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2016 - 11 - 11
康众已在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 AC汽车(acqiche.com)讯,国内最大的汽配供应链专业服务商——康众汽配连锁(以下简称“康众”)正式获得由高盛集团分两期投资的5000万美元B轮首轮融资并交割完成,这是高盛在中国汽车后市场的第一个股权投资项目。2015年6月,康众曾获得基石资本领投的近2亿元A+轮融资。 汽车及汽车后市场是基石资本重点关注的领域之一,除了康众汽配连锁,基石资本还投资了爱卡汽车网、索菱股份(已在A股上市,股票代码002766)、车王二手车、有壹手、车鉴定等,投资布局深入产业的上下游。 成立于2013年的新康众,是国内第一批直接服务终端修理门店的B2B售后配件直营经销商,是博世、盖茨、舍弗勒、索菲玛、飞利浦、NGK、曼.胡默尔、ENEOS、3M、阿西莫、力普拉斯等众多国内外知名品牌的战略合作伙伴或专业维修网络服务商,并在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 康众汽配连锁创始人兼总裁商宝国认为,这个行业的修理厂客户对零部件的需求其实很简单:准确供应、有货、快速送达。...
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2016 - 11 - 04
11月4日,深圳丝路数字视觉股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市,证券简称“丝路视觉”,股票代码300556。公司股价开盘不到40分钟便上涨了44.04%。  作为丝路视觉的第二大股东,基石资本管理合伙人林凌(上图左一)、陈延立(上图右一)出席了当日的敲钟仪式。 丝路视觉的上市公告书显示,2015年公司营业收入为3.46亿元,归属母公司所有者的净利润为3131.8万元。 丝路视觉作为一家数字视觉综合服务供应商,始终专注于CG的技术应用与市场推广,将CG技术与艺术相结合,依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力,为各行业的客户提供数字视觉服务。经过十多年的积累,丝路视觉已经成为目前国内领先的数字视觉综合服务供应商。 丝路视觉表示,本次登陆A股市场,为进一步提供公司的综合实力和竞争优势提供了良好的契机。公司未来三年将继续致力于数字视觉创意和技术的应用及推广,着力把丝路视觉建设为国内一流、国际知名的品牌。 对于投资者最为关注的盈利能力问题,丝路视觉称,公司将抓住CG应用产业进入快速发展期所带来的市场机遇,发挥自身核心优势,通过有效的市场开拓措施,使公司在未来的营业收入、经营利润持续增长并达到较大的规模。 未来CG动态视觉、CG场景综合服务业务、在线渲染、影视业务、游戏美工、舞美演艺、VR虚拟现实都将成为丝路视觉业务发展和...
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2016 - 11 - 18
“我们既不会预测宏观经济,也不会预测二级市场,我们所能做的是,聚焦于股权投资,服务于产业链,辨明中国经济结构转型情况下的产业机会,精耕细作,不追求规模,为信任我们的投资人奉献回报,为所投资的企业茁壮成长持续服务。”  ——基石资本董事长、管理合伙人张维    题材迭出、追涨杀跌的A股市场,与基石的股权投资几乎是两个维度空间。11月18日,制药大咖凯莱英医药集团(天津)股份有限公司(简称凯莱英,股票代码002821)成功登陆A股,公司股票开盘即顶格大涨44%。其背后的创投股东基石资本也浮出水面。事实上,凯莱英是基石资本领投的项目,基石资本在医药领域的领投项目已连续成功运作多次。  “早期市场对企业能否做起来有不同的观点,在资本和管理等方面我们给予有针对性的支持。现在企业通过全球生物制药CMO(合同生产)方式把自己的价值体现出来了,未来我们按照招股书披露的计划,向更高的平台发展,在一些领域打破欧美主流跨国制药企业的垄断。”凯莱英董事、基石资本副董事长林凌表示。   基石资本是凯莱英的重要创投股东,在其董事会享有一个席位,这样的情况在基石资本领投的项目中很常见,便于基石资本为所投企业提供增值服务。“集中投资、重点服务”是基石资本的投资策略,基石资本目前的资产管理规模约350亿元,...
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2016 - 11 - 22
掬水月在手,弄花香满衣。11月22日,科信技术(股票代码300565)登陆深交所创业板,科信技术董事长陈登志,基石资本管理合伙人林凌和王启文共同参与了敲钟仪式。 借用王启文“深挖井”的比喻,基石资本早已系统布局TMT领域的投资,而不是单一服务某个项目,这帮助基石资本领投的索菱股份、欧普照明等企业在最近一两年先后成功IPO。  说起与科信技术的缘起,王启文谈起了赛道与赛手的核心投资策略,两者重要性是一致的。通俗地说,赛道是行业政策和发展空间,赛手是公司创始运营团队。 在基石资本看来,科信技术为光纤接入提供网络连接设备及技术服务,该行业获得中国移动、中国联通和中国电信三大通信运营商的持续巨大投入,是TMT行业的重要投资方向。对于科信技术的创始人团队,王启文带领基石资本TMT团队前往多次接触,科信技术务实风格与基石资本做事风格一致,双方很快建立了信任关系。 信任关系的建立是相互选择和加强的一个过程。在双方接触的早期,科信技术接待了许多有兴趣的机构,当时想投科信的机构有10多家。不过,基石资本过往投资TMT企业的案例、业绩,以及为企业IPO前后提供的增值服务,吸引了科信技术,最终,科信技术仅仅选择了基石资本一家机构。 科信技术3位创始人曾在同一家公司工作,与基石资本王启文一起担任科信技术的4位非独立董事。从基石资本的角度看,如果了...
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2016 - 12 - 15
基石资本   12月14日,证监会发审委公告,昆山科森科技股份有限公司成功通过IPO审核,基石资本旗下的珠峰基石基金投资的项目再结硕果。截至目前,由珠峰基石基金投资的IPO上市企业包括索菱股份(002766)、幸福蓝海(300528)、欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、科信技术(300565)、凯莱英(002821),昆山科森是珠峰基石基金过会的第七家IPO企业。此外,嘉林药业借壳天山纺织成功上市,现已更名德展健康(000813);康欣新材(600076)已成功借壳青鸟华光上市。   公开资料显示,珠峰基石实缴出资额14亿元,19个项目全部锁定了退出路径,无一损失本金。其中有8个项目实现退出(包括1家IPO、1家借壳上市并解禁退出);等待解禁的项目有6家,另外有1家已经通过审核即将发行上市、1家借壳项目在会审核;新三板成功挂牌并增值的有2家(其中1家部分退出并收回本金);投资上市公司康恩贝三年期定增,帐面增值100%。   据了解,珠峰基石累计投资了19个项目,所有项目都有了明确的退出方式:6个项目IPO上市1个项目IPO过会待发3个项目2家借壳上市;1家借壳待审核1个项目三年期定增,账面增值100%2个项目新三板,其中1个项目部分退出收回本金6个项目转让或其他方式退出,全部收回本金+利息  从...
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2017 - 02 - 09
继吉大通信1月23日成功登陆创业板后,2017年基石资本所投项目再传捷报。今日上午,昆山科森科技股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市,股票代码“603626”,开盘即顶格上涨44%,报27.14元/股。按今日收盘价计算,基石资本基金在该项目上的回报已超过10倍。科森科技本次上市流通股本为5266.67万股,发行价18.85元/股。 科森科技为基石资本旗下珠峰基石以及中欧基石所投项目,秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,基石资本对看好的项目敢下重注,在科森科技这个项目中,基石资本位居第二大股东。 招股说明书显示,科森科技是专业从事精密金属制造服务的高新技术企业,为客户提供手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件等精密金属结构件。公司生产的产品主要应用于消费电子、微型计算机、医疗器械、新能源、汽车、数字视听等领域。公司在上述领域已发展了捷普集团、富士康、柯惠集团、强生、Zimmer、Solar City、IronRidge 等国际知名客户,公司的消费电子类产品结构件在下游行业主要应用于苹果公司、索尼、联想等国际知名客户的终端产品。 基石资本副董事长、管理合伙人林凌表示,科森科技是基石资本在2014年初投资的项目。看好科森科技主要基于四个方面的思考:第一,科森科技在传统精密制造行业有良好的基础。 第二,2014年科森的业务在从传统...
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2017 - 02 - 03
随着吉大通信成功登陆A股,基石资本2017年迎来开门红。1月23日上午,吉大通信(证券代码:300597)在深圳证券交易所鸣锣开市,正式登陆A股资本市场。吉大通信本次公开发行股票6000万股,发行价格5.53元/股。今日吉大通信无悬念顶格涨44%被临停,报7.96元。基石资本秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,多数项目为领投或独家投资、持有较大比例股份,在吉大通信这个项目中,基石资本位居第二大股东。 公开资料显示,吉大通信2015年度,公司实现营业收入4.51亿元,净利润5,774.05万元。吉大通信是通信技术服务领域的高新技术企业。公司具有通信网络技术服务行业所需的多项高级资质,拥有10项专利及48项著作权,并参与编制3项国家标准和6项行业标准。公司有较强的研发能力,形成了自主创新的知识产权体系,始终跟踪国内外的先进技术,可以为客户提供所有专业的网络设计服务和网络工程服务。 多年来,基石资本秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,对于看好的项目,敢下重注大比例持股,这当然与基石资本高度重视投后管理密切相关。事实上,经基石资本投资后成功上市的企业或企业家,均与基石资本保持良好的合作关系,全部返投基石旗下基金成为LP。 目前,基石资本管理资产规模350亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定...
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2017 - 04 - 26
4月25日,证监会发审委公告,北京科蓝软件系统股份有限公司成功通过IPO审核。科蓝软件是基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金投资的项目,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。 截至目前,2017年基石资本旗下的基金已经投资出三家上市公司。其中,吉大通信于1月23日成功登陆创业板,科森科技于2月14日成功登陆主板。  “2016年以来,基石资本投出的上市公司包括:欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、幸福蓝海(300528)、德展健康(000813)、凯莱英(002821)、科信技术(300565)、吉大通信(300597)、科森科技(603626)、科蓝软件(已过会)。”  2016年以来,基石资本投出的上市公司达9家。基石资本副董事长林凌曾在接受媒体采访时分析道,主要是投资的企业质量比较好,即使是在IPO暂停期间,这些企业业务和财务仍然稳健发展,于是在IPO正常和加速发行时出了好成绩。除了企业发展过硬之外,基石资本在行业选择上注重TMT、医疗健康、文化娱乐和先进制造业等领域,这些行业自身有发展空间,符合当前社会经济发展的大趋势。 目前,基石资本累计管理资产规模400亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定增基金等。 &...
公司新闻 News

银行禁售PE产品

日期: 2013-01-16
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 针对华夏银行PE理财产品所出现的问题,银监会有关负责人在年度工作会议上明确提出,严禁银行销售私募股权基金(PE)产品。对于本已募资艰难的PE基金而言,银行渠道的收紧无异于雪上加霜。与此同时,对PE产品觊觎已久的第三方机构则将因此获利。

 

  PE乱象搅乱市场

  在目前银行发售的PE产品中,主要通过零售和私人银行两种渠道发售。私人银行渠道所发售的产品门槛至少在500万以上,因为一只VC/PE基金的募集门槛通常最低设置在500万。而在零售渠道,大到百万,小到10万的“PE理财产品”则随处可见。

  基石创投董事总经理陈延立告诉记者,事实上PE产品想要进入四大行私人银行部的产品线非常困难,以招行为例,对于PE公司的产品有严格筛选,截至2012年,其发行的产品不会超过10家公司,而且这些产品只针对投资金额在1000万以上的高净值客户。

  陈延立介绍说,从2009年创业板开启之后,PE行业就逐渐变得浮躁。突击入股等快进快出的暴利催生了一些并不是很专业的PE公司诞生。在高回报的诱惑下,投资者很容易被这些PE公司吸引而购买产品。但是近年来A股表现不佳,IPO通道也逐渐收紧,对于这类公司来说募资已经愈发困难。

  “一些小PE公司通常会与一些中小银行的地方负责人搞好关系,这类银行发行产品往往不需要经过总行审批,分行负责人或者某一销售经理权限很大。他们会把这些产品包装成银行理财产品上线来吸引投资者,只介绍高额收益率而不揭示风险,投资者也因此蒙受损失。”陈延立说。

  华夏银行所爆发的问题引起了投资者对于PE产品的关注。对于普通个人投资者而言,他们并不了解PE投资中存在的风险:首先,PE投资在投资期限上有一定限制,中途退出会有惩罚性措施;其次,PE投资并不是一种保本型产品,根据GP(一般合伙人,即PE公司负责投资的人)最终投资情况来结算获利,在前几年股票市场不错的情况下,PE投资回报较高,但在近年股票市场下跌的情况下,PE投资的风险不断加大。

 

  私人银行期待“特别关照”

  “我们合作的几家银行给我的消息是还没有接到确切的限售文件,它们普遍认为限售可能只针对零售业务而非私人银行业务。”对于一直负责募资的陈延立来说,银行PE产品的限售是一件意料之中的事情,但究竟限制到什么程度,目前还无法判断。

  在此前银监会年度工作会议上,有关负责人要求“严禁销售私募股权基金(即PE)产品,严禁误导消费者购买,实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理”。

  “会议上的确是提出了限售PE产品,但目前关闭的是零售网点的这类产品,至于私人银行的产品是否关闭,目前还没有一个确切的说法。”一位股份制银行私人银行部负责人介绍。2009年,针对当时出现的银行理财产品将资金用于投资股票、PE等问题,银监会曾下发通知,严禁银行理财产品投资于未上市企业股权,但私人银行则不受限制。

  利益是私人银行不忍割舍PE业务的关键。一位人民币基金的募资负责人告诉记者,银行发行PE产品的收益主要来自于两块:一是与GP进行管理费分成,一般来说,GP在募资完成后每年会收取1%-2.5%不等的管理费,其中有50%-60%要交给银行;二是投资业绩分成,GP在募资时通常会在协议中写明预期收益率,只有超出预期收益率,GP才能在超出部分进行提成,而这部分提成中的10%则要交给银行。

  投中集团分析师冯坡认为,尽管私人银行和零售网点的PE产品有所区别,但一些银行的私人银行理财产品往往也是通过零售,即使零售PE产品受限,对于私人银行PE发行也会有所影响。

  对于普通投资者而言,PE高收益的背后隐藏的风险是其无法承受的,因此投资还是应当以收益预期相对稳健的产品为主;而对于风险承受能力较强、有一定投资能力的高净值客户来说,选择PE产品也应当对GP团队有所了解,不能只听银行等渠道销售人员的片面之词而来决定是否投资。

 

  第三方机构渔翁得利

  银行受限,PE投资的资金链不能断,募资自然成为重点,逐渐兴起的第三方机构成为了最大受益者。

  李军豪(化名)是一家第三方机构投资部负责人,从去年12月到今年1月初,他所见过的PE机构不下50家。其中既有人民币基金,也有美元基金。找到李军豪的目的无外乎只有一个募资。

  “一位美元基金的负责人告诉我,他们正在募集一期1.5亿规模的人民币基金,但是募资的困难远远超出了他的想象。在美国,LP都是一些社保和养老基金,投资金额很大。但在国内他们只能去找个人投资者,银行那里很难排上队,所以就找到了我们。”李军豪介绍说。

  不过,对于这些PE机构来说,第三方机构也并非是“善主”。其收取的费用并不比银行低多少。一位业内人士告诉记者,诺亚财富目前与PE的合作费用有两部分:一是收取募集金额的1%作为初始费用,同时在存续期内,收取PE机构管理费的一半。不论GP最终投资如何,这部分费用都是实打实地存在。

  清科集团研究中心分析师张国兴认为,禁止银行代售PE产品意味着第三方机构失去了最大的竞争对手。VC/PE对于第三方机构的依赖将逐步提高。但同时,目前第三方理财可以代销的产品种类加多,包括信托、阳光私募产品、公募基金、VC/PE基金等,其中仅有代售公募基金需要申请牌照,其他产品目前尚没有明确的准入资格和监管措施,因此,随着产品线的不断丰富,第三方理财机构是否也会纳入监管值得关注。

  作为PE机构自身,在银行渠道受限的情况下也开始做出一些改变。此前在接受记者采访时,达晨创投董事长刘昼便表示,LP的机构化将成为趋势。尽管银行依然掌握着主要的LP渠道,但这部分LP大多是个人投资者。其风险承受力远远不及机构投资者。

  据冯坡介绍,目前的机构投资者主要包括国开行、社保等政府机构、大型民营企业以及地方的引导基金。“在未来的募资中,大部分PE机构可能都必须选择机构投资者作为主要的LP,但目前这类机构投资者对于项目筛选很严格,大部分PE机构很难从他们那里获得融资。”



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