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2016 - 11 - 04
11月4日,深圳丝路数字视觉股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市,证券简称“丝路视觉”,股票代码300556。公司股价开盘不到40分钟便上涨了44.04%。  作为丝路视觉的第二大股东,基石资本管理合伙人林凌(上图左一)、陈延立(上图右一)出席了当日的敲钟仪式。 丝路视觉的上市公告书显示,2015年公司营业收入为3.46亿元,归属母公司所有者的净利润为3131.8万元。 丝路视觉作为一家数字视觉综合服务供应商,始终专注于CG的技术应用与市场推广,将CG技术与艺术相结合,依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力,为各行业的客户提供数字视觉服务。经过十多年的积累,丝路视觉已经成为目前国内领先的数字视觉综合服务供应商。 丝路视觉表示,本次登陆A股市场,为进一步提供公司的综合实力和竞争优势提供了良好的契机。公司未来三年将继续致力于数字视觉创意和技术的应用及推广,着力把丝路视觉建设为国内一流、国际知名的品牌。 对于投资者最为关注的盈利能力问题,丝路视觉称,公司将抓住CG应用产业进入快速发展期所带来的市场机遇,发挥自身核心优势,通过有效的市场开拓措施,使公司在未来的营业收入、经营利润持续增长并达到较大的规模。 未来CG动态视觉、CG场景综合服务业务、在线渲染、影视业务、游戏美工、舞美演艺、VR虚拟现实都将成为丝路视觉业务发展和...
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2016 - 11 - 18
“我们既不会预测宏观经济,也不会预测二级市场,我们所能做的是,聚焦于股权投资,服务于产业链,辨明中国经济结构转型情况下的产业机会,精耕细作,不追求规模,为信任我们的投资人奉献回报,为所投资的企业茁壮成长持续服务。”  ——基石资本董事长、管理合伙人张维    题材迭出、追涨杀跌的A股市场,与基石的股权投资几乎是两个维度空间。11月18日,制药大咖凯莱英医药集团(天津)股份有限公司(简称凯莱英,股票代码002821)成功登陆A股,公司股票开盘即顶格大涨44%。其背后的创投股东基石资本也浮出水面。事实上,凯莱英是基石资本领投的项目,基石资本在医药领域的领投项目已连续成功运作多次。  “早期市场对企业能否做起来有不同的观点,在资本和管理等方面我们给予有针对性的支持。现在企业通过全球生物制药CMO(合同生产)方式把自己的价值体现出来了,未来我们按照招股书披露的计划,向更高的平台发展,在一些领域打破欧美主流跨国制药企业的垄断。”凯莱英董事、基石资本副董事长林凌表示。   基石资本是凯莱英的重要创投股东,在其董事会享有一个席位,这样的情况在基石资本领投的项目中很常见,便于基石资本为所投企业提供增值服务。“集中投资、重点服务”是基石资本的投资策略,基石资本目前的资产管理规模约350亿元,...
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2016 - 11 - 22
掬水月在手,弄花香满衣。11月22日,科信技术(股票代码300565)登陆深交所创业板,科信技术董事长陈登志,基石资本管理合伙人林凌和王启文共同参与了敲钟仪式。 借用王启文“深挖井”的比喻,基石资本早已系统布局TMT领域的投资,而不是单一服务某个项目,这帮助基石资本领投的索菱股份、欧普照明等企业在最近一两年先后成功IPO。  说起与科信技术的缘起,王启文谈起了赛道与赛手的核心投资策略,两者重要性是一致的。通俗地说,赛道是行业政策和发展空间,赛手是公司创始运营团队。 在基石资本看来,科信技术为光纤接入提供网络连接设备及技术服务,该行业获得中国移动、中国联通和中国电信三大通信运营商的持续巨大投入,是TMT行业的重要投资方向。对于科信技术的创始人团队,王启文带领基石资本TMT团队前往多次接触,科信技术务实风格与基石资本做事风格一致,双方很快建立了信任关系。 信任关系的建立是相互选择和加强的一个过程。在双方接触的早期,科信技术接待了许多有兴趣的机构,当时想投科信的机构有10多家。不过,基石资本过往投资TMT企业的案例、业绩,以及为企业IPO前后提供的增值服务,吸引了科信技术,最终,科信技术仅仅选择了基石资本一家机构。 科信技术3位创始人曾在同一家公司工作,与基石资本王启文一起担任科信技术的4位非独立董事。从基石资本的角度看,如果了...
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2016 - 12 - 15
基石资本   12月14日,证监会发审委公告,昆山科森科技股份有限公司成功通过IPO审核,基石资本旗下的珠峰基石基金投资的项目再结硕果。截至目前,由珠峰基石基金投资的IPO上市企业包括索菱股份(002766)、幸福蓝海(300528)、欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、科信技术(300565)、凯莱英(002821),昆山科森是珠峰基石基金过会的第七家IPO企业。此外,嘉林药业借壳天山纺织成功上市,现已更名德展健康(000813);康欣新材(600076)已成功借壳青鸟华光上市。   公开资料显示,珠峰基石实缴出资额14亿元,19个项目全部锁定了退出路径,无一损失本金。其中有8个项目实现退出(包括1家IPO、1家借壳上市并解禁退出);等待解禁的项目有6家,另外有1家已经通过审核即将发行上市、1家借壳项目在会审核;新三板成功挂牌并增值的有2家(其中1家部分退出并收回本金);投资上市公司康恩贝三年期定增,帐面增值100%。   据了解,珠峰基石累计投资了19个项目,所有项目都有了明确的退出方式:6个项目IPO上市1个项目IPO过会待发3个项目2家借壳上市;1家借壳待审核1个项目三年期定增,账面增值100%2个项目新三板,其中1个项目部分退出收回本金6个项目转让或其他方式退出,全部收回本金+利息  从...
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2017 - 02 - 09
继吉大通信1月23日成功登陆创业板后,2017年基石资本所投项目再传捷报。今日上午,昆山科森科技股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市,股票代码“603626”,开盘即顶格上涨44%,报27.14元/股。按今日收盘价计算,基石资本基金在该项目上的回报已超过10倍。科森科技本次上市流通股本为5266.67万股,发行价18.85元/股。 科森科技为基石资本旗下珠峰基石以及中欧基石所投项目,秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,基石资本对看好的项目敢下重注,在科森科技这个项目中,基石资本位居第二大股东。 招股说明书显示,科森科技是专业从事精密金属制造服务的高新技术企业,为客户提供手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件等精密金属结构件。公司生产的产品主要应用于消费电子、微型计算机、医疗器械、新能源、汽车、数字视听等领域。公司在上述领域已发展了捷普集团、富士康、柯惠集团、强生、Zimmer、Solar City、IronRidge 等国际知名客户,公司的消费电子类产品结构件在下游行业主要应用于苹果公司、索尼、联想等国际知名客户的终端产品。 基石资本副董事长、管理合伙人林凌表示,科森科技是基石资本在2014年初投资的项目。看好科森科技主要基于四个方面的思考:第一,科森科技在传统精密制造行业有良好的基础。 第二,2014年科森的业务在从传统...
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2017 - 02 - 03
随着吉大通信成功登陆A股,基石资本2017年迎来开门红。1月23日上午,吉大通信(证券代码:300597)在深圳证券交易所鸣锣开市,正式登陆A股资本市场。吉大通信本次公开发行股票6000万股,发行价格5.53元/股。今日吉大通信无悬念顶格涨44%被临停,报7.96元。基石资本秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,多数项目为领投或独家投资、持有较大比例股份,在吉大通信这个项目中,基石资本位居第二大股东。 公开资料显示,吉大通信2015年度,公司实现营业收入4.51亿元,净利润5,774.05万元。吉大通信是通信技术服务领域的高新技术企业。公司具有通信网络技术服务行业所需的多项高级资质,拥有10项专利及48项著作权,并参与编制3项国家标准和6项行业标准。公司有较强的研发能力,形成了自主创新的知识产权体系,始终跟踪国内外的先进技术,可以为客户提供所有专业的网络设计服务和网络工程服务。 多年来,基石资本秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,对于看好的项目,敢下重注大比例持股,这当然与基石资本高度重视投后管理密切相关。事实上,经基石资本投资后成功上市的企业或企业家,均与基石资本保持良好的合作关系,全部返投基石旗下基金成为LP。 目前,基石资本管理资产规模350亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定...
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2017 - 04 - 26
4月25日,证监会发审委公告,北京科蓝软件系统股份有限公司成功通过IPO审核。科蓝软件是基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金投资的项目,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。 截至目前,2017年基石资本旗下的基金已经投资出三家上市公司。其中,吉大通信于1月23日成功登陆创业板,科森科技于2月14日成功登陆主板。  “2016年以来,基石资本投出的上市公司包括:欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、幸福蓝海(300528)、德展健康(000813)、凯莱英(002821)、科信技术(300565)、吉大通信(300597)、科森科技(603626)、科蓝软件(已过会)。”  2016年以来,基石资本投出的上市公司达9家。基石资本副董事长林凌曾在接受媒体采访时分析道,主要是投资的企业质量比较好,即使是在IPO暂停期间,这些企业业务和财务仍然稳健发展,于是在IPO正常和加速发行时出了好成绩。除了企业发展过硬之外,基石资本在行业选择上注重TMT、医疗健康、文化娱乐和先进制造业等领域,这些行业自身有发展空间,符合当前社会经济发展的大趋势。 目前,基石资本累计管理资产规模400亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定增基金等。 &...
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2017 - 06 - 09
6月8日,科技金融行业的龙头企业北京科蓝软件系统股份有限公司(以下简称“科蓝软件”,股票代码:300663)成功登陆深圳证券交易所创业板,发行价格7.27元/股,开盘后即顶格涨停。科蓝软件董事长王安京、基石资本管理合伙人王启文等出席了敲钟仪式。     科蓝软件成立于1999年,是一家由华尔街的金融专家和硅谷的技术精英组建,从事金融软件产品应用开发和咨询服务的专业化公司。公司的管理团队包括具备多年国内外金融系统工作经验的专家、资深技术和业务人员。基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金于2014年底完成对科蓝软件的投资,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。    “2013年基石资本就准备投资科蓝软件,但当年其融资计划已没有额度,我们没有放弃‘追求’它,在2014年科蓝软件启动下一轮融资时,坚决地出手了”,基石资本管理合伙人王启文表示,科蓝软件有两大特质尤为吸引基石资本。其一,科蓝软件属于科技金融领域,1999年就成立了,在行业里积累深厚。科蓝软件的主要客户是银行,中国银行业的体量很大,随着互联网、移动互联网时代的到来,对应的IT建设、IT服务的重要性越来越突出,因为这一块涉及到银行的效率、安全、业务的扩展、服务水平的提升等等,所以市场需求量剧增。我们判断,科技金融行业值得布局。 ...
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基石资本林凌:技术驱动和渠道转移助推文娱行业快速转型

日期: 2018-04-28
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技术的变化会对文娱行业发出新的积极信号,未来新技术的出现可能会带来更多的新应用,投资人也会更多关注技术和渠道之间的影响。


2018年4月23-25日,由投中信息、投中网主办,投中资本协办的“第十二届中国投资年会·年度峰会”在上海金茂君悦酒店举办。本次会议主题为“价值的力量”,来自国内外上百家私募股权机构汇聚一堂,对当前行业热门话题展开讨论。


此次峰会上,基石资本副董事长林凌在演讲中提出,技术的变化会对文娱行业发出新的积极信号,未来新技术的出现可能会带来更多的新应用,投资人也会更多关注技术和渠道之间的影响。


基石资本林凌:技术驱动和渠道转移助推文娱行业快速转型

基石资本副董事长林凌


以下为基石资本副董事长林凌在“第十二届中国投资年会”精彩演讲实录。


谈到中概股,基石也参与了一些案例,比如迈瑞医疗的资本回归。如今资本市场发生了一些变化,大家看到了A股市场,关于CDR、“四新”(新技术、新产业、新业态、新模式)企业的回归,予以了新的信号。所以,中概股的回归,不像以前,是不一样的形态。而且美股市场对于公司的估值也出现新的积极变化。从新的A股市场来看,更多地是给予“特殊”的企业上市制度的安排,比如大家看到的前段时间过会比较快的富士康和药明康德

我相信,私有化的回归会带来机会,但是由于港股上市制度的变化,中概股的回归可能不会像前两年一样出现积极的浪潮。所以我们还是要关注企业的价值,在A股市场带来的机会。


技术驱动和渠道转移助推转型

关于泛娱乐行业,以及基石资本在这方面的积累和认知,我也与大家做一些分享,希望给行业的投资带来更多的机会。谈到泛娱乐行业,我从两个方面来谈,一个是基石对泛娱乐行业当前的形势怎么看,第二个是基石对这一领域的投资、认知和积累。

文娱行业这几年很热闹,表现最显眼的当然是票房,增长特别快,比如去年《战狼2》和今年年初的《红海行动》。大家可以通过直观的表现看到,中国人在文娱市场消费行为迅速地膨胀及带来的机会。在文娱领域进行投资,肯定会关注票房的增长,以及企业增长空间,这是我们非常关注的。不用多说大家都可以关注到,整个文娱行业在国家所处的地位,2010年以来我国整体经济增速开始放缓,但文娱产业占GDP比重却持续上升。文娱行业近年来也受到国家政策的支持,2015年《十三五规划建议》提出到2020年要让文化产业成为国民经济支柱性产业。该行业的融资也比较活跃。

文娱行业会受到什么样的影响?除了政策,整个市场GDP所占比例及市场活跃度之外,最主要的几个因素是投资人过去非常关注的,其中一个是技术驱动和渠道转移。这点在最近五至十年,尤其是最近五年表现的非常明显。在座的无论是自己还是家人,最近会被很多的应用深深陶醉,比如抖音、快手,相信也有很多人都有为音频产品付费,这都是过去五年技术的迅速变化,包括一些渠道转移带来的新的应用。技术的变化还能出现新的积极信号,所以未来新技术的出现可能会带来更多的新应用,投资人也会更多关注技术和渠道之间的影响。同时,大家知道移动支付已经成为中国人的新四大发明之一,移动支付等技术变革给我们渠道的变现上带来推动,渠道转移和技术推动特别明显。


消费裂变下的“Z世代”人群


在交叉领域,一个是消费升级,大家注意到不仅仅是升级,更多地是裂变,一部分人消费升级,寻求更好地产品,但还有很多人寻求节俭、体验,寻求不一样的服务方式。中国人群巨大,需求也不一致,导致不一样的消费品和消费服务的行为,这也给娱乐行业带来巨大的挑战。前面我们提到的一些平台,无论是像快手、抖音这样的,还是像网剧、网综等网络内容,都跟原来的不一样了。

人群在里面扮演了积极的角色,所谓的消费裂变和消费差异带来了新的消费趋势,人群最重要的是大家关注到Z世代(泛指1996年以后出生的人群)人群的不一样,他们和千禧一代不一样,千禧一代是在网购,而Z世代的人是在体验,所以这也给投资带来了一些影响

宏观政策、监管引导也会给行业带来不一样的投资变化。年轻人也好,在座的各位也好,大家都是从娱乐的角度看这个事情,因为这个行业是跟政策相关的,而且政策对行业影响比较大,所以娱乐行业不一定是经济效益驱动,还要考虑到社会效益。同时,它也不是娱乐至死的行业,也不是纯娱乐行业,需要把一些东西深度结合进来。所以我们不要只看到人们沉迷相关的东西。


娱乐行业与社交的结合


接下来我们会有一些案例跟大家分享,我们不一定只是要娱乐,而是大家要围绕泛娱乐、社交、生活方式来关注和进行投资。

其实无论是技术的转变还是驱动,或者是渠道转移,最根本的还是在过去五年里出现了很多蓬勃发展的机会,包括消费领域不一样的内容形式,新渠道的出现,更多地是国内消费需求的转变、消费裂变和消费升级。在这样的情况下,我们发现大众化的东西变成多元化,同时大家在不停地创造内容,同时也进入到某些圈子、文化和社交。其实在娱乐形式里面,我们看到更多的是一种社交的结合体,这一点是很值得关注的方向。在这个过程中他们追求体验、追求互动、追求主动。

由于这样的变化和驱动,以及内容互动的形式带来不一样的机会,也带来了新的市场趋势。在渠道、内容、科技领域相互结合,紧紧围绕用户,会给社交、泛娱乐和内容服务带来更多的投资机会。

其实,基石很早就关注媒体和娱乐行业的投资。基石是国内对文娱行业最早关注投资的机构之一,从2005年的报纸就已经开始。我们数十年如一日地关注这个领域的变化,相当于目睹了中国从纸煤时代、广电蓬勃发展的时代,再到移动互联网兴起和移动互联迅速普及的时代,我们明显感觉到变化带来的影响和投资机会。

当然基石在这十来年也抓住了投资机会,我们从最初国内最好的纸媒,到门户网站,然后到影视、短视频、网综的投资,我们一直保持持续的投资节奏,而且标的发展也非常好,比如米未传媒。娱乐行业不一定是娱乐至死,我们投了一个偏生活类的短视频公司,它的内容能力,对自媒体和行业的布局,也包括内容方面与娱乐完全不一样的消费方式,带来了很好的机会,表现了不一样的局面。

我们投资的五元文化是做网剧的公司,他们的作品包括大家可能都看过的网剧《白夜追凶》。《白夜追凶》在奈飞(Netflix)上播放,是中国文化出口的代表。五元文化成熟的工业化能力、制片能力,以及渠道转移,视频网站崛起带来了新的契机。

所以,在网剧、网综市场,内容带来了机会。过去五年或者是过去十年我们对内容的投资一直保持较好的跟踪。当然过去五年里渠道也发生了迅速变化,大家可以看到渠道慢慢地在走向集中化,或者带来了渠道的相对集中播放。比如长视频里面的爱奇艺、腾讯视频付费用户达到六千万,像动漫平台里的快看之类等,渠道在慢慢走向集中,但依然是竞争激烈,“硝烟弥漫”,自然也会给内容带来不一样的机会。




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