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2017 - 12 - 28
基石资本2017年完美收官。12月27日,深圳市新产业生物医学工程股份有限公司(以下简称:新产业)成功通过创业板IPO审核,这是继11月底开封制药借壳辅仁药业通过并购重组委审核后,基石资本在一个月内实现两个医药类项目获通过。    新产业是专业从事研发、生产、销售“全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂”的国家级高新技术企业,其强大的研发实力和生产能力,填补了国内在体外诊断领域的空白,打破了该领域长期被国外厂家产品垄断和技术封锁的局面,公司已成为中国化学发光免疫定量分析领域的领先者。2014、2015年、2016年,公司净利润分别为2.53亿元、2.49亿元、4.52亿元,2017年上半年已实现利润2.44亿元,增长相当稳健。    对于当初投资新产业,基石资本管理合伙人王启文表示,作为免疫诊断领域中的主流技术,化学发光免疫诊断凭借灵敏度高、特异性好、自动化程度高的优势在医学临床的需求极大,但国内三级医院以上的高端市场主要被国外全自动化学发光免疫分析系统所垄断。新产业是国内早批进入该细分市场且业绩突出的一家企业。2010年,新产业推出全自动化化学发光免疫分析仪,该产品已达到国际同类产品水平。基于对IVD行业的看好和新产业自身突出的表现,2014年,基石资本旗下芜湖领航基石基金重点投资了新产业。   ...
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2018 - 01 - 02
近日,基石资本宣布了对共享按摩椅领导品牌乐摩吧的投资。 乐摩吧成立于2014年,是一家分时租赁按摩椅服务商,其定制按摩椅主要分布在购物中心等场所,用户在使用微信、支付宝等方式自助支付后,即可享受计时按摩服务,收费标准以6元钱6分钟起步。目前乐摩吧已投放数万台共享按摩椅,覆盖全国 300 多个城市。在整个按摩椅市场所覆盖的商业体中,乐摩吧覆盖渗透率超过60%,在行业中遥遥领先。 基石资本助理总裁季刘昱认为:“我们非常看好共享按摩椅以及乐摩吧作为行业领导品牌的巨大发展空间:由于共享按摩椅具有强大生命力和拓展性,可切入众多线下休闲娱乐场景,至少具有200-300万台量级的巨大空间,乐摩吧占据其中10%-20%的市场份额值得期待;同时移动支付与物联网的基础设施普及,新一代的共享按摩椅相比过去投币按摩椅消费更便捷、运营更智能、用户数据更完整,具备更多流量入口与流量变现价值。” 乐摩吧创始人谢忠惠曾是两家知名按摩器材企业总经理,在产品设计和铺设渠道上经验丰富,尤其注重产品质量把关。谢忠惠团队曾花费八个月将现有按摩椅硬件部分改进,增加移动支付模块和无线通信模块,同时开发按摩椅后台管理系统。目前,乐摩吧投放的大部分按摩椅市场价都在两万以上。 出色的运营能力也是基石资本看好乐摩吧的主要原因。相较共享单车,共享按摩椅行业的进入门槛较高。原因在...
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2018 - 03 - 26
近日,北京五元文化传媒有限公司宣布完成B轮数亿元人民币融资,由基石资本领投,芒果文创、中金启辰新兴产业股权投资基金、浙江文化产业成长基金跟投。五元文化于2015年12月成立,因出品《白夜追凶》、《灭罪师》、《画江湖之不良人》等超级网剧而被市场认可,成为“网剧第一厂牌”。此前,五元文化曾获得经纬中国、柠萌影业的投资。2017年影视行业风头最劲的公司中一定有五元文化的一席之地,其制作并参与出品的爆款网剧《白夜追凶》以集均超过1.7亿、总播放量超过54亿、和在豆瓣年度国产剧最高分9.0的成绩圆满收官,并成为中国首部被Netflix收购全球播出的网剧,被行业称为“网剧拐点”,其“纯网生”基因也成为被各大资本关注的核心。本轮领投方基石资本表示:“传统电视媒体与网络视频平台竞争的加剧,给了剧集制作公司巨大的发展空间,但新兴网剧公司凭借对网生内容的更深理解、对美韩网剧的先进的拍摄手法、制片流程的更新学习,有希望比传统电视剧公司更快一步抢占新兴的网剧市场份额”。五元文化创始人、导演、制片人五百自2014年通过《心理罪》打造超级网剧概念后就从未停止创新脚步。(五元文化创始人、弧光联盟发起人、导演五百)2016年,五百携手导演杨苗推出国内首部双语对白的本格罪案推理网剧《灭罪师》;同年五百与导演王伟联合执导漫改武侠网剧《画江湖之不良人》,重新定义2.5次元,并在豆瓣获得8.2分的好成绩,开启国内漫改剧风...
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2018 - 07 - 24
7月24日,证监会发审委公告,迈瑞医疗成功通过IPO审核,将在深交所创业板上市。基石资本旗下深圳领誉、广州领康、杭州先锋、济宁先锋等基金投资了迈瑞医疗。迈瑞医疗是一家营收过百亿的公司,结合其利润以及市场情况,预计迈瑞医疗上市后市值将超过千亿元。迈瑞医疗招股书显示,2015年、2016年、2017年3年营业收入分别为80.13亿元、90.32亿元、111.74亿元,归属于母公司净利润9.1亿元、16亿元、25.89亿元。迈瑞医疗是中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。其总部设在深圳,在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区超过30个国家设有40家境外子公司;在国内设有 17 家子公司,超过 40 家分支机构,形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。其产品覆盖三大主要领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,基石资本在医疗健康领域的投资,正不断开花结果。除了迈瑞医疗,基石资本重点投资的德展健康、凯莱英、开封制药、新产业4家企业已上市或已通过发审委审核。此外,基石资本通过定向增发还投资康恩贝等医疗健康企业。目前,基石资本在医疗健康领域累计投资超过50亿元,包括创新型制药企业博瑞生物、全球生物3D打印领导企业迈普医学。基石资本还投资逾20亿元控股组建全亿健康,布局连锁药房,该企业已经迈入全国医药零售连锁企业第一阵营,并吸引弘毅后轮投资十亿元。
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2018 - 09 - 12
9月11日,证监会发布公告,湖南宇晶机器股份有限公司通过发审委审核,拟在深交所中小板上市。至此,基石资本旗下明星基金珠峰基石所投企业上市成功率近60%。宇晶机器是一家专业从事精密数控机床设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业,主要产品包括多线切割机和研磨抛光机等,先后获得中国机械工业“科技一等奖”、湖南省“科学技术进步一等奖”、教育部“科学技术进步二等奖”等重要荣誉。 招股说明书显示,2015年到2018年1-3月,公司实现营业收入分别为1.25亿元、1.58亿元、3.52亿元、1.27亿元;净利润分别为1457万元、3311万元及7816万元、3699万元,营收和净利润呈逐年稳步上升的趋势。早在2012年初,基石资本旗下珠峰基石就投资了宇晶机器。当时,苹果产业链刚刚崛起,其下游客户蓝思科技还是一家深耕苹果产业链的非上市公司。基石资本当初判断,决定企业成长性的要素中,产业周期尤为重要。具体而言,判断产业周期什么时候开始、什么时候结束,是创造高回报的重要因素。因此,基于当时对苹果产业链爆发的判断,基石投资团队果断在产业周期的早期重仓布局了宇晶机器、科森科技等苹果产业链公司,科森科技目前已经上市并解禁。 接下来是长达六年的漫长陪跑,其中经历了牛熊转换、IPO政策收紧、三类股东难题等诸多状况,基石资本不离不弃,依托珠三角地区雄厚的产业集群和广泛的资源优势,积极帮助...
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2016 - 11 - 04
柔宇科技有限公司(Royole Corporation)与WARMSUN Holding Group近日共同宣布,双方正式签署最新Pre-D轮投资协议,WARMSUN Holding Group对柔宇科技投资5亿元人民币,目前投资款已全部到账。此次融资后,柔宇科技市值正式突破200亿人民币(30亿美金),成为全球科技行业成长最快的创业企业之一。柔宇科技是基石资本投资的重点项目之一,2015年8月,基石资本参与了柔宇科技的C轮融资。柔宇科技创始人兼CEO刘自鸿表示:“柔宇的使命是通过技术创新让人们更好地感知世界。柔宇自主开发的柔性显示技术、柔性电子传感技术和头戴虚拟显示技术,在国际上受到了广泛的关注和支持。柔宇希望用科学与艺术相结合的技术创新,为下一代电子信息产业的发展带来更多可能性。此次柔宇与WARMSUN Holding Group的携手合作,将进一步帮助公司在研发、生产以及销售等领域投入更多资源,加速公司的全面发展。” 柔宇在成立后的四年内,不断开创行业内的新纪录,先后发布了:(1)可自由卷曲折叠的0.01毫米全球最薄彩色柔性显示屏;(2)透明可隐形的新型柔性传感器及其系列产品;以及(3)基于新型显示和传感技术的智能终端产品,包括首创可折叠式3D弧形巨幕头戴虚拟影院设备Royole X与Royole Moon。 柔宇的新型产品和技术已销售至全球15个国家和地...
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2016 - 11 - 11
康众已在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 AC汽车(acqiche.com)讯,国内最大的汽配供应链专业服务商——康众汽配连锁(以下简称“康众”)正式获得由高盛集团分两期投资的5000万美元B轮首轮融资并交割完成,这是高盛在中国汽车后市场的第一个股权投资项目。2015年6月,康众曾获得基石资本领投的近2亿元A+轮融资。 汽车及汽车后市场是基石资本重点关注的领域之一,除了康众汽配连锁,基石资本还投资了爱卡汽车网、索菱股份(已在A股上市,股票代码002766)、车王二手车、有壹手、车鉴定等,投资布局深入产业的上下游。 成立于2013年的新康众,是国内第一批直接服务终端修理门店的B2B售后配件直营经销商,是博世、盖茨、舍弗勒、索菲玛、飞利浦、NGK、曼.胡默尔、ENEOS、3M、阿西莫、力普拉斯等众多国内外知名品牌的战略合作伙伴或专业维修网络服务商,并在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 康众汽配连锁创始人兼总裁商宝国认为,这个行业的修理厂客户对零部件的需求其实很简单:准确供应、有货、快速送达。...
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2016 - 11 - 04
11月4日,深圳丝路数字视觉股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市,证券简称“丝路视觉”,股票代码300556。公司股价开盘不到40分钟便上涨了44.04%。  作为丝路视觉的第二大股东,基石资本管理合伙人林凌(上图左一)、陈延立(上图右一)出席了当日的敲钟仪式。 丝路视觉的上市公告书显示,2015年公司营业收入为3.46亿元,归属母公司所有者的净利润为3131.8万元。 丝路视觉作为一家数字视觉综合服务供应商,始终专注于CG的技术应用与市场推广,将CG技术与艺术相结合,依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力,为各行业的客户提供数字视觉服务。经过十多年的积累,丝路视觉已经成为目前国内领先的数字视觉综合服务供应商。 丝路视觉表示,本次登陆A股市场,为进一步提供公司的综合实力和竞争优势提供了良好的契机。公司未来三年将继续致力于数字视觉创意和技术的应用及推广,着力把丝路视觉建设为国内一流、国际知名的品牌。 对于投资者最为关注的盈利能力问题,丝路视觉称,公司将抓住CG应用产业进入快速发展期所带来的市场机遇,发挥自身核心优势,通过有效的市场开拓措施,使公司在未来的营业收入、经营利润持续增长并达到较大的规模。 未来CG动态视觉、CG场景综合服务业务、在线渲染、影视业务、游戏美工、舞美演艺、VR虚拟现实都将成为丝路视觉业务发展和...
媒体报道 News

重仓“半程赛手” 基石资本点金“知识经济”

日期: 2017-04-11
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本文来源:21世纪经济报道  记者:申俊涵

从去年下半年持续至今的IPO审核加速,正让许多创投机构迎来大丰收。4月12日,投中集团创始人陈颉在公开演讲时表示,2017年一季度有135家公司登陆A股市场,数量达到2016年的一半以上。

2001年发端于深圳的本土创投机构基石资本,亦在此次IPO加速中摘得丰盛果实。据了解,基石资本2016年有8个项目实现IPO及上市,平均每季度两个。今年一季度,基石资本所投吉大通信、科森科技已经上市。在这两个IPO项目中,基石资本均为第二大股东。

截至目前,基石资本累计管理规模达400亿元,40%的项目实现退出。以2011年发起成立的珠峰基石为例,该基金规模14亿元人民币,投资的19个项目目前已全部锁定退出路径。其中7家IPO,1家即将申报IPO,3家借壳上市,7家回购转让,1家三年期定增。

“从所投项目行业分布来看,有制造业企业,但更多的还是医疗健康、文化传媒等领域的公司。从回报上来说,项目IPO投资回报最高,平均有6倍回报。借壳上市有2倍多回报,回购转让有1倍回报。”4月8日,基石资本董事长张维在2017年基石资本投资人年会上作主题演讲时说。此外,基石资本的机构投资者比例出现很大变化,2015年前机构投资者比例只有百分之十几,如今已经达到70%以上。

在优秀战绩背后,则是基石资本投资风格上的独辟蹊径。张维曾在多种场合表示,基石资本不投宏观经济、不投赛道也不期待风口。投资要追寻企业家精神,企业家精神是让投资者获得百倍回报的根源。

基石资本不投赛道投选手的内在逻辑是什么?投资人如果追逐风口,有哪些风险值得警惕?近两年,基石资本也投出柔宇科技、商汤科技等高科技成长企业,它们反映了基石资本在科技领域怎样的投资策略?


投风口容易受潮流裹挟


“你问中国任何一家大型PE机构关注哪些领域,它给出的回答几乎是一样的,无外乎消费服务、文娱、TMT、医疗健康四个领域。这说明中国经济增长的逻辑和结构已经调整,即从工业经济转到知识经济上来,这是大家共同看到的。”张维对21世纪经济报道说。

他表示,基石资本既不投宏观经济也不投赛道,而是投赛道上的选手。这些选手,已经跑了半程,能让基石资本分析它的行为动作,看出谁更具有突破和长跑能力。在这些半程项目的投资上,也未必意味着大量机构的竞争。去年基石资本上市的项目中,有相当部分项目是基石资本独家挖掘和创造的,只有少部分项目存在竞争。

许多投资机构擅长在风口下投出独角兽企业,基石资本却并不期待风口。张维表示,当潮流到来的时候,人是不容易抵抗住的。基石资本对于某种商业模式概念所取得的成功,抱有一种警惕和怀疑。因为很多商业模式并没有太多门槛,容易被模仿或复制,只有极少数企业烧钱烧成功。

“在风口投企业其实难度挺大的,它已经成了一种潮流和思维,裹挟着你往前走。反过来说,如果赛程已经过半,我们更容易看出企业具不具有把商业模式做成闭环的能力和潜力。”他说。

赛程过半往往意味着公司的估值已经偏高,但张维认为,在中国的资本市场和企业成长环境下,即便不做早期项目的全面布局,也不见得会影响回报。基石资本历史上也有三个项目,获得了百倍回报。

百倍回报的根源则是创业者的企业家精神。张维把企业家精神归纳为三条:第一是勤奋、执着,有不屈不挠的精神,这是大部分企业家都具备的。第二条很多人不具备,即能够打破常规,颠覆规则,有冒险精神。用熊彼特的话来讲,就是不顾手中的资源奋力拼搏。第三条更少人具备,就是有抱负和胸怀。抱负,是指他是事业导向、有产业理想的,而不是金钱导向的;胸怀,是指他知道做企业是需要分享的。

“与任正非那一代老企业家相比,新一代企业家站在知识经济的更高点上。他们中很多人都是留学博士,比如柔宇科技的创始人刘自鸿是斯坦福大学的博士。他们的知识结构和对先进技术的掌握,跟上一代人相比不可同日而语。”张维说。

另外,基石资本通常会重仓投入成长期项目。这种集中投资的风格,让它过去十几年仅投出约一百个项目,数量大约为同行的四分之一到三分之一。而由于所投项目数量不多,也利于基石资本花精力进行投后管理。


看好自有技术突破型企业


近两年在科技领域,基石资本投出柔宇科技、商汤科技等明星项目。基石资本董事总经理李小红对21世纪经济报道表示,基石资本进行技术领域投资的共性是,项目一定要自己掌握核心技术。因为拥有自有技术说明团队很强,另一方面,有了技术从0到1的突破,才有从1到10的持续发展和更新迭代。如果没有从0到1 做起,后面的突破就无从谈起。

为了保证能够看懂核心技术,基石资本有一支行业背景深厚的科技投资团队。据了解,李小红曾在华为工作,在通讯和计算机领域有10年经验。另一位团队成员杨胜君曾在知名半导体公司锐迪科工作11年,对底层的芯片设计、半导体材料工艺非常懂行,此外基石资本还有很多自动化出身的员工。

今年一季度,基石资本对商汤科技进行了四千万美元的B2轮投资。“在我们看到商汤科技这个项目的时候,它已经发展成了相对成熟的技术平台。”张维对21世纪经济报道说,当时很多人认为商汤科技的估值高,但基石资本认为这是一个平台级的、全世界最前列的人工智能企业,而不是一个小的技术应用企业。同时,商汤科技有一定规模的营收,证明它的技术可以应用到市场层面。所以对商汤科技12亿美元的高估值,基石资本并不觉得贵。

“商汤科技2016年有超过1亿元的收入,2017年的收入会持续增长,它的估值其实比中国二级市场很多公司都便宜。”李小红说。商汤科技是基石资本在人工智能领域投资的首家公司,而且它占据了行业的制高点,未来基石资本也会持续关注人工智能在垂直行业应用的公司。

2015年8月,基石资本参与了柔宇科技的C轮融资。李小红对21世纪经济报道表示,虽然柔宇科技当时没有形成规模收入,但它在2014年已经发布了柔性显示屏,实现了从0到1的突破,当时基石资本考察的重点是它技术的真实性和可靠性。

刘自鸿对21世纪经济报道表示,做硬件行业需要大量的资金投入到设备和研发当中。公司在创业早期资金并不充裕,几乎把钱全部用在研发和公司的运营上,他本人甚至还在朋友家打了一个多月的地铺。在公司成长到现在有近1000人规模后,又涉及人员管理、人才引进等方面的挑战。虽然创业过程中很多时候都觉得挑战很大,但放弃的念头一刻都没有过。

目前,柔宇科技已经进行了五轮融资,估值达到两百多亿人民币,投资机构包括基石资本、深创投、IDG资本等。刘自鸿表示,公司在选择投资人时最看重的是机构对于高科技产业和对价值投资的认可,愿意在产品和技术还未完善的情况下陪伴团队成长。

 

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