当今国内最顶尖的私募股权大佬都在看好什么？他们认为经济发展的风口何在？行业发展的痛点何在？2017年5月9日，由中国证券投资基金业协会私募股权及并购基金专业委员会主办，全联并购公会、基石资本等四家专委会单位协办的“私募股权及并购百人论坛”在上海举行。做为百人论坛的首场，围绕经济新常态和供给侧改革大环境下并购重组的发展进行讨论，并聚焦当前并购市场的关注领域。基石资本董事长张维受邀参会并参与了“A股并购市场的机遇与挑战”的圆桌讨论。 以下为张维的发言摘录：张维：在我看来投资就是解决好两个问题。第一，综合企业各方面的因素，对企业的成长性做一个判断。具有成长性的企业才能穿越政策的波动。大家可以看到，中国的资本市场过去发行过慢，今天是过快，是一个政策市场。对企业成长性判断的第一个要素，是从产业竞争结构、发展趋势、自身竞争优势、公司治理等方面出发做一个判断。第二，你对它的估值做一个判断，究竟值多少钱。我把估值和成长性稍微展开一点，企业竞争优势和财务大家都会去看，我们基石资本看得更多的是企业的组织体系、公司治理和企业家精神，我们认为这些东西更容易穿越经济周期和产业周期，这些东西并不是那么容易看到的，当然你通过反复多次的尽调和交流是可以看出一些东西的。举个例子，90年代任正非说华为进入到通信设备领域是基于无知，他当时不知道全世界的巨头已经那么强大了，比如爱立信、诺基亚，而他们只能做一些小...
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4月27日，由证券时报社主办的2017中国创业投资高峰论坛在贵阳隆重开幕，本届论坛的主题为“创新机遇、资本趋势”。证券监管部门负责人、中小企业协会负责人及创业投资机构、中国区投资银行机构、上市公司、创业企业高管共计800人齐聚贵阳，共同探讨资本市场发展机会。大会评选出了中国创投“金鹰奖”以及中国创业企业“新苗奖”。基石资本凭借近年来在股权投资市场上卓越的成绩，斩获多项大奖，获评“最具竞争力创投机构”、“最佳品牌创投机构”、“医疗行业最佳创投机构”、“TMT行业最佳创投机构”；基石资本董事长张维获评“杰出创业投资家”。基石资本所投项目柔宇科技、二更网络入选“明星投资案例”。与此同时，基石资本投资的多个项目入选中国创业企业新苗榜，包括商汤科技、米未传媒、就医160、星环科技等。
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2017年4月12-14日，由投中信息主办、投中网协办的“第十一届中国投资年会•年度峰会”在上海金茂君悦酒店举办。在12日晚上的颁奖典礼上，基石资本斩获投中2016年度中国最佳创业投资机构TOP10、投中2016年度中国最佳回报创业投资机构TOP10、投中2016年度中国最佳中资创业投资机构TOP10、投中2016年度中国最佳定增投资机构TOP5共四项机构大奖。 此外，胡润研究院携手投中信息首次联合发布“投中胡润年度人物榜”，评选出最佳创业投资人、最佳私募股权投资人等多个榜单。基石资本董事长张维、副董事长林凌双双入选2016年度中国最佳创业投资人TOP100。与此同时，林凌还入选了投中胡润 2016年中国最佳文化娱乐产业投资人TOP10。
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（基石资本投资人年会现场）4月8日，基石资本2017年投资人年会在海南三亚隆重开幕，本次年会的主题为“迷雾航行”。何谓“迷雾”？高速增长三十年后，中国驶入迷雾之中，经济下行成为共识，政府负债、银行坏账、产能过剩都是大问题，企业的经营环境变恶劣了，投资拉动实体经济难以为继，国际形势复杂多变。我们能否冲出迷雾，跨越中等收入陷阱？我们如何继续航行，收获前行的力量？带着这些疑问，4月8日-9日，基石资本投资人年会期间，基石资本董事长张维、温氏股份创始人温鹏程、欧普照明CEO马秀慧、中国人民大学教授彭剑锋、香港中文大学教授汤晓鸥、华夏基石首席专家施炜、北京大学中文系教授龚鹏程、耶鲁大学终身教授陈志武等多位重量级嘉宾济济一堂，共话“迷雾航行”。（企业家论坛——不确定时代的企业成长，嘉宾从左往右依次是：华夏基石首席专家施炜、温氏股份创始人温鹏程、欧普照明CEO马秀慧、中国人民大学教授彭剑锋、基石资本董事长张维）与此同时，基石资本年会期间，医疗健康、TMT、文化娱乐等代表新兴经济方向的企业家，如全亿健康董事长吴兴华、迈瑞医疗总裁成明和、迈普医疗董事长袁玉宇、赛诺医疗董事长孙箭华、商汤科技总裁徐立、柔宇科技董事长刘自鸿、易点天下董事长邹小武、米未传媒创始人马东、恒顿传媒创始人曾荣、二更网络创始人丁丰等将陆续登场，就大家关心的行业发展问题慷慨陈词。（基石资本董事长张维）基石资本董事长张维在致辞中表示，...
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（深圳市副市长艾学峰一行莅临基石资本调研）4月5日，深圳市副市长艾学峰一行莅临基石资本调研，了解创投企业的发展情况，随行的还有深圳市政府办公厅、市财政委、市金融办、市引导基金、市国企并购基金等各职能部门负责人。 （深圳市副市长艾学峰)艾学峰表示，他对基石资本有所了解，基石资本实行“一人一票制，避免了道德风险，这点很关键”；二是“集中投资，重点服务”，基石每个项目投资平均额度都是5000万以上，基石投资项目不到100家，其他同等规模的机构投资家数都是300、400家。 艾学峰表示，他此行调研目的，主要是想了解三方面的问题，一是企业运作情况，企业诉求和建议；二是深圳如何打造全国创投中心；三是政府资金与市场资金如何错位发展，哪些是政府应该做的。 (基石资本董事长张维）基石资本董事长张维就基石资本发展、深圳国资改革以及海外投资布局进行了重点介绍。艾学峰认真听取了基石资本的意见和建议。艾学峰还表示，一是深圳市支持创投机构在海外发展；二是深圳市政府对市场化的并购基金持开放态度；三是对于基石资本所投资的重点企业，深圳也希望吸引这类企业来深圳发展；四是目前深圳有三个重点发展平台，包括坝光生物基地，龙岗低碳城，平湖现代服务业基地，深圳也欢迎基石所投企业来这几个平台发展；五是希望为本土机构的海外并购投资，建立一个长效的解决机制。
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3月17日，中国证券投资基金业协会副会长张小艾一行莅临基石资本考察调研，与基石资本董事长张维及管理团队进行了亲切交流。基石资本董事长张维对中国证券投资基金业协会副会长张小艾一行的到来表示了热烈欢迎，并介绍了基石资本的发展情况、表达了对行业发展的一些思考。张维说：“2001年中国加入WTO后，中国经济开始腾飞，出现了许多新的商业模式、高端服务、新技术等，一批优秀的民营企业开始脱颖而出，给了股权投资发展的良机。2007年《中华人民共和国合伙企业法》实施后，基石资本迎来新的发展机遇，开始做大做强。截至目前，基石资本管理了VC、PE、定增、并购等类型的基金40余只，累计资产管理规模400亿元，位居行业前列。” 中国证券投资基金业协会副会长张小艾说：“基石资本是我们到深圳调研的第一站，基石资本是一家有抱负、有理想的公司”。张小艾一行与基石资本董事长张维及管理团队就行业发展历史、现状、前景继续展开了热烈地交流。 张维对张小艾副会长对基石资本的肯定表示感谢。针对基金业协会关注的投资人结构的问题，张维说：“随着基石资本逐渐壮大，基石资本的LP（投资人）结构发生了明显的变化，早期基石资本LP以富有的个人投资者居多，2015年开始，已经转变为以机构投资者居多，LP机构化是一个明显的特征，也说明了这个行业正在走向成熟。” 与此同时，张维也向中国证券投资基金业协会一行反映了目...
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编者按 打造成功的并购，寻找优秀企业家，管理层激励，道德+法律约束一样都不能少。 12月22日，由21世纪经济报道主办的“2016亚洲产业与资本峰会”在深圳蛇口希尔顿酒店隆重举行。本次峰会主题设置为“时代视野·公司变革”，前证监会主席周道炯、深交所副总经理金立扬、中国社科院经济政策研究中心主任郭克莎，以及各大金融机构主要负责人相聚一堂，畅谈产业与资本的共生共赢，交流企业在新时代的创新与变革。基石资本管理合伙人王启文出席了《大并购时代下的资本路径》专题对话，发表了演讲。以下为王启文的发言摘录： 我们看到现在并购是非常火热的，这中间存在大量的泡沫，还有一些“消化不良”的现象。我们可以看到有些并购项目，给并购方带来很大的负担，比如商誉减值带来的负担。近期来讲，蒙牛并购雅士利，商誉减值导致了巨额的亏损。我们也知道国内某医疗器械企业，多年在市场上坚持并购扩张，最终形成大量商誉减值导致业绩下滑。这些都是并购带来的一些问题。 在并购领域，从海外并购的成功率来看，三分之二是失败的，国内并购的成功率可能也不会超过50%。在这种情况下，并购市场还那么火热，为什么大家还要这样做？可能大家心中都有目标，都有诗与远方。大家希望通过并购延伸我们的产业链，提高企业的竞争力、抗风险能力，建立产业...
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