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2016 - 11 - 18
“我们既不会预测宏观经济,也不会预测二级市场,我们所能做的是,聚焦于股权投资,服务于产业链,辨明中国经济结构转型情况下的产业机会,精耕细作,不追求规模,为信任我们的投资人奉献回报,为所投资的企业茁壮成长持续服务。”  ——基石资本董事长、管理合伙人张维    题材迭出、追涨杀跌的A股市场,与基石的股权投资几乎是两个维度空间。11月18日,制药大咖凯莱英医药集团(天津)股份有限公司(简称凯莱英,股票代码002821)成功登陆A股,公司股票开盘即顶格大涨44%。其背后的创投股东基石资本也浮出水面。事实上,凯莱英是基石资本领投的项目,基石资本在医药领域的领投项目已连续成功运作多次。  “早期市场对企业能否做起来有不同的观点,在资本和管理等方面我们给予有针对性的支持。现在企业通过全球生物制药CMO(合同生产)方式把自己的价值体现出来了,未来我们按照招股书披露的计划,向更高的平台发展,在一些领域打破欧美主流跨国制药企业的垄断。”凯莱英董事、基石资本副董事长林凌表示。   基石资本是凯莱英的重要创投股东,在其董事会享有一个席位,这样的情况在基石资本领投的项目中很常见,便于基石资本为所投企业提供增值服务。“集中投资、重点服务”是基石资本的投资策略,基石资本目前的资产管理规模约350亿元,...
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2019 - 02 - 02
今日,基石资本所投企业星环科技宣布获得D1轮数亿元融资,本轮融资由TCL创投和中金智德联合领投,B轮投资方深创投跟投,官方称目前资金已经全部到账。2016和2017年,基石资本连续参与了星环科技的B轮和C轮融资。基石资本认为,人类社会已步入信息时代,大数据的重要性正在日益凸显,其将渗透我们生活中的每一个场景,成为我们生活不可或缺的一部分,而由此带来的数据量和处理需求是难以估量的。星环科技作为全球领先的大数据与人工智能基础平台供应商,具备自己的硬技术、硬实力,覆盖的潜在用户领域极广、数量极多,在中国庞大的市场规模的支撑下,发展前景甚为广阔。基石资本一直坚定看好大数据和人工智能等科技行业,并投资了商汤科技、豪威科技、邦盛科技等具备核心技术的优秀企业,其中不乏业内备受瞩目的“独角兽”项目。科创板的推出将给这些企业带来巨大的战略机遇,因此今年基石资本将加大对这些企业的助推力度,帮助它们抓住机遇,实现跨越式发展。关于星环科技星环科技成立于2013年6月,专注于大数据基础软件平台、人工智能平台和企业级数据云平台的研发和服务,是一家自主研发,掌握关键核心技术的硬科技创业公司,其中分布式分析型数据库、实时流处理引擎、基于容器的云计算技术、大规模图数据库技术均处于世界领先地位。目前公司有五条产品线:一站式大数据平台Transwarp Data Hub(简称TDH)、人工智能平台Transwarp S...
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2016 - 11 - 22
掬水月在手,弄花香满衣。11月22日,科信技术(股票代码300565)登陆深交所创业板,科信技术董事长陈登志,基石资本管理合伙人林凌和王启文共同参与了敲钟仪式。 借用王启文“深挖井”的比喻,基石资本早已系统布局TMT领域的投资,而不是单一服务某个项目,这帮助基石资本领投的索菱股份、欧普照明等企业在最近一两年先后成功IPO。  说起与科信技术的缘起,王启文谈起了赛道与赛手的核心投资策略,两者重要性是一致的。通俗地说,赛道是行业政策和发展空间,赛手是公司创始运营团队。 在基石资本看来,科信技术为光纤接入提供网络连接设备及技术服务,该行业获得中国移动、中国联通和中国电信三大通信运营商的持续巨大投入,是TMT行业的重要投资方向。对于科信技术的创始人团队,王启文带领基石资本TMT团队前往多次接触,科信技术务实风格与基石资本做事风格一致,双方很快建立了信任关系。 信任关系的建立是相互选择和加强的一个过程。在双方接触的早期,科信技术接待了许多有兴趣的机构,当时想投科信的机构有10多家。不过,基石资本过往投资TMT企业的案例、业绩,以及为企业IPO前后提供的增值服务,吸引了科信技术,最终,科信技术仅仅选择了基石资本一家机构。 科信技术3位创始人曾在同一家公司工作,与基石资本王启文一起担任科信技术的4位非独立董事。从基石资本的角度看,如果了...
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2019 - 05 - 06
韦尔半导体收购豪威科技的申请获有条件通过2019年5月6日,中国证监会上市公司并购重组审核委员会2019年第21次会议审核决定,上海韦尔半导体股份有限公司收购北京豪威科技有限公司的申请获有条件通过。豪威科技是基石资本在芯片领域集中式重仓投资的典型案例,其芯片被广泛用于苹果手机和平板电脑的摄像头中。 近年来基石资本在电子产业链上下游布局和上市了多家企业,包括苹果产业链上的科森科技、宇晶股份、蓝思科技、立讯精密等,过去十年来随着苹果手机的崛起,其上下游企业在国内快速发展,科森科技和宇晶股份等企业均顺利IPO上市。此外,基石的电子产业投资标的还包括柔宇科技、一博科技和已上市的欧普照明、吉大通信等。豪威科技是全球前三大图像传感器供应商北京豪威科技有限公司的主要经营实体为其下属公司美国豪威及下属企业。美国豪威于1995 年 5 月 8 日在美国注册成立,是一家跨国高科技公司,致力于设计、研发和销售CMOS影像传感器及相关周边产品,是影像系统解决方案的创新技术领导者,与日本索尼、韩国三星并称为全球领先的三大主要图像传感器供应商。豪威科技目前在全球拥有3400多项专利和专利申请,技术处于全球领先水平,其CMOS图像传感器在中高端智能手机市场占有较高份额,在安防、汽车用图像传感器领域也处于行业领先地位,具有很高的市场接受度和发展潜力。  豪威出品-全球最小医疗传感器协同效应铸就光明前景...
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2016 - 12 - 15
基石资本   12月14日,证监会发审委公告,昆山科森科技股份有限公司成功通过IPO审核,基石资本旗下的珠峰基石基金投资的项目再结硕果。截至目前,由珠峰基石基金投资的IPO上市企业包括索菱股份(002766)、幸福蓝海(300528)、欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、科信技术(300565)、凯莱英(002821),昆山科森是珠峰基石基金过会的第七家IPO企业。此外,嘉林药业借壳天山纺织成功上市,现已更名德展健康(000813);康欣新材(600076)已成功借壳青鸟华光上市。   公开资料显示,珠峰基石实缴出资额14亿元,19个项目全部锁定了退出路径,无一损失本金。其中有8个项目实现退出(包括1家IPO、1家借壳上市并解禁退出);等待解禁的项目有6家,另外有1家已经通过审核即将发行上市、1家借壳项目在会审核;新三板成功挂牌并增值的有2家(其中1家部分退出并收回本金);投资上市公司康恩贝三年期定增,帐面增值100%。   据了解,珠峰基石累计投资了19个项目,所有项目都有了明确的退出方式:6个项目IPO上市1个项目IPO过会待发3个项目2家借壳上市;1家借壳待审核1个项目三年期定增,账面增值100%2个项目新三板,其中1个项目部分退出收回本金6个项目转让或其他方式退出,全部收回本金+利息  从...
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2019 - 05 - 22
宝马、奥迪、沃尔沃背后的小巨人,泉峰汽车今日登陆上交所 5月22日,基石资本所投企业南京泉峰汽车精密技术股份有限公司(简称“泉峰汽车”,股票代码“603982”)正式登陆上交所。泉峰汽车本次公开发行总股数为5000万股,每股发行价为9.79元,募集资金净额为4.52亿元。发行首日,泉峰汽车股价涨幅44%,触及新股首日涨幅上限。继蔚蓝生物之后,基石资本收获年内第二家IPO企业。基石资本于2017年初投资泉峰汽车。泉峰汽车主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售,是法雷奥集团、博世集团等销售额过百亿美元的大型跨国汽车零部件供应商的重要供应商。同时,公司还大力拥抱新能源机遇,增长迅速,未来可期。 供应全球一流零配件厂商 实现业绩稳定增长泉峰汽车主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售,逐步形成了以汽车热交换零部件、汽车传动零部件和汽车引擎零部件为核心的产品体系,产品主要应用于中高端汽车。截至目前,泉峰汽车已与法雷奥集团、博世集团、舍弗勒集团等13家年销售额过百亿美元的大型跨国汽车零部件供应商建立了长期稳定的合作关系,产品广泛应用于大众、奔驰、宝马、本田、丰田、标致、雪铁龙、通用、沃尔沃等整车车型。公司连续多年成为舍弗勒集团的优秀供应商,并获得法雷奥集团、博西华集团、博格华纳集团和马勒集团颁发的多项荣誉。2015年至2018年,泉峰汽车的营业收入由5.91亿元增长至12...
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2017 - 02 - 09
继吉大通信1月23日成功登陆创业板后,2017年基石资本所投项目再传捷报。今日上午,昆山科森科技股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市,股票代码“603626”,开盘即顶格上涨44%,报27.14元/股。按今日收盘价计算,基石资本基金在该项目上的回报已超过10倍。科森科技本次上市流通股本为5266.67万股,发行价18.85元/股。 科森科技为基石资本旗下珠峰基石以及中欧基石所投项目,秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,基石资本对看好的项目敢下重注,在科森科技这个项目中,基石资本位居第二大股东。 招股说明书显示,科森科技是专业从事精密金属制造服务的高新技术企业,为客户提供手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件等精密金属结构件。公司生产的产品主要应用于消费电子、微型计算机、医疗器械、新能源、汽车、数字视听等领域。公司在上述领域已发展了捷普集团、富士康、柯惠集团、强生、Zimmer、Solar City、IronRidge 等国际知名客户,公司的消费电子类产品结构件在下游行业主要应用于苹果公司、索尼、联想等国际知名客户的终端产品。 基石资本副董事长、管理合伙人林凌表示,科森科技是基石资本在2014年初投资的项目。看好科森科技主要基于四个方面的思考:第一,科森科技在传统精密制造行业有良好的基础。 第二,2014年科森的业务在从传统...
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2019 - 12 - 19
2019年12月26日,钱大妈正式宣布完成近10亿人民币D轮融资,由基石资本领投。本轮融资将主要用于业务区域扩张、线上业务发展、产业链整合、全国性的仓网布局,以及科技中心的持续投入,未来钱大妈将进一步加深生鲜行业对“集中采购—统一配送-标准门店”的创新模式的探索,早日实现“全球卖菜”的愿景。钱大妈作为华南社区生鲜领军品牌,自2012年品牌诞生之初,始终秉承“不卖隔夜肉”的经营理念,致力于“让每一餐都新鲜”,敢于创新、乐于分享、诚信经营,为实现全球卖菜的愿景,以全球化视野专注生鲜卖菜市场。钱大妈经营的生鲜食材包括蔬菜、水果、肉类、水产冻品、熟食5大类别逾500种优质产品,全面满足顾客对日常新鲜食材及健康餐饮的需求。2019年钱大妈全年营业额超70亿元,较2018年实现翻倍。2012年至今营业额平均年增长率277%,成为了国内社区生鲜行业的领军品牌。钱大妈店面陈列目前钱大妈的社区生鲜连锁门店已遍布广州、深圳、佛山、东莞、珠海、惠州、中山、肇庆、清远、江门以及上海、香港、武汉等区域,截至11月底,钱大妈的在营业门店数已达到1652家。钱大妈董事长&品牌创始人冯冀生说:钱大妈专注于社区生鲜小店,坚持“不卖隔夜肉”的日清销售模式,令消费者清晰地感知到我们产品的新鲜程度,同时也逼迫门店、供应链的库存归零。通过体验的提升和效率的提高我们得以快速的发展,做大规模后,再通过天量的订单来改造我...
公司新闻 News

银行禁售PE产品

日期: 2013-01-16
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 针对华夏银行PE理财产品所出现的问题,银监会有关负责人在年度工作会议上明确提出,严禁银行销售私募股权基金(PE)产品。对于本已募资艰难的PE基金而言,银行渠道的收紧无异于雪上加霜。与此同时,对PE产品觊觎已久的第三方机构则将因此获利。

 

  PE乱象搅乱市场

  在目前银行发售的PE产品中,主要通过零售和私人银行两种渠道发售。私人银行渠道所发售的产品门槛至少在500万以上,因为一只VC/PE基金的募集门槛通常最低设置在500万。而在零售渠道,大到百万,小到10万的“PE理财产品”则随处可见。

  基石创投董事总经理陈延立告诉记者,事实上PE产品想要进入四大行私人银行部的产品线非常困难,以招行为例,对于PE公司的产品有严格筛选,截至2012年,其发行的产品不会超过10家公司,而且这些产品只针对投资金额在1000万以上的高净值客户。

  陈延立介绍说,从2009年创业板开启之后,PE行业就逐渐变得浮躁。突击入股等快进快出的暴利催生了一些并不是很专业的PE公司诞生。在高回报的诱惑下,投资者很容易被这些PE公司吸引而购买产品。但是近年来A股表现不佳,IPO通道也逐渐收紧,对于这类公司来说募资已经愈发困难。

  “一些小PE公司通常会与一些中小银行的地方负责人搞好关系,这类银行发行产品往往不需要经过总行审批,分行负责人或者某一销售经理权限很大。他们会把这些产品包装成银行理财产品上线来吸引投资者,只介绍高额收益率而不揭示风险,投资者也因此蒙受损失。”陈延立说。

  华夏银行所爆发的问题引起了投资者对于PE产品的关注。对于普通个人投资者而言,他们并不了解PE投资中存在的风险:首先,PE投资在投资期限上有一定限制,中途退出会有惩罚性措施;其次,PE投资并不是一种保本型产品,根据GP(一般合伙人,即PE公司负责投资的人)最终投资情况来结算获利,在前几年股票市场不错的情况下,PE投资回报较高,但在近年股票市场下跌的情况下,PE投资的风险不断加大。

 

  私人银行期待“特别关照”

  “我们合作的几家银行给我的消息是还没有接到确切的限售文件,它们普遍认为限售可能只针对零售业务而非私人银行业务。”对于一直负责募资的陈延立来说,银行PE产品的限售是一件意料之中的事情,但究竟限制到什么程度,目前还无法判断。

  在此前银监会年度工作会议上,有关负责人要求“严禁销售私募股权基金(即PE)产品,严禁误导消费者购买,实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理”。

  “会议上的确是提出了限售PE产品,但目前关闭的是零售网点的这类产品,至于私人银行的产品是否关闭,目前还没有一个确切的说法。”一位股份制银行私人银行部负责人介绍。2009年,针对当时出现的银行理财产品将资金用于投资股票、PE等问题,银监会曾下发通知,严禁银行理财产品投资于未上市企业股权,但私人银行则不受限制。

  利益是私人银行不忍割舍PE业务的关键。一位人民币基金的募资负责人告诉记者,银行发行PE产品的收益主要来自于两块:一是与GP进行管理费分成,一般来说,GP在募资完成后每年会收取1%-2.5%不等的管理费,其中有50%-60%要交给银行;二是投资业绩分成,GP在募资时通常会在协议中写明预期收益率,只有超出预期收益率,GP才能在超出部分进行提成,而这部分提成中的10%则要交给银行。

  投中集团分析师冯坡认为,尽管私人银行和零售网点的PE产品有所区别,但一些银行的私人银行理财产品往往也是通过零售,即使零售PE产品受限,对于私人银行PE发行也会有所影响。

  对于普通投资者而言,PE高收益的背后隐藏的风险是其无法承受的,因此投资还是应当以收益预期相对稳健的产品为主;而对于风险承受能力较强、有一定投资能力的高净值客户来说,选择PE产品也应当对GP团队有所了解,不能只听银行等渠道销售人员的片面之词而来决定是否投资。

 

  第三方机构渔翁得利

  银行受限,PE投资的资金链不能断,募资自然成为重点,逐渐兴起的第三方机构成为了最大受益者。

  李军豪(化名)是一家第三方机构投资部负责人,从去年12月到今年1月初,他所见过的PE机构不下50家。其中既有人民币基金,也有美元基金。找到李军豪的目的无外乎只有一个募资。

  “一位美元基金的负责人告诉我,他们正在募集一期1.5亿规模的人民币基金,但是募资的困难远远超出了他的想象。在美国,LP都是一些社保和养老基金,投资金额很大。但在国内他们只能去找个人投资者,银行那里很难排上队,所以就找到了我们。”李军豪介绍说。

  不过,对于这些PE机构来说,第三方机构也并非是“善主”。其收取的费用并不比银行低多少。一位业内人士告诉记者,诺亚财富目前与PE的合作费用有两部分:一是收取募集金额的1%作为初始费用,同时在存续期内,收取PE机构管理费的一半。不论GP最终投资如何,这部分费用都是实打实地存在。

  清科集团研究中心分析师张国兴认为,禁止银行代售PE产品意味着第三方机构失去了最大的竞争对手。VC/PE对于第三方机构的依赖将逐步提高。但同时,目前第三方理财可以代销的产品种类加多,包括信托、阳光私募产品、公募基金、VC/PE基金等,其中仅有代售公募基金需要申请牌照,其他产品目前尚没有明确的准入资格和监管措施,因此,随着产品线的不断丰富,第三方理财机构是否也会纳入监管值得关注。

  作为PE机构自身,在银行渠道受限的情况下也开始做出一些改变。此前在接受记者采访时,达晨创投董事长刘昼便表示,LP的机构化将成为趋势。尽管银行依然掌握着主要的LP渠道,但这部分LP大多是个人投资者。其风险承受力远远不及机构投资者。

  据冯坡介绍,目前的机构投资者主要包括国开行、社保等政府机构、大型民营企业以及地方的引导基金。“在未来的募资中,大部分PE机构可能都必须选择机构投资者作为主要的LP,但目前这类机构投资者对于项目筛选很严格,大部分PE机构很难从他们那里获得融资。”



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