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2017 - 06 - 09
6月8日,科技金融行业的龙头企业北京科蓝软件系统股份有限公司(以下简称“科蓝软件”,股票代码:300663)成功登陆深圳证券交易所创业板,发行价格7.27元/股,开盘后即顶格涨停。科蓝软件董事长王安京、基石资本管理合伙人王启文等出席了敲钟仪式。     科蓝软件成立于1999年,是一家由华尔街的金融专家和硅谷的技术精英组建,从事金融软件产品应用开发和咨询服务的专业化公司。公司的管理团队包括具备多年国内外金融系统工作经验的专家、资深技术和业务人员。基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金于2014年底完成对科蓝软件的投资,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。    “2013年基石资本就准备投资科蓝软件,但当年其融资计划已没有额度,我们没有放弃‘追求’它,在2014年科蓝软件启动下一轮融资时,坚决地出手了”,基石资本管理合伙人王启文表示,科蓝软件有两大特质尤为吸引基石资本。其一,科蓝软件属于科技金融领域,1999年就成立了,在行业里积累深厚。科蓝软件的主要客户是银行,中国银行业的体量很大,随着互联网、移动互联网时代的到来,对应的IT建设、IT服务的重要性越来越突出,因为这一块涉及到银行的效率、安全、业务的扩展、服务水平的提升等等,所以市场需求量剧增。我们判断,科技金融行业值得布局。 ...
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2019 - 11 - 08
11月8日,基石资本所投企业博瑞生物医药(苏州)股份有限公司(以下简称“博瑞医药”)成功登陆上交所科创板,发行价格为12.71元/股,发行市盈率为72.46倍,股票代码为688166。本次发行共募集资金52,111万元,募集资金计划投资于泰兴原料药和制剂生产基地(一期)项目。募投项目完全达产后,预计每年将新增营业收入约5.51亿元,新增净利润约2.07亿元。截至首日收盘,博瑞医药股价为30.61元,涨幅达140.83%,市值达到125.5亿元。博瑞医药成立于2001年,是一家研发驱动、参与国际竞争的化学制药全产业链产品和技术平台型企业,是国内最具实力的化学药物合成与生产技术平台之一,同时也是全球规范市场高端化学仿制药产业链中的重要市场竞争者之一。公司产品现已通过美国、欧盟、日本、韩国等多个国家及地区的官方认证及国内新版GMP认证,在全球数十个国家和地区实现销售。最终客户覆盖以色列梯瓦制药(Teva)、美国迈兰(Mylan)等全球知名仿制药厂家,以及恒瑞医药、正大天晴等国内大型制药企业。11名销售如何做出4亿营收?——唯难不破,聚焦高难度,造就高壁垒在同业纷纷聚焦于销售渠道的拓展与打价格战的时候,博瑞医药无疑是我国药企中的一朵“奇葩”:2018年度,博瑞医药的销售人员只有11人,然而营业收入和净利润却分别高达为40750.33万元和7320.20万元,销售费用率仅有3.22%,远低于...
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2017 - 12 - 28
基石资本2017年完美收官。12月27日,深圳市新产业生物医学工程股份有限公司(以下简称:新产业)成功通过创业板IPO审核,这是继11月底开封制药借壳辅仁药业通过并购重组委审核后,基石资本在一个月内实现两个医药类项目获通过。    新产业是专业从事研发、生产、销售“全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂”的国家级高新技术企业,其强大的研发实力和生产能力,填补了国内在体外诊断领域的空白,打破了该领域长期被国外厂家产品垄断和技术封锁的局面,公司已成为中国化学发光免疫定量分析领域的领先者。2014、2015年、2016年,公司净利润分别为2.53亿元、2.49亿元、4.52亿元,2017年上半年已实现利润2.44亿元,增长相当稳健。    对于当初投资新产业,基石资本管理合伙人王启文表示,作为免疫诊断领域中的主流技术,化学发光免疫诊断凭借灵敏度高、特异性好、自动化程度高的优势在医学临床的需求极大,但国内三级医院以上的高端市场主要被国外全自动化学发光免疫分析系统所垄断。新产业是国内早批进入该细分市场且业绩突出的一家企业。2010年,新产业推出全自动化化学发光免疫分析仪,该产品已达到国际同类产品水平。基于对IVD行业的看好和新产业自身突出的表现,2014年,基石资本旗下芜湖领航基石基金重点投资了新产业。   ...
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2019 - 10 - 30
10月30日,基石资本所投企业赛诺医疗科学技术股份有限公司(以下简称“赛诺医疗”)成功登陆上交所科创板,发行价格为6.99元/股,发行市盈率为32.75倍,股票代码为688108。本次发行共募集资金34,950万元,募集资金计划投资于高端介入治疗器械扩能升级项目和研发中心建设项目,并补充公司流动资金需求。截至首日收盘,赛诺医疗股价为22.21元,涨幅达217.74%,市值突破90亿。图:基石资本副董事长林凌与赛诺医疗董事长兼总经理孙箭华合影赛诺医疗成立于2007年9月,是一家专注于高端介入医疗器械研发、生产、销售的企业,产品管线涵盖心血管、脑血管、结构性心脏病等介入治疗重点领域。其核心产品是自主研发设计且拥有国际知识产权的BuMA生物降解药物涂层冠脉支架系统(生活中通常称之为心脏支架),相对于同类型支架,BuMA可降低植入后血栓事件发生率,安全性更佳,并且在涂层降解时间、体内药物释放周期、涂层技术等方面上具有显著技术独特性并形成专利保护。动物试验和人体临床试验研究证明,BuMA支架设计和工艺技术可实现PCI(经皮冠状动脉介入治疗,生活中多指安装心脏支架)术后血管内皮功能更快、更完整地愈合。本次发行大涨,得益于赛诺医疗在多个方面的突出优势:一、研发:研发占比达34%,研发费用率为同业2.6倍招股说明书显示,赛诺医疗2016-2018年研发投入占营业收入的平均比例达到33.68%,20...
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2018 - 01 - 02
近日,基石资本宣布了对共享按摩椅领导品牌乐摩吧的投资。 乐摩吧成立于2014年,是一家分时租赁按摩椅服务商,其定制按摩椅主要分布在购物中心等场所,用户在使用微信、支付宝等方式自助支付后,即可享受计时按摩服务,收费标准以6元钱6分钟起步。目前乐摩吧已投放数万台共享按摩椅,覆盖全国 300 多个城市。在整个按摩椅市场所覆盖的商业体中,乐摩吧覆盖渗透率超过60%,在行业中遥遥领先。 基石资本助理总裁季刘昱认为:“我们非常看好共享按摩椅以及乐摩吧作为行业领导品牌的巨大发展空间:由于共享按摩椅具有强大生命力和拓展性,可切入众多线下休闲娱乐场景,至少具有200-300万台量级的巨大空间,乐摩吧占据其中10%-20%的市场份额值得期待;同时移动支付与物联网的基础设施普及,新一代的共享按摩椅相比过去投币按摩椅消费更便捷、运营更智能、用户数据更完整,具备更多流量入口与流量变现价值。” 乐摩吧创始人谢忠惠曾是两家知名按摩器材企业总经理,在产品设计和铺设渠道上经验丰富,尤其注重产品质量把关。谢忠惠团队曾花费八个月将现有按摩椅硬件部分改进,增加移动支付模块和无线通信模块,同时开发按摩椅后台管理系统。目前,乐摩吧投放的大部分按摩椅市场价都在两万以上。 出色的运营能力也是基石资本看好乐摩吧的主要原因。相较共享单车,共享按摩椅行业的进入门槛较高。原因在...
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2019 - 09 - 29
过去的一年,你看了几本书?如何你的答案是8本以上,那么你已经超过了平均水平。如果纸质书在10本以上,那么恭喜,你已经是前11.5%的人了。据中国新闻出版研究院调查数据,2018年,中国成年国民人均纸质书阅读量为4.67本,人均电子书阅读量为3.32本。这个数据想必会出乎很多人的意料,然而“买书如山倒,读书如抽丝”似乎已经成为了大家一个共同的痛点。紧抓住这个痛点的“樊登读书”,也就这样开启了它的黄金时代:截至2019年7月14日0点55分,樊登读书用户数量突破2000万人。樊登读书:每年只读50本书,如何销售几个亿?樊登读书于2013年末由前央视著名主持人樊登创立,核心产品是樊登读书APP每周更新一本与家庭、事业、心灵有关的优质书籍的精华解读,以视频、音频、图文等多种形式呈现。目前已涵盖有关于心灵、事业、家庭、创业、文化等多个品类的240余本的书籍解读,均由樊登亲自解读。其中热播书籍的点击量超过2000万次,如《亲密关系》、《正面管教》、《刻意练习》等,总播放量超过15亿次。从2013年成立以来,樊登读书的用户呈现了指数级的增长,按照当前趋势,预计今年底可能会突破3000万。日前,基石资本入股樊登读书,于大文娱领域再下一城。对此,主导了本次投资的基石资本投资部执行董事刘凌,阐述了他们的投资逻辑:紧抓痛点:聚焦“事业、家庭、心灵”这3大核心需求,以通俗易懂、深入浅出的方式,提供普适性的...
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2018 - 03 - 26
近日,北京五元文化传媒有限公司宣布完成B轮数亿元人民币融资,由基石资本领投,芒果文创、中金启辰新兴产业股权投资基金、浙江文化产业成长基金跟投。五元文化于2015年12月成立,因出品《白夜追凶》、《灭罪师》、《画江湖之不良人》等超级网剧而被市场认可,成为“网剧第一厂牌”。此前,五元文化曾获得经纬中国、柠萌影业的投资。2017年影视行业风头最劲的公司中一定有五元文化的一席之地,其制作并参与出品的爆款网剧《白夜追凶》以集均超过1.7亿、总播放量超过54亿、和在豆瓣年度国产剧最高分9.0的成绩圆满收官,并成为中国首部被Netflix收购全球播出的网剧,被行业称为“网剧拐点”,其“纯网生”基因也成为被各大资本关注的核心。本轮领投方基石资本表示:“传统电视媒体与网络视频平台竞争的加剧,给了剧集制作公司巨大的发展空间,但新兴网剧公司凭借对网生内容的更深理解、对美韩网剧的先进的拍摄手法、制片流程的更新学习,有希望比传统电视剧公司更快一步抢占新兴的网剧市场份额”。五元文化创始人、导演、制片人五百自2014年通过《心理罪》打造超级网剧概念后就从未停止创新脚步。(五元文化创始人、弧光联盟发起人、导演五百)2016年,五百携手导演杨苗推出国内首部双语对白的本格罪案推理网剧《灭罪师》;同年五百与导演王伟联合执导漫改武侠网剧《画江湖之不良人》,重新定义2.5次元,并在豆瓣获得8.2分的好成绩,开启国内漫改剧风...
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2019 - 09 - 28
“对于2019年已68岁的王石来说,二次创业的目的已经远远超越了商业本身,从万科延续而来的商业理想主义情怀,在深潜身上集中释放。”文丨陶辉东来源丨投中网“改革开放的第一个40年,我打造了万科这个品牌。我希望可以把‘深潜’打造为改革开放第二个40年的重要品牌。对我而言,深潜可以算是万科的2.0版本。”王石告诉投中网。2017年从万科退休之后,王石并未过多停顿,很快开始了再一次的创业。热爱各类极限运动的王石,这一次把爱好变成了事业,创立了体育公司深潜。深潜已经在今年5月完成了数千万元的A轮融资,投后估值超过5亿元,由基石资本独投。据投中网了解,深潜的下一轮融资也已在进行中。要定义深潜这家公司非常困难,它首先是一家以赛艇为核心项目的体育公司,同时也是一家商学院,另外它还是一个社交平台。深潜开设的一年期企业家训练营,接近40万的学费,仍然报名爆满。深潜还在全国各地拿下优质水域建设水上基地,到2019年底将覆盖包括北上广深在内的12个城市。王石这样解释深潜的愿景:“一是激发中国企业家群体新的企业家精神,二是启发中国国民一种更为健康的生活方式。”对于今年已68岁的王石来说,二次创业的目的已经远远超越了商业本身,从万科延续而来的商业理想主义情怀,在深潜身上集中释放。运动商学院“可以说王石以一己之力,在短短的几年内把赛艇这项运动在中国推广开了。”基石资本董事长张维如此向投中网形容王石对中国赛艇运动...
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基石资本董事长张维:创投机构变身为创业企业“贴身保姆”

日期: 2017-11-20
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当前我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。十九大报告提出,创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑。要激发和保护企业家精神,鼓励更多社会主体投身创新创业。深化科技体制改革,建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系,加强对中小企业创新的支持,促进科技成果转化成为重要选项。

在这一过程中,创投等机构正在成为支持实体经济创新发展的重要一环,不仅从资金、技术等多维度“解渴”中小企业的创新实践,为创新创业提供源源不断的“活水”,更是“变身”为创新创业企业的“贴身保姆”,为创新创业提供全方位支持。

创新与资本实现“无缝对接”

“成立至今,深创投从未间断对中小创企业投资,不论资本市场景气与否,均保持一定的投资规模,年均投资企业数量达43家,近年来投资力度更是大幅提升。深创投对中小企业不仅仅是一次性投资,还会持续支持中小企业做大做强。”深创投负责人对中国证券报记者表示,要支持创新创业企业成长为明星企业,更好地创造经济社会效益。

中国证券投资基金业协会会长洪磊强调,早期投资、创业投资基金是资本市场不可分割的重要组成部分,是资本市场投早投小、支持科技创新创业、服务实体经济创新发展的重要力量;充分发挥包括早期投资、创业投资基金在内的私募股权投资基金在多层次资本市场建设中的功能与作用,是促进整个私募股权投资基金行业健康可持续发展的根本保障。

在业内人士看来,现阶段国内创投产业生态初步形成。机构层面,逐渐形成多元化主体,包括政府引导基金、商业化母基金、专业创投机构、大型企业附属创投部门或机构、天使投资等;项目源层面,“双创”活动深入推进,为创投机构储备了大量的优质标的;退出层面,由主板、中小板、创业板、新三板和区域股权交易中心组成的多层次资本市场日益完善,拓宽了创投机构的退出渠道;投资理念层面,逐步由追求短期收益的财务投资转向长期的价值投资。

“经过二十余年的发展,中国的股权投资领域已形成国资、外资、民营资本和合资机构群雄并起的局面,不同的策略、不同的专长形成多元化、多层次的股权投资分布格局。目前中国创业项目的规模和资金用量是全世界最高的,企业间的竞争也变得越来越激烈。”华平投资表示,与刚进入中国时创业公司的资金用量非常有限不同,现在企业家花小钱做大事的方式已经改变,华平看到的项目小的几十亿、大的上百亿各个层次都有,说明创业市场跟资本市场已完全结合起来。

盛世投资总裁张洋认为,当前股权投资处于大发展阶段,行业每年以翻番速度增长,强有力地支撑了实体经济的发展。而发挥主动性和创造性则让中国的股权投资走出了自己独特的道路:一是政府引导基金的体量和带动效应;二是在政府引导基金市场化角度,从业者进行了尝试摸索,不断把社会化属性诉求和市场诉求相结合;三是国家层面用股权投资基金的形式解决重点产业突破的问题,通过基金方式支持集成电路、互联网、军民融合、农业等领域的发展。

战略性新兴产业成布局重点

基石资本董事长张维认为,在创业浪潮的初期,创投机构主要扮演了资金提供者的角色,主要解决初创企业的资金“饥渴症”;进入现阶段,创投机构的角色正从资金提供者转为创业企业的“贴身保姆”。实际上,近年来创投机构在助力实体经济发展上成效显著,在企业成长上占据着越来越重要的位置。

中国证券投资基金业协会的数据显示,截至2017年二季度末,协会已备案私募基金境内直接投资规模达5.86万亿元。私募股权基金和创业投资基金投资的企业已经有589家成功登陆A股,1731家挂牌新三板,有力支持了实体经济的创新发展。从各大创投机构的具体实践可以看出,支持国家战略性新兴产业的发展已成为行业布局的重中之重。

天风天睿副总经理陈实说:“天风天睿关注对传统行业进行底层逻辑改造的新兴行业,比如金融科技,最初的互联网金融只是解决金融的一个渠道,如今的金融科技能够通过多维度数据来描摹用户画像、为用户做定价、降低信用成本,金融与科技产生了充分的化学反应,改变了传统的金融业务逻辑,相当于对金融进行重新定义。这一类对传统行业进行逻辑改造的新兴行业拥有巨大的发展潜力和空间,资本的助力效应也会更加明显。”

华平投资也表示,未来华平的投资方向一定会基于中国经济增长的方向,投资重点将聚焦于消费和服务、医疗保健、高科技、房地产、能源工业以及金融服务六大行业。华平投资会继续调动全球资源,为中国的被投企业提供相应的支持,通过帮助企业的成长,实现投资价值的最大化。

据张洋介绍,盛世投资在政府引导基金管理中,探索解决社会效益与经济效益的协同问题。探索“投资+投行”、“基金+基地”、“产业+资本”、“母基金+直投”模式,汇聚各种资本,把提高供给体系质量作为主攻方向,为各地培育新增长点、形成新动能。

探索低成本高效率配置机制

在国家大力支持“双创”的背景下,创投类基金规模目前正在不断扩大,与此同时,其在发挥支持科技创新效能上也面临不少挑战。洪磊表示,金融应当致力于探索成本更低、效率更高的资源配置机制。

深创投认为,相比引导基金作为LP的出资,创投机构的社会化募资挑战性更大。从投资维度来看,优质项目难寻、全民热潮和激烈竞争造成股权投资市场的估值过分高估;部分机构管理资金投不出去,出现资金沉淀、闲置现象,造成管理资金极大浪费。应加快培育机构投资者,大力发展政府母基金和商业化母基金,鼓励社保资金、保险资金等投资创投基金;拓展退出渠道,建设PE基金二级市场,鼓励多主体参与二级市场实践,构建多层次的二级市场发展平台。

基石资本董事长张维认为,就创投机构而言,历经多年资本市场洗礼,具有成功投资经验并获得市场认可的创业投资机构的发展在投资上具有相对优势。对于国家支持的“双创”,建议在选择创业投资机构时,采取白名单制度,给予达到一定规模、拥有优秀的管理团队、拥有成功投资经验的投资机构一定倾斜。

在张洋看来,近年来基金概念已深入人心,但许多人并未理解基金的本质,需要进一步厘清相关概念,把以融资为核心的基金和以支持新兴产业发展、以长期股权投资为核心的创业投资区分开来,对两者进行不同方式的监管,对创业投资进行大力的扶持。

本文源自《中国证券报》


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