国相比，香港天然地理位置靠近内地，也没有时差等问题，文化上也比较靠近。同时，港股具备上市标准的可预期性和上市尺度的可把握性，因此也会吸引不少企业选择到香港上市。”他还认为，科技、医疗、教育等此前在内地上市相对有障碍的企业，将有可能更多选择到香港上市。从投资的角度来说，在优先考虑退出途径时，投资者不仅从回报的角度考虑，而是希望能有...
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12月8日，福布斯中国发布了 “中国最佳创投人”榜单。“福布斯中国最佳创投人”评选已超过十年，榜单旨在发现在中国最具有发现能力和管理能力、带来丰硕回报的基金投资人。沿用以往的考察原则，今年榜单重点考察在过去五年（2013年至2017年8月）的退出项目以及业绩。 今年，基石资本董事长、管理合伙人张维再次入榜福布斯“2017中国最佳创业投资人”。2013-2015年，张维连续三年获评福布斯中国最佳创业投资人。 福布斯链接：http://www.forbeschina.com/review/list/002404.shtml
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本文源自：中国证券报 近日，基石资本董事长张维在第十七届中国股权投资年度论坛上表示，做一级市场股权投资要向华为学习：无论在公司发展好的阶段还是不好的阶段，华为都坚持进行研发投入，长期谦虚谨慎，持续几十年的结果，就是华为与同行拉开了巨大的距离。在张维看来，从华为的成功到做股权投资，相同的都是要在关键战略点上的不懈坚持，精耕细作。 “从本质上来讲，基石资本并不是一个喜欢赌的企业，我们基本上在自己熟悉的领域精耕细作，不追风口，也不期待风口。”张维说。 对于如何去精耕细作，张维举了华为的一个案例。他在深圳机场看到了华为的一幅广告：广告是一个非洲的瓦格尼亚人，手举巨大尖锐的木榔，用恰当的位置，合适的力量，把鱼捕上，华为写的广告词是不在非战略机会上消耗战略资源。 “华为并没有在很多领域分散自己的注意力，而是高度聚焦，通过长期持续的研发投入，在个别领域取得突破。”张维表示，正是通过这种持续的精耕细作和战略聚焦，让华为成为了全球排名第一的通讯设备提供商，用华为自己的话来说，就是“经过这几十年的努力，华为终于进入了无人区”。 从华为的成功到做股权投资，张维认为相同的就是要在关键战略点上不懈坚持，精耕细作：不期待一个企业的商业模式能够轻易被改造。我们投资不投赛道，而是投资赛道上的载体，还有具体的企业和企业家。本质上他们不赌，而是在自己的领域精耕细作，相信自己的实力和力...
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本文转载自：21世纪经济报道 自去年下半年以来，IPO审核速度加快，各家VC/PE机构投资项目IPO过会捷报频传。而另一方面，上市公司的并购需求正不断释放。VC/PE机构多年的蛰伏，终于迎来丰收。 在这样的退出盛宴中，投资机构具体有怎样的成绩和未来布局策略，他们如何在IPO退出和并购退出间权衡？项目退出往往伴随激励分红的产生，怎样的激励机制设计更能留住人才？ 12月5日，在21世纪经济报道主办的“2017中国创新资本年会”上，来自君联资本、基石资本、达晨创投、深创投、德同资本、昆仲资本、金葵花资本等诸多嘉宾围绕此话题进行了讨论。 以下根据基石资本管理合伙人陶涛在论坛上的发言整理： 基石资本陶涛：项目IPO更意味着机构新一轮服务的开始 基石资本主要关注科技、传媒、消费品及健康产业，投资阶段从VC投资到PE投资、并购投资都涵盖。今年基石资本有三个项目IPO，三个项目通过股权出售退出，一个项目通过换股到上市公司退出。虽然退出项目不多，已经占到基石资本在管企业大约10%的量级。 目前，基石资本累计...
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