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2017 - 06 - 09
6月8日,科技金融行业的龙头企业北京科蓝软件系统股份有限公司(以下简称“科蓝软件”,股票代码:300663)成功登陆深圳证券交易所创业板,发行价格7.27元/股,开盘后即顶格涨停。科蓝软件董事长王安京、基石资本管理合伙人王启文等出席了敲钟仪式。     科蓝软件成立于1999年,是一家由华尔街的金融专家和硅谷的技术精英组建,从事金融软件产品应用开发和咨询服务的专业化公司。公司的管理团队包括具备多年国内外金融系统工作经验的专家、资深技术和业务人员。基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金于2014年底完成对科蓝软件的投资,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。    “2013年基石资本就准备投资科蓝软件,但当年其融资计划已没有额度,我们没有放弃‘追求’它,在2014年科蓝软件启动下一轮融资时,坚决地出手了”,基石资本管理合伙人王启文表示,科蓝软件有两大特质尤为吸引基石资本。其一,科蓝软件属于科技金融领域,1999年就成立了,在行业里积累深厚。科蓝软件的主要客户是银行,中国银行业的体量很大,随着互联网、移动互联网时代的到来,对应的IT建设、IT服务的重要性越来越突出,因为这一块涉及到银行的效率、安全、业务的扩展、服务水平的提升等等,所以市场需求量剧增。我们判断,科技金融行业值得布局。 ...
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2019 - 11 - 08
11月8日,基石资本所投企业博瑞生物医药(苏州)股份有限公司(以下简称“博瑞医药”)成功登陆上交所科创板,发行价格为12.71元/股,发行市盈率为72.46倍,股票代码为688166。本次发行共募集资金52,111万元,募集资金计划投资于泰兴原料药和制剂生产基地(一期)项目。募投项目完全达产后,预计每年将新增营业收入约5.51亿元,新增净利润约2.07亿元。截至首日收盘,博瑞医药股价为30.61元,涨幅达140.83%,市值达到125.5亿元。博瑞医药成立于2001年,是一家研发驱动、参与国际竞争的化学制药全产业链产品和技术平台型企业,是国内最具实力的化学药物合成与生产技术平台之一,同时也是全球规范市场高端化学仿制药产业链中的重要市场竞争者之一。公司产品现已通过美国、欧盟、日本、韩国等多个国家及地区的官方认证及国内新版GMP认证,在全球数十个国家和地区实现销售。最终客户覆盖以色列梯瓦制药(Teva)、美国迈兰(Mylan)等全球知名仿制药厂家,以及恒瑞医药、正大天晴等国内大型制药企业。11名销售如何做出4亿营收?——唯难不破,聚焦高难度,造就高壁垒在同业纷纷聚焦于销售渠道的拓展与打价格战的时候,博瑞医药无疑是我国药企中的一朵“奇葩”:2018年度,博瑞医药的销售人员只有11人,然而营业收入和净利润却分别高达为40750.33万元和7320.20万元,销售费用率仅有3.22%,远低于...
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2017 - 12 - 28
基石资本2017年完美收官。12月27日,深圳市新产业生物医学工程股份有限公司(以下简称:新产业)成功通过创业板IPO审核,这是继11月底开封制药借壳辅仁药业通过并购重组委审核后,基石资本在一个月内实现两个医药类项目获通过。    新产业是专业从事研发、生产、销售“全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂”的国家级高新技术企业,其强大的研发实力和生产能力,填补了国内在体外诊断领域的空白,打破了该领域长期被国外厂家产品垄断和技术封锁的局面,公司已成为中国化学发光免疫定量分析领域的领先者。2014、2015年、2016年,公司净利润分别为2.53亿元、2.49亿元、4.52亿元,2017年上半年已实现利润2.44亿元,增长相当稳健。    对于当初投资新产业,基石资本管理合伙人王启文表示,作为免疫诊断领域中的主流技术,化学发光免疫诊断凭借灵敏度高、特异性好、自动化程度高的优势在医学临床的需求极大,但国内三级医院以上的高端市场主要被国外全自动化学发光免疫分析系统所垄断。新产业是国内早批进入该细分市场且业绩突出的一家企业。2010年,新产业推出全自动化化学发光免疫分析仪,该产品已达到国际同类产品水平。基于对IVD行业的看好和新产业自身突出的表现,2014年,基石资本旗下芜湖领航基石基金重点投资了新产业。   ...
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2019 - 10 - 30
10月30日,基石资本所投企业赛诺医疗科学技术股份有限公司(以下简称“赛诺医疗”)成功登陆上交所科创板,发行价格为6.99元/股,发行市盈率为32.75倍,股票代码为688108。本次发行共募集资金34,950万元,募集资金计划投资于高端介入治疗器械扩能升级项目和研发中心建设项目,并补充公司流动资金需求。截至首日收盘,赛诺医疗股价为22.21元,涨幅达217.74%,市值突破90亿。图:基石资本副董事长林凌与赛诺医疗董事长兼总经理孙箭华合影赛诺医疗成立于2007年9月,是一家专注于高端介入医疗器械研发、生产、销售的企业,产品管线涵盖心血管、脑血管、结构性心脏病等介入治疗重点领域。其核心产品是自主研发设计且拥有国际知识产权的BuMA生物降解药物涂层冠脉支架系统(生活中通常称之为心脏支架),相对于同类型支架,BuMA可降低植入后血栓事件发生率,安全性更佳,并且在涂层降解时间、体内药物释放周期、涂层技术等方面上具有显著技术独特性并形成专利保护。动物试验和人体临床试验研究证明,BuMA支架设计和工艺技术可实现PCI(经皮冠状动脉介入治疗,生活中多指安装心脏支架)术后血管内皮功能更快、更完整地愈合。本次发行大涨,得益于赛诺医疗在多个方面的突出优势:一、研发:研发占比达34%,研发费用率为同业2.6倍招股说明书显示,赛诺医疗2016-2018年研发投入占营业收入的平均比例达到33.68%,20...
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2018 - 01 - 02
近日,基石资本宣布了对共享按摩椅领导品牌乐摩吧的投资。 乐摩吧成立于2014年,是一家分时租赁按摩椅服务商,其定制按摩椅主要分布在购物中心等场所,用户在使用微信、支付宝等方式自助支付后,即可享受计时按摩服务,收费标准以6元钱6分钟起步。目前乐摩吧已投放数万台共享按摩椅,覆盖全国 300 多个城市。在整个按摩椅市场所覆盖的商业体中,乐摩吧覆盖渗透率超过60%,在行业中遥遥领先。 基石资本助理总裁季刘昱认为:“我们非常看好共享按摩椅以及乐摩吧作为行业领导品牌的巨大发展空间:由于共享按摩椅具有强大生命力和拓展性,可切入众多线下休闲娱乐场景,至少具有200-300万台量级的巨大空间,乐摩吧占据其中10%-20%的市场份额值得期待;同时移动支付与物联网的基础设施普及,新一代的共享按摩椅相比过去投币按摩椅消费更便捷、运营更智能、用户数据更完整,具备更多流量入口与流量变现价值。” 乐摩吧创始人谢忠惠曾是两家知名按摩器材企业总经理,在产品设计和铺设渠道上经验丰富,尤其注重产品质量把关。谢忠惠团队曾花费八个月将现有按摩椅硬件部分改进,增加移动支付模块和无线通信模块,同时开发按摩椅后台管理系统。目前,乐摩吧投放的大部分按摩椅市场价都在两万以上。 出色的运营能力也是基石资本看好乐摩吧的主要原因。相较共享单车,共享按摩椅行业的进入门槛较高。原因在...
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2019 - 09 - 29
过去的一年,你看了几本书?如何你的答案是8本以上,那么你已经超过了平均水平。如果纸质书在10本以上,那么恭喜,你已经是前11.5%的人了。据中国新闻出版研究院调查数据,2018年,中国成年国民人均纸质书阅读量为4.67本,人均电子书阅读量为3.32本。这个数据想必会出乎很多人的意料,然而“买书如山倒,读书如抽丝”似乎已经成为了大家一个共同的痛点。紧抓住这个痛点的“樊登读书”,也就这样开启了它的黄金时代:截至2019年7月14日0点55分,樊登读书用户数量突破2000万人。樊登读书:每年只读50本书,如何销售几个亿?樊登读书于2013年末由前央视著名主持人樊登创立,核心产品是樊登读书APP每周更新一本与家庭、事业、心灵有关的优质书籍的精华解读,以视频、音频、图文等多种形式呈现。目前已涵盖有关于心灵、事业、家庭、创业、文化等多个品类的240余本的书籍解读,均由樊登亲自解读。其中热播书籍的点击量超过2000万次,如《亲密关系》、《正面管教》、《刻意练习》等,总播放量超过15亿次。从2013年成立以来,樊登读书的用户呈现了指数级的增长,按照当前趋势,预计今年底可能会突破3000万。日前,基石资本入股樊登读书,于大文娱领域再下一城。对此,主导了本次投资的基石资本投资部执行董事刘凌,阐述了他们的投资逻辑:紧抓痛点:聚焦“事业、家庭、心灵”这3大核心需求,以通俗易懂、深入浅出的方式,提供普适性的...
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2018 - 03 - 26
近日,北京五元文化传媒有限公司宣布完成B轮数亿元人民币融资,由基石资本领投,芒果文创、中金启辰新兴产业股权投资基金、浙江文化产业成长基金跟投。五元文化于2015年12月成立,因出品《白夜追凶》、《灭罪师》、《画江湖之不良人》等超级网剧而被市场认可,成为“网剧第一厂牌”。此前,五元文化曾获得经纬中国、柠萌影业的投资。2017年影视行业风头最劲的公司中一定有五元文化的一席之地,其制作并参与出品的爆款网剧《白夜追凶》以集均超过1.7亿、总播放量超过54亿、和在豆瓣年度国产剧最高分9.0的成绩圆满收官,并成为中国首部被Netflix收购全球播出的网剧,被行业称为“网剧拐点”,其“纯网生”基因也成为被各大资本关注的核心。本轮领投方基石资本表示:“传统电视媒体与网络视频平台竞争的加剧,给了剧集制作公司巨大的发展空间,但新兴网剧公司凭借对网生内容的更深理解、对美韩网剧的先进的拍摄手法、制片流程的更新学习,有希望比传统电视剧公司更快一步抢占新兴的网剧市场份额”。五元文化创始人、导演、制片人五百自2014年通过《心理罪》打造超级网剧概念后就从未停止创新脚步。(五元文化创始人、弧光联盟发起人、导演五百)2016年,五百携手导演杨苗推出国内首部双语对白的本格罪案推理网剧《灭罪师》;同年五百与导演王伟联合执导漫改武侠网剧《画江湖之不良人》,重新定义2.5次元,并在豆瓣获得8.2分的好成绩,开启国内漫改剧风...
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2019 - 09 - 28
“对于2019年已68岁的王石来说,二次创业的目的已经远远超越了商业本身,从万科延续而来的商业理想主义情怀,在深潜身上集中释放。”文丨陶辉东来源丨投中网“改革开放的第一个40年,我打造了万科这个品牌。我希望可以把‘深潜’打造为改革开放第二个40年的重要品牌。对我而言,深潜可以算是万科的2.0版本。”王石告诉投中网。2017年从万科退休之后,王石并未过多停顿,很快开始了再一次的创业。热爱各类极限运动的王石,这一次把爱好变成了事业,创立了体育公司深潜。深潜已经在今年5月完成了数千万元的A轮融资,投后估值超过5亿元,由基石资本独投。据投中网了解,深潜的下一轮融资也已在进行中。要定义深潜这家公司非常困难,它首先是一家以赛艇为核心项目的体育公司,同时也是一家商学院,另外它还是一个社交平台。深潜开设的一年期企业家训练营,接近40万的学费,仍然报名爆满。深潜还在全国各地拿下优质水域建设水上基地,到2019年底将覆盖包括北上广深在内的12个城市。王石这样解释深潜的愿景:“一是激发中国企业家群体新的企业家精神,二是启发中国国民一种更为健康的生活方式。”对于今年已68岁的王石来说,二次创业的目的已经远远超越了商业本身,从万科延续而来的商业理想主义情怀,在深潜身上集中释放。运动商学院“可以说王石以一己之力,在短短的几年内把赛艇这项运动在中国推广开了。”基石资本董事长张维如此向投中网形容王石对中国赛艇运动...
公司新闻 News

银行禁售PE产品

日期: 2013-01-16
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 针对华夏银行PE理财产品所出现的问题,银监会有关负责人在年度工作会议上明确提出,严禁银行销售私募股权基金(PE)产品。对于本已募资艰难的PE基金而言,银行渠道的收紧无异于雪上加霜。与此同时,对PE产品觊觎已久的第三方机构则将因此获利。

 

  PE乱象搅乱市场

  在目前银行发售的PE产品中,主要通过零售和私人银行两种渠道发售。私人银行渠道所发售的产品门槛至少在500万以上,因为一只VC/PE基金的募集门槛通常最低设置在500万。而在零售渠道,大到百万,小到10万的“PE理财产品”则随处可见。

  基石创投董事总经理陈延立告诉记者,事实上PE产品想要进入四大行私人银行部的产品线非常困难,以招行为例,对于PE公司的产品有严格筛选,截至2012年,其发行的产品不会超过10家公司,而且这些产品只针对投资金额在1000万以上的高净值客户。

  陈延立介绍说,从2009年创业板开启之后,PE行业就逐渐变得浮躁。突击入股等快进快出的暴利催生了一些并不是很专业的PE公司诞生。在高回报的诱惑下,投资者很容易被这些PE公司吸引而购买产品。但是近年来A股表现不佳,IPO通道也逐渐收紧,对于这类公司来说募资已经愈发困难。

  “一些小PE公司通常会与一些中小银行的地方负责人搞好关系,这类银行发行产品往往不需要经过总行审批,分行负责人或者某一销售经理权限很大。他们会把这些产品包装成银行理财产品上线来吸引投资者,只介绍高额收益率而不揭示风险,投资者也因此蒙受损失。”陈延立说。

  华夏银行所爆发的问题引起了投资者对于PE产品的关注。对于普通个人投资者而言,他们并不了解PE投资中存在的风险:首先,PE投资在投资期限上有一定限制,中途退出会有惩罚性措施;其次,PE投资并不是一种保本型产品,根据GP(一般合伙人,即PE公司负责投资的人)最终投资情况来结算获利,在前几年股票市场不错的情况下,PE投资回报较高,但在近年股票市场下跌的情况下,PE投资的风险不断加大。

 

  私人银行期待“特别关照”

  “我们合作的几家银行给我的消息是还没有接到确切的限售文件,它们普遍认为限售可能只针对零售业务而非私人银行业务。”对于一直负责募资的陈延立来说,银行PE产品的限售是一件意料之中的事情,但究竟限制到什么程度,目前还无法判断。

  在此前银监会年度工作会议上,有关负责人要求“严禁销售私募股权基金(即PE)产品,严禁误导消费者购买,实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理”。

  “会议上的确是提出了限售PE产品,但目前关闭的是零售网点的这类产品,至于私人银行的产品是否关闭,目前还没有一个确切的说法。”一位股份制银行私人银行部负责人介绍。2009年,针对当时出现的银行理财产品将资金用于投资股票、PE等问题,银监会曾下发通知,严禁银行理财产品投资于未上市企业股权,但私人银行则不受限制。

  利益是私人银行不忍割舍PE业务的关键。一位人民币基金的募资负责人告诉记者,银行发行PE产品的收益主要来自于两块:一是与GP进行管理费分成,一般来说,GP在募资完成后每年会收取1%-2.5%不等的管理费,其中有50%-60%要交给银行;二是投资业绩分成,GP在募资时通常会在协议中写明预期收益率,只有超出预期收益率,GP才能在超出部分进行提成,而这部分提成中的10%则要交给银行。

  投中集团分析师冯坡认为,尽管私人银行和零售网点的PE产品有所区别,但一些银行的私人银行理财产品往往也是通过零售,即使零售PE产品受限,对于私人银行PE发行也会有所影响。

  对于普通投资者而言,PE高收益的背后隐藏的风险是其无法承受的,因此投资还是应当以收益预期相对稳健的产品为主;而对于风险承受能力较强、有一定投资能力的高净值客户来说,选择PE产品也应当对GP团队有所了解,不能只听银行等渠道销售人员的片面之词而来决定是否投资。

 

  第三方机构渔翁得利

  银行受限,PE投资的资金链不能断,募资自然成为重点,逐渐兴起的第三方机构成为了最大受益者。

  李军豪(化名)是一家第三方机构投资部负责人,从去年12月到今年1月初,他所见过的PE机构不下50家。其中既有人民币基金,也有美元基金。找到李军豪的目的无外乎只有一个募资。

  “一位美元基金的负责人告诉我,他们正在募集一期1.5亿规模的人民币基金,但是募资的困难远远超出了他的想象。在美国,LP都是一些社保和养老基金,投资金额很大。但在国内他们只能去找个人投资者,银行那里很难排上队,所以就找到了我们。”李军豪介绍说。

  不过,对于这些PE机构来说,第三方机构也并非是“善主”。其收取的费用并不比银行低多少。一位业内人士告诉记者,诺亚财富目前与PE的合作费用有两部分:一是收取募集金额的1%作为初始费用,同时在存续期内,收取PE机构管理费的一半。不论GP最终投资如何,这部分费用都是实打实地存在。

  清科集团研究中心分析师张国兴认为,禁止银行代售PE产品意味着第三方机构失去了最大的竞争对手。VC/PE对于第三方机构的依赖将逐步提高。但同时,目前第三方理财可以代销的产品种类加多,包括信托、阳光私募产品、公募基金、VC/PE基金等,其中仅有代售公募基金需要申请牌照,其他产品目前尚没有明确的准入资格和监管措施,因此,随着产品线的不断丰富,第三方理财机构是否也会纳入监管值得关注。

  作为PE机构自身,在银行渠道受限的情况下也开始做出一些改变。此前在接受记者采访时,达晨创投董事长刘昼便表示,LP的机构化将成为趋势。尽管银行依然掌握着主要的LP渠道,但这部分LP大多是个人投资者。其风险承受力远远不及机构投资者。

  据冯坡介绍,目前的机构投资者主要包括国开行、社保等政府机构、大型民营企业以及地方的引导基金。“在未来的募资中,大部分PE机构可能都必须选择机构投资者作为主要的LP,但目前这类机构投资者对于项目筛选很严格,大部分PE机构很难从他们那里获得融资。”



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