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2015 - 11 - 20
硝烟弥漫的旅游市场近日大事件不断。 携程和去哪儿从相杀到相爱“在一起”,不仅顷刻间改变了旅游市场的格局,也让同程旅游创始人兼CEO吴志祥坚定了拓展海外游市场的决心,“机票+酒店这种标品时代已经结束了,我们必须坚定的向海外度假游这个非标品蓝海聚焦发力。”发力海外游市场11月7日,刚从日本签完大单回国的吴志祥在同程旅游苏州总部的办公室接受了21世纪经济报道记者的独家专访。 今年,在线旅游市场竞争格外激烈。跟专车一样,携程、去哪儿、同程旅游、阿里去啊、途牛等在线旅游企业,纷纷斥数亿巨资发红包补贴用户,烧钱大战一度让吴志祥陷入焦虑:这样拼下去,未来的空间在哪里? 国庆后,O2O领域大众点评和美团率先合并,餐饮生活类的互联网公司间恶性竞争、烧钱大战宣告结束。“生活场景与旅游场景,正在趋于融合,”这让吴志祥产生了强烈的危机感,“你在苏州团购一顿午饭和团购一张门票,已经变成几乎没什么差别的事情,这对OTA将构成非常大的挑战,未来最先被融合掉的,就是周边游的市场。” 在大众点评和美团合并会引起连锁反应的强烈预感下,吴志祥紧急召集同程旅游的骨干召开闭门会,为公司下一年的发展战略提前布局,“与生活类O2O应用相比,在线旅游OTA的优势如何才能凸显?只有我们跑的更远。” 10月26日,在吴志祥参与公司年度预算会议当天,他的预感变成现实。在线旅游行业的两大...
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2015 - 09 - 24
《福布斯》中文版日前第二次发布了“中美创新人物”榜单,凭借在柔性显示技术的颠覆式创新,柔宇科技创始人刘自鸿获封“2015福布斯中美十大年度创新人物“。据了解,此次获得福布斯中美创新人物的共有20人,中国和美国各10人。其中中国的获奖者有平安集团董事长马明哲、海尔集团CEO张瑞敏、滴滴出行创始人程维等人,美国的则有特斯拉创始人兼CEO埃伦·穆斯克(Elon Musk)等人。 主办方同时公布了其评选的五项标准:实现了技术基础之上的商业成功;个人在其中起了决定作用;显著改变甚至颠覆了所在行业;创造了全新的用户群体;广泛被期待有可能产生next big thing。今年入选的10位中国创新企业家,4位来自硬件制造领域,3位来自互联网领域(尤其移动互联网),金融、食品饮料、医药领域各有一位。1983年出生的刘自鸿是深圳4位创新人物最年轻的一位,毕业于斯坦福大学的他在2012年选择在深圳、硅谷同步成立了柔宇科技,用3年时间走在了全球新兴的柔性显示领域前列。主办方为柔宇科技CEO刘自鸿撰写的入选理由为:在全球新兴的柔性显示领域,刘自鸿创立的柔宇科技公司(Royole)用3年时间,走在了行业创新前列。2014年8月,柔宇科技发布厚度仅为0.01毫米的全球最薄AMOLED柔性显示屏,卷曲半径不到1毫米;2015年7月,柔宇科技成为中国首家宣布实现柔性显示模组和柔性触摸屏量产的公司...
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2015 - 09 - 16
两位国务院副总理先后到访,曾发布全球最薄,厚度仅0.01毫米的柔性显示屏和柔性触摸屏,创立两年多估值超十亿美元的柔宇科技,再一次令世界感受到科技创新的力量。 2015年9月15日,柔宇科技新品发布会在“创客之城”——深圳保利国际影城POLYMAX巨幕影厅隆重举行。发布会上,柔宇科技重磅发布——首款自有品牌的便携式、超高清大屏新型智能显示终端产品,Royole-X。柔宇科技相关负责人表示,Royole-X不是一款普通的头戴式显示产品或虚拟现实设备,它通过巧妙的产品外观设计和结构设计,首次艺术性地将超高清大屏显示与头戴消噪耳机完美融合为一体,其显示屏分辨率高达3300ppi,是当前全球显示屏领域的最高分辨率,比经典智能手机,如iPhone 6S的显示屏分辨率高10倍!Royole-X最直接的应用包括:(1)超高清大屏智能移动影院,(2)便携式超高清大屏游戏机,以及(3)穿戴式个人电脑,它完美解决了目前头戴式显示产品分辨率低、视觉效果差、容易晕眩、视频与音频设计分离、外观缺乏美感以及佩戴不舒适等问题,是柔宇科技在新型智能显示终端产品研发上的又一次重大创新和突破。Royole-X 密谋两年,颠覆所想,专注技术创新和用户体验 据柔宇科技创始人刘自鸿博士介绍,Royole-X从创意产生到产品发布历时近两年,此间柔宇科技并没有对外做任何形式的产品透露,秉持了“厚积薄...
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2015 - 09 - 02
过去两年,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司,数次增持Davita(德维特),成为后者的第一大股东。对于这家独立连锁血液净化医疗服务机构,巴菲特的投资考量,除了公司的专注,管理、技术领先,更重要是,公司所处的行业消费频次高,现金流稳定,利润固定。 在中国,风投机构也在寻找类似的投资标的。而当卫生部授权白求恩基金会开展建立进社区、下基层的非营利性连锁血液透析医疗服务试点工作时,北京达康医疗投资有限公司(简称“达康”)积极承接了项目的投资、运营与管理,一些嗅觉敏锐的风投机构便在第一时间跟进。 基石资本就是其中之一。其在大健康领域布局已久,该机构管理合伙人王启文告诉记者,目前民营综合医院投资时机尚不成熟,一些专科医疗服务,比如眼科、牙科、骨科、妇产等有更多机会。而肾透析容易规模化复制,对医生的依赖不是那么高,且增长稳定,非常适合连锁。 在目前的医学水平条件下,尿毒症患者的治疗手段,除了换肾就是透析,但因为器官来源有限,甚至经常出现排异反应,换肾的应用概率并不高,而肾透析是项长期的治疗手段,每周要做2-3次,每次4个小时。这对技术水平差异并不大的各医疗机构来说,意味着“粘性”。 达康医疗董事长陈少波告诉21世纪经济报道记者,因为透析资源不均衡,目前中国接受肾透析服务的患者不到40万,占患者总量的18.5%。未来,随着经济发展,医保覆盖水平提高...
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2015 - 08 - 15
近期的国产动漫着实让人惊喜,继《大圣归来》之后,《捉妖记》也让观众大呼值回票价。 在片头,小妖王“胡巴”玩转香烟、手机等物品,用搞笑幽默的方式来提醒观众影院文明,直接“萌翻”全场,而剧中的远景镜头,也让人惊叹“太逼真”,几乎就是肉眼所见的效果。这些画面都是出自江苏的动漫公司原力之手。《捉妖记》的导演许诚毅在接受记者采访时表示,他自己在美国梦工厂工作期间就是动画导演,所以对特技的要求很高,所幸他们找到了一家很牛的公司,“特效里有一部分是南京一家公司完成的,之前梦工厂派我到南京这家公司出差过,所以知道他们的特长,这次就邀请他们参与特效制作了。”——这家南京公司就是原力动画。而其实,南京原力动画公司与许诚毅的缘分,从2011年就开始了。从“动作”到“表演”在许诚毅与原力动画的努力下,中国的动画终于可以从“演示动作”突破为“演艺表演”,动漫中的“眼神”得到了传神的表达。“当时导演就哭了,放映厅里所有人都哭了。”原力动画的影视动画中心经理沈女士向记者回忆4年前的这一幕。当时,全球动画巨擘梦工厂《驯龙记》电视项目全球“海选”,在与5家国际顶尖制作公司的PK中,南京原力动画脱颖而出,成为梦工厂该项目的战略合作伙伴。而作为梦工厂动画导演、“怪物史莱克”之父的许诚毅也加盟了中国团队。“与国际大牌的制作公司比,我们还有差距,那时候许导有很多的想法,我们都很难去实现,一遍遍的磨合中,大家都很痛...
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2015 - 03 - 31
三次见到曹凯,他都是穿着简单的T恤,磨白的牛仔裤和字母标记明显的运动鞋。下属叫一声老曹,他便立刻应声,随即开始和同事交谈。老曹今年不过三十而立。他是迄今为止唯一一个连续做出两款收入过亿的游戏的人;他曾利用5年的时间将第七大道从五个员工发展为网页游戏行业第一的大公司;他也曾卖掉第七大道所有的股份,离开自己一手创立的公司。现在,他新的身份是岂凡网络创始人兼CEO。岂凡网络无疑是受资本宠爱的。从去年8月份到今年2月份,岂凡网络的估值接近翻了两倍,高达13亿。这也是游戏圈迄今为止估值最高的创业团队。一个月前,基石资本1.43亿入股岂凡网络,成为今年游戏界首笔投资过亿的投资。资本曾是痛点用现在流行的一个词,曹凯对游戏是“真爱”。因为是真爱,所以他接连做出两款风格迥异的游戏并成为爆款。对于游戏界制作人而言,一款游戏成功后,很难再有精品出现的现象,曹凯认为危机感和目标感很重要。证券时报记者:为何自己会成为游戏界的“金牌制作人”?曹凯:其实这个词有点怪。目前“金牌”两个字的含金量越来越低。但国内真正好的金牌制作数量很少。自己可以连续推出两款爆款,一是来自深深的危机感。第七大道在初创时期,遇上2008年金融危机。现金流出现很大问题,3个月发不出工资。有过这样的经历后,我会觉得之后很大的成功都有一种虚幻感。有点类似最近上映电影《灰姑娘》中的南瓜车。因此在做游戏这件事上,我从未松懈过。第二原因是目标感。...
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2014 - 05 - 13
2009年,3D电影巨制《阿凡达》在全球掀起了27.5亿美金的票房浪潮,也让国内外业界人士重新定义了新科技时代下的“动作捕捉”技术;2014年,基石资本投资企业原力动画携手南京(建邺)数字文化产业公共服务平台和美国巨人工作室(Giant Studios)——与这个曾承担《阿凡达》全部人物动作、表情捕捉的特效公司建立战略合作关系,将全球领先的动捕系统引进中国,为国内的电影、动漫、高端游戏、CG产业带来突破性的技术变革。成立于1999年的巨人工作室是一家为娱乐行业提供卓越动作捕捉服务的公司。它以无可比拟的动作捕捉技术而闻名,曾为《阿凡达》、《指环王》、《纳尼亚传奇》、《人猿星球》等影片巨制提供服务。在参与制作《阿凡达》的过程中,由于对虚拟现实的极端高精度要求,巨人工作室自行开发了一套“秘而不宣”的动作捕捉软件和流程,包括革新性的面部捕捉技术,使《阿凡达》在动作表现方面大放异彩。而原力此次与巨人工作室达成的协议中,就包括该套软件的全部授权和培训服务。今年3月在旧金山举办的游戏开发者大会中(GameDevelopers Conference),原力CEO赵锐与巨人工作室副总裁Matt Madden首次见面,双方在技术和制作方面的发展意向不谋而合从而萌生出合作念头。而后,通过一次次邮件、电话的交流与碰撞,最终促成了此次战略合作的尘埃落定。这项合作亦得到的建邺区新城科技园的肯定与支持,在6月底...
媒体报道 News
近期国内知名创投机构——基石资本利好不断,今年以来该公司多个投资项目接连通过证监会审核。统计显示,6月下旬深圳丝路数字视觉、7月初凯莱英医药集团和深圳科信通信顺利过会,而这三家公司的股东中均出现了一家深圳的PE机构:基石资本。     基石资本管理合伙人陈延立告诉中国证券报记者,作为国内最早的创业投资机构之一,基石资本拥有近二十年的投资管理经验,现在的资产管理规模已经超过300亿元。基金长期致力于投资中国本土的成长期企业,以及上市前企业的股权投资,深耕先进制造、TMT、医疗健康、新型消费等领域,这也奠定了公司项目退出率远高行业水平的优异表现。     陈延立介绍称,近期过会的上述公司分属IT文化、医药、通信板块。根据招股说明书,丝路数字主要从事以计算机图像技术(CG技术)为基础的数字视觉综合服务业务,2013-2015年营收分别为2.75亿元、3.36亿元、3.4亿元,净利润分别为3071万元、2999万元和3131万元。基石资本旗下珠峰基石累计投资4920万元,持股比例为10.93%。     凯莱英致力于全球制药工艺的技术创新和商业化应用,为世界排名前15的跨国制药企业中的11家客户提供服务,2013-2015年营收分别为5.42...
发布时间: 2016 / 07 / 24
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目前,A股市场定向增发融资金额已突破1万亿元,有超过3000家各类机构逐鹿定增市场。其中,今年以来,基石资本定增基金新增管理规模已近20亿。如何在定增市场中寻找机会,记者日前采访了深圳基石资本管理合伙人陈延立。“不要在夏天把冰捧在手上,类似于这样与时间为敌的公司我们不碰。” 陈延立表示,“投资的核心是对基本面的把握,我们只选择自己熟悉的行业,尽量做好调研以减少信息的不对称性,从而找到那些确实有安全边际的资产。投资时要看清楚公司向下的空间,如果向下的空间很少,剩下的就是向上的空间。在2013年,基石看到二级市场一些公司的估值甚至低于PE价格,就成立了定增基金。事实证明,在市场低估时成立的基金收益最好。而在投资风格上,我们追求低风险中等收益。”谈及管理层对跨界定增的收紧,陈延立表示, 某些热门行业的个股被过度炒作了,无论是做定增还是二级市场投资,其估值都不合理了。如果其还是维持在目前估值水平,基石基金依旧不会参与其中。那么,未来哪些行业机会较大呢?陈延立分析,在目前这个时点,各个行业的龙头,如医药、消费品行业的龙头公司可能会有一定长线机会。对于择时,陈延立认为,只要能把握个股的合理估值,其实把择时的因素也考虑进去了。在投资上抑制冲动很重要,不要有赌一把的心态,只要是泡沫就会破灭,金融市场上的资产都会进行价值回归。
发布时间: 2016 / 07 / 07
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“从创业的角度来讲,我认为这是比较好的时代,无论政策环境、社会环境还是产业环境,改革红利还有进一步释放的空间。”在昨日举行的基石资本2016年年会上,基石资本董事长张维说:“这是比较好的年代。不是每个人都能成为马化腾和马云,但所有伟大的企业都是从小企业孵化出来的。”基石资本去年投资额接近60亿元,不包括一年期定向增发。这些投资分布在传媒、电商、电子、健康医疗、旅游、环保领域,包括上市公司康恩贝与盛运环保三年期定增、估值130亿元的同程旅游、估值9.7亿美元的柔宇科技、拆VIE架构回归的爱卡汽车以及移动医疗就医160等企业。投资并非投资宏观经济 而是某个具体的企业2015年股票市场经历巨幅波动,从宏观经济层面来看,中国经济正在进行结构性改革。在业内表示“资本寒冬来临”以及投融资环境缩紧的预期下,基石资本在2015年大笔投资,投资方向集中在新经济领域。张维对背后的投资逻辑给出解释:“我们已经不太关注宏观经济。同时,我们也无法预测宏观经济。” 他表示,宏观经济即使预测正确,对投资决策帮助并不大。换言之,基石资本的投资并不基于宏观经济,而是投资某个行业的某家企业。“投资不是投资宏观经济,也非投资一个行业”,“我们是投资一个行业的某个企业。我们投的是活生生的企业,而不是冷冰冰的宏观数据。”张维说。格雷厄姆说,投资,是在保证本金安全的前提下,经过严谨的、保守的估值,在交易价格相对于内在价值大打...
发布时间: 2016 / 04 / 27
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4月10日,受基石资本邀请,万科董事会主席王石到达深圳大梅沙酒店,参加基石资本2016年客户年会。由于暴雨,原定下午开始的演讲推迟到晚上八点。不少参会嘉宾也更改了行程,等候他的演讲。与基石资本董事长张维相识多年,王石表示这是张维第三次邀请他出席公开场合。这次,王石演讲的主题是“万科与体育”。在不少参会者心里,这场演讲多少有些“醉翁之意不在酒”。自去年开始的宝万之争似乎并未落下帷幕。作为中国民营地产公司的标杆性企业,今年3月12日,万科引入深圳地铁集团,拟主要以新发行股份方式,收购深圳地铁集团所持有的目标公司的全部或部分股权,预计交易规模介于人民币400亿元至600亿元之间。对于原万科第一大股东华润集团和新晋大股东宝能集团,万科的股权之争还有很多变数。“万科今年也面临着更名换姓的结果,”王石并不避讳股权之争之事。他列举了一组数据,表明企业存活的艰难程度:一般中国房地产公司平均寿命为8年,在前5年预计会有80%的公司消失。他说,这么多年一直在解决万科的股权问题,但现在万科面临更大的危机。今年,基石资本年会的主题是“跨越”。在王石看来,跨越有个人层面,也涉及企业管理。就他个人而言,从登山到赛艇再到马拉松,王石在身体上的跨越被公众所目睹。作为中国迄今为止登顶珠峰年龄最大的登山员,王石认为体育带给他身体上的跨越。这不仅仅代表有健康的体格,更代表心灵的健康。除去所熟知的职业经理人形象,王石也在...
发布时间: 2016 / 04 / 07
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现在对中国经济增长是比较有争议的。       我们上个月做了一个控股型的收购案例,是一个中概股,投资有二十几个亿,因需要募集一些资金,我们找了一个民营企业家,这个企业家也有几家上市公司,他先问了我一个问题,说现在的经济不是一般的低迷,很多工厂都停工了,至于房地产市场,那更是一塌糊涂,他身边很多企业家都把资产转移到国外,有的人转移的比较生硬,还被追回来一些。所以他问我在这种情况下如何看投资,如何看这个项目?我就跟他讲,我说其实宏观经济我也搞不懂,但我跟你讲一下我对这个项目的投资逻辑。这个项目是中国前三名的汽车门户网站,正如中国其他的专业成熟门户网站和各种优秀的互联网企业一样,它们都是在美国上市的。大家知道从整个传统媒体向新媒体在转移,从普通的互联网企业,像搜狐、新浪这些普通的门户网站向更加垂直的门户网站转移,我们可以看到整个汽车后市场已经达到了一万亿的规模,很多电商都获得了巨额的融资,用烧钱的方式找一个还没有找到的未来,而这家汽车网站已经是一个有规模化交易、营收和利润的企业。所以我们的投资有足够高的估值上的安全边际,同时我们也嫁接一个国内最大的在汽车后市场以及拥有线下资源的公司来联合做投资,所以它的估值逻辑应该是成立的,这个企业家听完我讲之后也就同意投资了,他也没有再问我宏观经济的问题了。   ...
发布时间: 2016 / 02 / 04
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外界猜测已久的爱卡汽车花落谁家终于有了明确的答案。2015年10月,基石资本联合爱卡管理层签约收购爱卡汽车100%股权,至此,中国第三大汽车垂直门户网站、全球最大的汽车主题社区爱卡汽车(www.xcar.com.cn),终于大圣归来!据了解目前交易正在进行中。这起收购案自今年年初开始便频频传出消息。外界猜测的收购方包括平安好车、易车网、58同城和广汇汽车。爱卡汽车不论与上述哪家牵手,留给市场的想象空间都是巨大的。脱离体制 回归的爱卡 爱卡汽车此番与基石联姻,实为又一例中国公司私有化回归。2002年8月16日,爱卡汽车随着域名xcar.com.cn的注册和一个BBS的上线诞生了。创立之初,爱卡汽车定位为汽车主题在线社区,通过在线讨论的方式解决用户在买车用车时的刚性需求问题,辅助以线下车友活动的举办来提升人气和用户粘度。2004年--2005年开展汽车后服务会员服务业务,为付费会员提供高质低价的维修、保养、汽车美容以及救援等相关服务。同年爱卡汽车开始拓展经销商广告业务。爱卡汽车迅速发展为当时中国最大的汽车垂直门户网站,其行业老大地位直到2011年才被赶超,而全球最大的汽车主题社区的王冠依然在手。爱卡汽车创始人、CEO张京秋2006年,爱卡汽车被CNET收购。2008年,CNET被CBS收购。爱卡汽车的创始人和CEO张京秋表示,直到现在,爱卡汽车一直自负盈亏,虽然没有获得任何额...
发布时间: 2015 / 11 / 06
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有媒体报道称,互联网投资的霜降正在来临。大量互联网相关的项目面临估值下降、融资额减少的情形。在此情况下,以审慎投资著称的“慢性子”基石资本表示,将补上此前投资领域中互联网这一块短板,未来坚定看好TMT行业发展。 普华永道数据表示,截至2015年6月30日,在A股上市的TMT公司市盈率高达115倍。随后,在两个月时间内,市盈率降低至74倍。相较于其他行业的平均市盈率,锐减后的TMT行业依然处于高位。 在现下二级市场动荡,TMT行业市盈率锐减,一级市场整体投融资紧缩的情况下,中国的TMT行业是否还有投资机会?哪些行业是未来TMT企业的发力方向?高估值的独角兽企业是否还具有投资价值? 证券时报记者就以上问题采访了基石资本合伙人林凌。他曾主投华商传媒、三六五网、磨铁图书、幸福蓝海等多家TMT行业公司。其中,三六五网两次投资收益率分别是150倍和30倍。 TMT行业机会大于挑战正是借着移动互联发展的热潮,众多PE/VC机构布局TMT行业。数据显示,2014年全年私募及创投在中国TMT行业的投资总额高达159亿美元,投资总量为1241笔,超2013年47%。TMT行业投资总额及总量都打破了自2012年以来的历史纪录。 林凌表示,TMT行业近五年来投资异常火爆。一方面由于智能手机和移动互联网的快速发展,O2O加入了TMT行业范围。另一方面由于中国...
发布时间: 2016 / 09 / 30
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