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2018 - 01 - 02
近日,基石资本宣布了对共享按摩椅领导品牌乐摩吧的投资。 乐摩吧成立于2014年,是一家分时租赁按摩椅服务商,其定制按摩椅主要分布在购物中心等场所,用户在使用微信、支付宝等方式自助支付后,即可享受计时按摩服务,收费标准以6元钱6分钟起步。目前乐摩吧已投放数万台共享按摩椅,覆盖全国 300 多个城市。在整个按摩椅市场所覆盖的商业体中,乐摩吧覆盖渗透率超过60%,在行业中遥遥领先。 基石资本助理总裁季刘昱认为:“我们非常看好共享按摩椅以及乐摩吧作为行业领导品牌的巨大发展空间:由于共享按摩椅具有强大生命力和拓展性,可切入众多线下休闲娱乐场景,至少具有200-300万台量级的巨大空间,乐摩吧占据其中10%-20%的市场份额值得期待;同时移动支付与物联网的基础设施普及,新一代的共享按摩椅相比过去投币按摩椅消费更便捷、运营更智能、用户数据更完整,具备更多流量入口与流量变现价值。” 乐摩吧创始人谢忠惠曾是两家知名按摩器材企业总经理,在产品设计和铺设渠道上经验丰富,尤其注重产品质量把关。谢忠惠团队曾花费八个月将现有按摩椅硬件部分改进,增加移动支付模块和无线通信模块,同时开发按摩椅后台管理系统。目前,乐摩吧投放的大部分按摩椅市场价都在两万以上。 出色的运营能力也是基石资本看好乐摩吧的主要原因。相较共享单车,共享按摩椅行业的进入门槛较高。原因在...
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2018 - 03 - 26
近日,北京五元文化传媒有限公司宣布完成B轮数亿元人民币融资,由基石资本领投,芒果文创、中金启辰新兴产业股权投资基金、浙江文化产业成长基金跟投。五元文化于2015年12月成立,因出品《白夜追凶》、《灭罪师》、《画江湖之不良人》等超级网剧而被市场认可,成为“网剧第一厂牌”。此前,五元文化曾获得经纬中国、柠萌影业的投资。2017年影视行业风头最劲的公司中一定有五元文化的一席之地,其制作并参与出品的爆款网剧《白夜追凶》以集均超过1.7亿、总播放量超过54亿、和在豆瓣年度国产剧最高分9.0的成绩圆满收官,并成为中国首部被Netflix收购全球播出的网剧,被行业称为“网剧拐点”,其“纯网生”基因也成为被各大资本关注的核心。本轮领投方基石资本表示:“传统电视媒体与网络视频平台竞争的加剧,给了剧集制作公司巨大的发展空间,但新兴网剧公司凭借对网生内容的更深理解、对美韩网剧的先进的拍摄手法、制片流程的更新学习,有希望比传统电视剧公司更快一步抢占新兴的网剧市场份额”。五元文化创始人、导演、制片人五百自2014年通过《心理罪》打造超级网剧概念后就从未停止创新脚步。(五元文化创始人、弧光联盟发起人、导演五百)2016年,五百携手导演杨苗推出国内首部双语对白的本格罪案推理网剧《灭罪师》;同年五百与导演王伟联合执导漫改武侠网剧《画江湖之不良人》,重新定义2.5次元,并在豆瓣获得8.2分的好成绩,开启国内漫改剧风...
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2018 - 07 - 24
7月24日,证监会发审委公告,迈瑞医疗成功通过IPO审核,将在深交所创业板上市。基石资本旗下深圳领誉、广州领康、杭州先锋、济宁先锋等基金投资了迈瑞医疗。迈瑞医疗是一家营收过百亿的公司,结合其利润以及市场情况,预计迈瑞医疗上市后市值将超过千亿元。迈瑞医疗招股书显示,2015年、2016年、2017年3年营业收入分别为80.13亿元、90.32亿元、111.74亿元,归属于母公司净利润9.1亿元、16亿元、25.89亿元。迈瑞医疗是中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。其总部设在深圳,在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区超过30个国家设有40家境外子公司;在国内设有 17 家子公司,超过 40 家分支机构,形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。其产品覆盖三大主要领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,基石资本在医疗健康领域的投资,正不断开花结果。除了迈瑞医疗,基石资本重点投资的德展健康、凯莱英、开封制药、新产业4家企业已上市或已通过发审委审核。此外,基石资本通过定向增发还投资康恩贝等医疗健康企业。目前,基石资本在医疗健康领域累计投资超过50亿元,包括创新型制药企业博瑞生物、全球生物3D打印领导企业迈普医学。基石资本还投资逾20亿元控股组建全亿健康,布局连锁药房,该企业已经迈入全国医药零售连锁企业第一阵营,并吸引弘毅后轮投资十亿元。
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2018 - 09 - 12
9月11日,证监会发布公告,湖南宇晶机器股份有限公司通过发审委审核,拟在深交所中小板上市。至此,基石资本旗下明星基金珠峰基石所投企业上市成功率近60%。宇晶机器是一家专业从事精密数控机床设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业,主要产品包括多线切割机和研磨抛光机等,先后获得中国机械工业“科技一等奖”、湖南省“科学技术进步一等奖”、教育部“科学技术进步二等奖”等重要荣誉。 招股说明书显示,2015年到2018年1-3月,公司实现营业收入分别为1.25亿元、1.58亿元、3.52亿元、1.27亿元;净利润分别为1457万元、3311万元及7816万元、3699万元,营收和净利润呈逐年稳步上升的趋势。早在2012年初,基石资本旗下珠峰基石就投资了宇晶机器。当时,苹果产业链刚刚崛起,其下游客户蓝思科技还是一家深耕苹果产业链的非上市公司。基石资本当初判断,决定企业成长性的要素中,产业周期尤为重要。具体而言,判断产业周期什么时候开始、什么时候结束,是创造高回报的重要因素。因此,基于当时对苹果产业链爆发的判断,基石投资团队果断在产业周期的早期重仓布局了宇晶机器、科森科技等苹果产业链公司,科森科技目前已经上市并解禁。 接下来是长达六年的漫长陪跑,其中经历了牛熊转换、IPO政策收紧、三类股东难题等诸多状况,基石资本不离不弃,依托珠三角地区雄厚的产业集群和广泛的资源优势,积极帮助...
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2018 - 10 - 16
2018年10月16日,基石资本投资企业迈瑞医疗正式登陆深圳证券交易所。股票名称:迈瑞医疗,股票代码:300760。基石资本合伙人王启文出席挂牌仪式,共同见证医疗器械航母强势回归。上市首日市值突破800亿,医疗器械航母强势回归图注:迈瑞医疗在A股发行概况9月27日,迈瑞医疗首次公开发行1.216亿股新股,募集资金59.3亿元,本次申购价为48.80元,发行市盈率为22.99倍。上市首日,迈瑞医疗无悬念大涨44%,市值达854.27亿,如连续涨停,迈瑞医疗将有望迅速成为创业板第三家市值超千亿元的公司。 迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务。目前,迈瑞医疗已经成为中国最大的医疗器械及解决方案供应商,产品覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大主要领域。2015年到2017年,迈瑞医疗分别实现营收约80亿元、90亿元、112亿元,归属于母公司股东的净利润分别约为9亿元、16亿元、26亿元。图注:迈瑞医疗资本市场历程 有医疗器械界“华为”之称的迈瑞医疗,是继药明康德之后,第二家通过IPO回归A股的中概股,迈瑞医疗在A股上市迅速,从美国退市到在A股上市仅用了不足三年时间。医疗器械航母强势回归,迈瑞医疗未来在A股的表现也颇具想象空间。在9月底迈瑞医疗发行路演中,迈瑞医疗董事长李西廷表示,公司将以本次新股发行上市为新的发展契机,结合募集资金投资项目的建设,整合公...
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2016 - 11 - 04
柔宇科技有限公司(Royole Corporation)与WARMSUN Holding Group近日共同宣布,双方正式签署最新Pre-D轮投资协议,WARMSUN Holding Group对柔宇科技投资5亿元人民币,目前投资款已全部到账。此次融资后,柔宇科技市值正式突破200亿人民币(30亿美金),成为全球科技行业成长最快的创业企业之一。柔宇科技是基石资本投资的重点项目之一,2015年8月,基石资本参与了柔宇科技的C轮融资。柔宇科技创始人兼CEO刘自鸿表示:“柔宇的使命是通过技术创新让人们更好地感知世界。柔宇自主开发的柔性显示技术、柔性电子传感技术和头戴虚拟显示技术,在国际上受到了广泛的关注和支持。柔宇希望用科学与艺术相结合的技术创新,为下一代电子信息产业的发展带来更多可能性。此次柔宇与WARMSUN Holding Group的携手合作,将进一步帮助公司在研发、生产以及销售等领域投入更多资源,加速公司的全面发展。” 柔宇在成立后的四年内,不断开创行业内的新纪录,先后发布了:(1)可自由卷曲折叠的0.01毫米全球最薄彩色柔性显示屏;(2)透明可隐形的新型柔性传感器及其系列产品;以及(3)基于新型显示和传感技术的智能终端产品,包括首创可折叠式3D弧形巨幕头戴虚拟影院设备Royole X与Royole Moon。 柔宇的新型产品和技术已销售至全球15个国家和地...
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2016 - 11 - 11
康众已在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 AC汽车(acqiche.com)讯,国内最大的汽配供应链专业服务商——康众汽配连锁(以下简称“康众”)正式获得由高盛集团分两期投资的5000万美元B轮首轮融资并交割完成,这是高盛在中国汽车后市场的第一个股权投资项目。2015年6月,康众曾获得基石资本领投的近2亿元A+轮融资。 汽车及汽车后市场是基石资本重点关注的领域之一,除了康众汽配连锁,基石资本还投资了爱卡汽车网、索菱股份(已在A股上市,股票代码002766)、车王二手车、有壹手、车鉴定等,投资布局深入产业的上下游。 成立于2013年的新康众,是国内第一批直接服务终端修理门店的B2B售后配件直营经销商,是博世、盖茨、舍弗勒、索菲玛、飞利浦、NGK、曼.胡默尔、ENEOS、3M、阿西莫、力普拉斯等众多国内外知名品牌的战略合作伙伴或专业维修网络服务商,并在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 康众汽配连锁创始人兼总裁商宝国认为,这个行业的修理厂客户对零部件的需求其实很简单:准确供应、有货、快速送达。...
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2016 - 11 - 04
11月4日,深圳丝路数字视觉股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市,证券简称“丝路视觉”,股票代码300556。公司股价开盘不到40分钟便上涨了44.04%。  作为丝路视觉的第二大股东,基石资本管理合伙人林凌(上图左一)、陈延立(上图右一)出席了当日的敲钟仪式。 丝路视觉的上市公告书显示,2015年公司营业收入为3.46亿元,归属母公司所有者的净利润为3131.8万元。 丝路视觉作为一家数字视觉综合服务供应商,始终专注于CG的技术应用与市场推广,将CG技术与艺术相结合,依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力,为各行业的客户提供数字视觉服务。经过十多年的积累,丝路视觉已经成为目前国内领先的数字视觉综合服务供应商。 丝路视觉表示,本次登陆A股市场,为进一步提供公司的综合实力和竞争优势提供了良好的契机。公司未来三年将继续致力于数字视觉创意和技术的应用及推广,着力把丝路视觉建设为国内一流、国际知名的品牌。 对于投资者最为关注的盈利能力问题,丝路视觉称,公司将抓住CG应用产业进入快速发展期所带来的市场机遇,发挥自身核心优势,通过有效的市场开拓措施,使公司在未来的营业收入、经营利润持续增长并达到较大的规模。 未来CG动态视觉、CG场景综合服务业务、在线渲染、影视业务、游戏美工、舞美演艺、VR虚拟现实都将成为丝路视觉业务发展和...
大家课堂 News

基石大家课堂第十七期|葛定昆:企业如何有效获得长期持续盈利能力?

日期: 2018-05-24
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前言

201852021日,基石大家课堂第十七期“定义未来·超越竞争”在杭州香格里拉酒店圆满结课。铁汉生态联席主席、原中欧国际工商学院教授葛定昆博士以《中型企业如何突破增长的瓶颈》发表演讲,葛定昆从如何选好战场和如何在战场上致胜两方面阐述了他对于企业战略的理解和思考。

葛定昆认为,作为企业的舵主,不能迷信成功密码,必须运用系统性思考方式,为企业制定长期持续盈利的整体思路和行动方案


葛定昆:企业如何有效获得长期持续盈利能力?


以下根据葛定昆的现场演讲整理:

 

 

葛定昆:

 

今天,我讲两个重要的问题:第一,怎样选择你的战场?第二,选好战场怎样制胜?简单来看这两个问题就是整个战略学科的核心,战略学是所有学科中唯一一门关注企业长期盈利的学科,所有给企业长期赚钱的东西都是我们研究的对象。

    作为一个企业家,一个企业的负责人,怎样界定企业当前面临的问题,可能是企业在资源调拨、资源配置中最重要的一个环节。一旦作为舵手的负责人判断错误,就会导致任务分配不当,这个影响是巨大的。


葛定昆:企业如何有效获得长期持续盈利能力?


▼ 战略是为利益相关者持续创造价值



中国有99.37%的企业做不大,这个数据给大家什么启发?就是做企业是一个过程,不要迷信成功密码。但是你一定要找到你自己企业成功的理论,每一家企业成功都有自己独到的组合,找到那个组合就是你的使命,也是你的团队组织能够长治久安的解决方案。如果仅仅关注企业的经营结果和一夜暴富的神话,这帮人都会急功近利,都会被中国变化的政策带入沟里。只有享受做企业的过程,才能把企业做好。

我研究了全球上万家企业,发现真正做大的企业有两个共性:第一,可以持续地为所有利益相关者创造巨大的价值,这是我们做企业的本质;第二,要为此而打造强大的系统性的组织能力。

所以,企业家们首先要为精心选择的客户解决他们的重要问题。其次,不断打造自身的组织实力。做企业就是为你精心选择的重要客户解决重大问题,从而持续地创造价值,同时要找到一套有序的方式使你组织具有强悍的组织能力,在更大规模下解决这个问题。

那么,什么是战略?斯坦福有位副教授说过,你对这两个字的理解就表明你如何经营你的企业。你觉得什么是战略就会把它作为公司最重要的事情,下面很多的团队都在为这个而奔波,所以你要好好想一想,在你的脑子中你需要成千上万的人要解决的是什么问题,你的脑子中你的战略是什么。

我在2004年国际战略企业年会的报告上,我说“战略是指导一个企业为利益相关者持续地创造和获取价值的整体思路和行动方案”。

这里有几个核心的关键词:

第一,必须为你的“利益相关者”,所以你要界定谁是你的“利益相关者”。

第二,“价值”,你到底为这个利益相关者创造了什么样的价值。我们知道价值的定义是差异化的,什么叫做价值,价值是客户感知到的所有好处的总和。这里有一个很重要的概念,就是“感知”,很多情况可能创造了价值,但是没有感知到,你对它是看不见的。这相当于你看沙滩看到的都是白茫茫的一片,这些沙子对你是没有特殊意义的,但是突然有红沙、黑沙出现,你马上就知道了,因为你看到了不一样,价值本身就是差异化的定义

    第三,“获取价值”,大量的企业只能创造价值却没有能力收获价值,所以你要想到怎样为你利益相关者长期创造价值并且收获价值,这个价值的整体思路要想透彻,并且变成成千上万人可以落地的方案。



▼ 收益最大化的前提是建立一个客户导向的组织



战略是为利益相关者持续创造价值,那么企业家的利益相关者是哪些?

其一是客户,客户是利益的来源,整个组织、所有的系统是为他创造价值。客户、股东、供应商、员工、社会,这些利益相关者的利益关系是冲突的、矛盾的,很多情况下是灵活博弈,你多我少,我多你少。有人说企业的本质实际上是这一群人,这一群利益相关者的合同,请一个员工有劳动合同,股东给你投资有投资协议,客户有销售合同,供应商有采购合同,你们几个人成立一家公司有合伙的合同,合同界定了所有人的利益关系,如果利益是矛盾的、是冲突的,是你死我活的,这个系统的稳定性就会很低。所以,企业本质本身就是非稳定性系统,他们的关系是相互博弈、是冲突的,如果做强做大、突破瓶颈,长期使系统稳定还要发展,还要扩张,可以想象这个挑战是很大的。

在这个系统中,如果企业只是一群利益相关者的一个合同,一个协议就会难以稳定地传承,我们必须以客户为导向,客户是系统的动力来源。如果企业没有给客户创造价值,就会失去动力来源,无法发展。所以第一个问题需要解决的是怎样使你保持充足的现金流,给客户创造同等的价值甚至更多。

葛定昆:企业如何有效获得长期持续盈利能力?


钱到企业来了,直接到股东那去了吗?不是,但是钱支出的是什么?要有采购,要给员工付工资,要交税,可能还要做一些社会的公益,最后股东才有收益。作为一个企业家,就有一个本质,这个本质就是一个悖论,你想赚大钱,必须让在你前面根据法定要求排序排在你前面的人赚足了你才有钱,这就是一个很残酷的事实。

怎样破局?假设是五道关一条河,到你才是最后一个闸门,前面是强制性地必须切掉一块,怎样让你的收益最大化?在这样的情况下整个系统的价值是最大的:最上面的是客户,最下面的是供应商,右边是员工,左边是股东,显而易见,要破局最主要的前提条件就是建立一个客户导向的组织。当客户价值最大化的时候你才可能在河流的源头做大,河流的源头做大了以后才可分配,如果河流源头没有做大没有解决客户的重大问题,整个系统是干枯的,没有可分配的利润。

所以,无论是投资还是发展企业,我们可用一个总结“企业的价值=解决问题的大小×解决方案的优越程度”来判断这个企业是否值得。如果企业不是解决大问题是创造不了大价值的,所以你必须要认真想为哪些客户解决了什么问题,这个问题到底值多少钱。

希望大家有启发:一是抓住谁是你的客户;二是满足他们什么需求;三是怎样更有效地让你的组织比别的竞争对手更好地满足他们的需求。



▼ 思考战略必须从四大要素层层递进



战略最大的特征是“战略是连接企业内部和外部的纽带”,外部有对手、有环境、有供应商、有技术发展、有社会政策,内部有目标、价值观、资源能力、构建的系统。战略就是一个纽带,这个纽带就相当于婴儿的脐带,如果这条线断了整个机体就死了,大部分企业崩盘都是因为这个纽带断裂。

内部是一个稳定结构,而外部是不可控的、变化多端的,比如技术的发展,国家政策更改,金融危机来临,中美贸易战等。一方面企业做的越大管理的越好,另外一方面外面的人不按照你的出牌,最后公司做的越大管理的越好惰性就越强,稳定性越强,某种程度来说和外部的匹配度更低,而这个绳子、这个纽带,当外部变化足够大,稳定性拉的足够长的时候,可能就会断掉,一断掉血液循环就终止。我们在脑子里一定要建立这样一个图像化的、形象化的概念,战略作为一个纽带,抓住纽带的人跟想要走平衡木的人一样要有非常好的手艺,明白什么样的节奏、什么样的度能够慢慢地稳健地推动企业向前走。

作为企业的所有者,企业家是战略的代表,是连接内部和外部的纽带,必须内外兼顾,既要抓住外部机遇,也要构筑内部的稳定体系。

一个完整的战略总结出来有四个要素:

第一,战略目标。包括使命、愿景、价值观,这个问题是企业的天花板。

第二,战略定位。你的战场是什么?在哪打仗?实际上就是选定客户和满足客户需求。大量数据表明选对了战场解决了46%的利润,这是十分重要的事情。选择战场就是选择业务类型、服务人群、竞争对手,这是企业家需要深思熟虑的,而且一定要有一个成型的体系、资源、数据。

第三,致胜逻辑。这是中国企业最缺的,很多企业主有理念也知道要发展的业务方向,但是却不思考怎样从业务上打败对手。投资界的风口每年浪费上千亿,包括饿了么和美团大战、020、共享经济、AR/VR等等,每年死在上面的企业不计其数,投资额过千亿。选好战场很重要,但是并不是所有红利行业的企业都能够获利,有的人找到了制胜逻辑就可以获利。

第四,重大举措。合理分配任务,安排不同的人和部门完成不同的任务。

这是为利益相关者持续创造和获取价值的整体思路和行动方案,前面三个构成整体思路。方案要落地,致胜逻辑能够保证创造价值后还能够获取价值,不仅仅为别人做嫁衣。


葛定昆:企业如何有效获得长期持续盈利能力?


思考战略不是简单的两个字,至少要考虑四个层面是层层递进的,而且从下往上是从实到虚,从上往下是从虚到实,任何一个企业的战略必须虚实结合、长远结合。战略目标、使命、愿景、价值观可以维持几百年不变,重大举措快的时候一个季度就要调整一下,慢的话做年度经营计划一年要调整一次。这里作为老大最好要全部都想通,想不透要分工,例如可以找到一群能力较强的人来帮助分析。包括致胜逻辑,思考的验证方式是效率最高而成本最低的,当你有足够多的资源、资料、数据,找一帮聪明的、靠谱的人大家相互探讨、拍板,至少比独裁式的决断,投入大量的金钱和人力效果更好。我强烈建议中国企业家要提炼自己的思辨性和批判性,而不是沿用一厢情愿假设的思维习惯。



▼ 企业做的越大,老大越像一个哲学家



战略有四大特点:

第一,盈利性、竞争性。

第二,前瞻性、长期性。

第三,整体性、系统性。必须要全部都想好,所谓整体性系统性和前面讲的要素的致胜逻辑是一体的。哥伦比亚大学有个教授曾经组织一个团队研究了十七八年得到一个结论,影响一个企业长期盈利的因素通过数据验证的有254个要素,这254个要素有无数的组合。战略盈利的密码就是在这样一些组合里找到符合你的企业、所处行业、员工、成本等重要因素的组合,这个组合就是你盈利的密码,企业成功的秘诀。这是德鲁克说的企业的理念,也就是我说的致胜逻辑。这个制胜逻辑不是单线的,一定是匹配,你要将选择的要素重新组合匹配,创造出一个东西是别人没有的或者做不了的,并且这个匹配的组合可以高效地为客户创造最大的价值,那就成功了。所以,我们制定战略不是找一个一成不变永远都有用的密码或者经营公式,这是不存在的,而是找到一个体系,使你自己找到可以把你本人、你的团队、你的背后所有方方面面要素组合起来,而且别人完成不了这个组合,这个组合对你选定的客户组织价值是最佳的。这个过程永远没有止境,因为客户需求在变化,过了几年竞争对手就会出现,所以没有一劳永逸,但是这个能力是一直存在的。

第四,不可逆转性。战略性的问题几乎是不可能试错的,试了就会耗费时间、金钱与人力,这就倒逼企业家培养系统性的思维能力。

 

最后做一个小的总结,创业者比守业者要容易,因为创业者要抓住机会,做大必须系统思考,如果跨不过系统思考的创始人终将成为企业的瓶颈、天花板;因为做一个企业越大你需要考虑的因素越多,而且他们把那些因素放在一起才能够成为自圆其说的高度匹配的体系拉动思考的能力是非常强。

所以,作为一个企业家、创始人,当你不想成为你自己企业的天花板的时候,你一定要学会用系统思考的能力。我们在德勤的时候,一个日本公司的总经理给我们分享,他研究了日本1400多家的企业,说企业做的越大企业的老大越像一个哲学家,越要思考最本质、最人性的东西,把这么多的大的系统放在脑子里可以提炼、简化,抓住重点,告诉董事长应该干什么,副董事长干什么,CEO干什么,下面可以不管了。华为任总每次节点上能够把握好,哪一个时间推多少,他下面的那帮人很服他,你们想一想,你们这个团队中有多少人有这个本事,必须要学会系统思考。


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