本文源自：中国证券报 近日，基石资本董事长张维在第十七届中国股权投资年度论坛上表示，做一级市场股权投资要向华为学习：无论在公司发展好的阶段还是不好的阶段，华为都坚持进行研发投入，长期谦虚谨慎，持续几十年的结果，就是华为与同行拉开了巨大的距离。在张维看来，从华为的成功到做股权投资，相同的都是要在关键战略点上的不懈坚持，精耕细作。 “从本质上来讲，基石资本并不是一个喜欢赌的企业，我们基本上在自己熟悉的领域精耕细作，不追风口，也不期待风口。”张维说。 对于如何去精耕细作，张维举了华为的一个案例。他在深圳机场看到了华为的一幅广告：广告是一个非洲的瓦格尼亚人，手举巨大尖锐的木榔，用恰当的位置，合适的力量，把鱼捕上，华为写的广告词是不在非战略机会上消耗战略资源。 “华为并没有在很多领域分散自己的注意力，而是高度聚焦，通过长期持续的研发投入，在个别领域取得突破。”张维表示，正是通过这种持续的精耕细作和战略聚焦，让华为成为了全球排名第一的通讯设备提供商，用华为自己的话来说，就是“经过这几十年的努力，华为终于进入了无人区”。 从华为的成功到做股权投资，张维认为相同的就是要在关键战略点上不懈坚持，精耕细作：不期待一个企业的商业模式能够轻易被改造。我们投资不投赛道，而是投资赛道上的载体，还有具体的企业和企业家。本质上他们不赌，而是在自己的领域精耕细作，相信自己的实力和力...
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本文转载自：21世纪经济报道 自去年下半年以来，IPO审核速度加快，各家VC/PE机构投资项目IPO过会捷报频传。而另一方面，上市公司的并购需求正不断释放。VC/PE机构多年的蛰伏，终于迎来丰收。 在这样的退出盛宴中，投资机构具体有怎样的成绩和未来布局策略，他们如何在IPO退出和并购退出间权衡？项目退出往往伴随激励分红的产生，怎样的激励机制设计更能留住人才？ 12月5日，在21世纪经济报道主办的“2017中国创新资本年会”上，来自君联资本、基石资本、达晨创投、深创投、德同资本、昆仲资本、金葵花资本等诸多嘉宾围绕此话题进行了讨论。 以下根据基石资本管理合伙人陶涛在论坛上的发言整理： 基石资本陶涛：项目IPO更意味着机构新一轮服务的开始 基石资本主要关注科技、传媒、消费品及健康产业，投资阶段从VC投资到PE投资、并购投资都涵盖。今年基石资本有三个项目IPO，三个项目通过股权出售退出，一个项目通过换股到上市公司退出。虽然退出项目不多，已经占到基石资本在管企业大约10%的量级。 目前，基石资本累计...
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2017年12月6-8日，由清科集团、投资界主办的“第十七届中国股权投资年度论坛”在京举行，大会吸引了众多业界人士参与。作为本次大会的重磅聚焦点——“清科集团2017中国股权投资年度排名榜单”于12月8日晚隆重揭晓。 基石资本荣膺“2017年中国创业投资机构10强”殊荣，基石资本董事长、管理合伙人张维先生斩获“2017年中国创业投资人10强”。 12月7日上午，基石资本董事长张维在“第十七届中国股权投资年度论坛”上发表了主题为《股权投资与向华为学习》的演讲。清科2017年度榜单链接：http://pe.pedaily.cn/201712/424281.shtml?from=groupmessage&isappinstalled=0
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由南方财经全媒体集团指导、《21世纪经济报道》主办的“中国创新资本年会”于12月5日在北京JW万豪酒店举行。基石资本荣获“2017年度私募股权投资行业竞争力TOP10”，基石资本董事长、管理合伙人张维荣获“2017年度投资人TOP20”。会上，基石资本管理合伙人陶涛出席并参与了题为“IPO提速与并购热潮”的主题论坛。附：【2017中国创新资本年会-第七届中国股权投资竞争力榜单】第一组 私募股权投资奖（以拼音为序） 2017年度私募股权投资行业竞争力 TOP 10 IDG资本 鼎晖投资 高瓴资本 弘毅投资 华平投资 基石资本 嘉实投资管理有限公司 科盛集团 尚珹资本 中信产业基金 第二组 创业投资奖（以拼音为序） 2017年度创业投资行业竞争力TOP 10 IDG资本 达晨创投 复星锐正 戈壁创投 红杉资本中国基金 洪泰基金 君联资本 昆仲资本 深创投 中国风险投资有限公司 第三组 母基金与中介服务奖 2017年度影...
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2017年12月2日晚，由中国股权投资基金协会、北京股权投资基金协会、财新传媒联合主办的“星云之夜——2017中国PE/VC行业评选颁奖典礼”在北京香格里拉饭店盛大举行。 经过前期的推荐提名、信息确认、评委会评选等阶段，此次2017中国PE/VC行业评选产生的2017中国私募股权投资机构二十强、2017中国创业投资机构二十强、2017中国天使投资机构十强、2017中国母基金十强、2017中国并购基金十强、2017中国私募股权投资机构退出十强、2017中国文化领域活跃投资机构十强、2017中国（PE/VC支持）最佳中介服务机构十强、2017中国股权投资行业杰出贡献奖、2017中国股权投资行业杰出青年投资人等奖项在颁奖典礼上逐一揭晓。 其中，基石资本荣获2017中国创业投资机构二十强及2017中国文化领域活跃投资机构十强。基石资本执行董事张道涛先生荣获2017中国股权投资行业杰出青年投资人。
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发端于2001年，拥有16年投资管理经验，基石资本可以说是中国最早的创业投资机构之一。发展至今，基石资本管理了VC、PE、定向增发、并购等类型的投资基金40余只，资产管理规模达到450亿元。但与其他大部分老牌机构相比，基石资本的创始团队历经16年仍稳如磐石，在行业内形成了一道别样的风景。目前，基石资本共有12位合伙人，除了张望等5位是新近加入的合伙人外，张维、林凌、徐伟、陶涛、王启文、陈延立、韩再武7人便是基石资本最早的创投团队核心成员。在昨日举行的第十九届高交会创业投资高峰论坛上，基石资本董事长张维透露了他们创始团队成员相互之间不离不弃的秘密——独特的合伙人文化。用合伙文化抑制投资风险在张维看来，合伙制是面向长期价值创造的企业组织与管理模式。创投行业需要资本的同时，也需要理解合伙人文化。投资行业的本质，就是管别人的钱，但只要管的是别人的钱，就控制不住自己的冒险和冲动。因此，对于机构投资者而言，核心能力之一就是风险控制，如何抑制用别人的钱去冒险。在解决途径上，张维引用了前耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森的名言：“管理者较高比例的共同投资，可以保证其站在与投资者同样的角度对待盈利与损失。”他表示，公司治理和风险控制不来源于程序、规则——这些都是人定的，非常容易被修改——而是从根本上来源于公司治理设计，必须使管理人和投资人利益一致起来。在具体做法上，基石资本在项目决策时，投委会...
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当基石资本董事长张维遇到苏州全亿董事长吴兴华时，连锁药店行业持续的并购，就自然而然地发生了。而双方的理念高度一致，是这起并购能够发生的最根本原因。张维和他的基石资本基于对连锁药店行业的深入研究，偏向于控股式收购，而且尤其重视管理团队和创始人的素质。而吴兴华也希望找一家能够理解自己、惺惺相惜的投资机构。一切，就这么自然而然、顺理成章地发生了。就在近日，基石资本控股式并购的全亿健康，整合并购了四川巴中怡和药业、成都芙蓉大药房、宜宾天天康、成都乐源堂、成都宁丰堂等5家连锁药店，这是全亿健康自2016年以来进行的第二次大规模并购。此外，继基石资本之后，全亿健康又引入了弘毅投资数十亿元投资。基石资本“资本+管理”的控股式布局，正在陆续开花结果。新医改加速连锁药店并购整合新医改重构医疗健康产业格局，在基石资本董事长张维看来，药品流通体制改革是新医改中的关键一环，新医改将重估规模化品牌连锁药店的商业价值，蕴含着大规模横向收购与产业整合的契机。业内人士分析认为，未来单体药店利润空间被压缩，将逐渐退出市场。目前，药品流通环节集中度最低，“十三五”制定了药品流通百强达到90%的市场份额，将出现大量控股收购合并的行业机会。数据显示，2016年我国药品零售市场规模为3679亿元，占整个药品流通市场的20%。其中比较大的医药零售企业是国药一致旗下的国大药房，国药一致拥有近3700家零售门店，2016年医药批...
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