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2017 - 02 - 09
继吉大通信1月23日成功登陆创业板后,2017年基石资本所投项目再传捷报。今日上午,昆山科森科技股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市,股票代码“603626”,开盘即顶格上涨44%,报27.14元/股。按今日收盘价计算,基石资本基金在该项目上的回报已超过10倍。科森科技本次上市流通股本为5266.67万股,发行价18.85元/股。 科森科技为基石资本旗下珠峰基石以及中欧基石所投项目,秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,基石资本对看好的项目敢下重注,在科森科技这个项目中,基石资本位居第二大股东。 招股说明书显示,科森科技是专业从事精密金属制造服务的高新技术企业,为客户提供手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件等精密金属结构件。公司生产的产品主要应用于消费电子、微型计算机、医疗器械、新能源、汽车、数字视听等领域。公司在上述领域已发展了捷普集团、富士康、柯惠集团、强生、Zimmer、Solar City、IronRidge 等国际知名客户,公司的消费电子类产品结构件在下游行业主要应用于苹果公司、索尼、联想等国际知名客户的终端产品。 基石资本副董事长、管理合伙人林凌表示,科森科技是基石资本在2014年初投资的项目。看好科森科技主要基于四个方面的思考:第一,科森科技在传统精密制造行业有良好的基础。 第二,2014年科森的业务在从传统...
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2019 - 12 - 19
2019年12月26日,钱大妈正式宣布完成近10亿人民币D轮融资,由基石资本领投。本轮融资将主要用于业务区域扩张、线上业务发展、产业链整合、全国性的仓网布局,以及科技中心的持续投入,未来钱大妈将进一步加深生鲜行业对“集中采购—统一配送-标准门店”的创新模式的探索,早日实现“全球卖菜”的愿景。钱大妈作为华南社区生鲜领军品牌,自2012年品牌诞生之初,始终秉承“不卖隔夜肉”的经营理念,致力于“让每一餐都新鲜”,敢于创新、乐于分享、诚信经营,为实现全球卖菜的愿景,以全球化视野专注生鲜卖菜市场。钱大妈经营的生鲜食材包括蔬菜、水果、肉类、水产冻品、熟食5大类别逾500种优质产品,全面满足顾客对日常新鲜食材及健康餐饮的需求。2019年钱大妈全年营业额超70亿元,较2018年实现翻倍。2012年至今营业额平均年增长率277%,成为了国内社区生鲜行业的领军品牌。钱大妈店面陈列目前钱大妈的社区生鲜连锁门店已遍布广州、深圳、佛山、东莞、珠海、惠州、中山、肇庆、清远、江门以及上海、香港、武汉等区域,截至11月底,钱大妈的在营业门店数已达到1652家。钱大妈董事长&品牌创始人冯冀生说:钱大妈专注于社区生鲜小店,坚持“不卖隔夜肉”的日清销售模式,令消费者清晰地感知到我们产品的新鲜程度,同时也逼迫门店、供应链的库存归零。通过体验的提升和效率的提高我们得以快速的发展,做大规模后,再通过天量的订单来改造我...
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2017 - 02 - 03
随着吉大通信成功登陆A股,基石资本2017年迎来开门红。1月23日上午,吉大通信(证券代码:300597)在深圳证券交易所鸣锣开市,正式登陆A股资本市场。吉大通信本次公开发行股票6000万股,发行价格5.53元/股。今日吉大通信无悬念顶格涨44%被临停,报7.96元。基石资本秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,多数项目为领投或独家投资、持有较大比例股份,在吉大通信这个项目中,基石资本位居第二大股东。 公开资料显示,吉大通信2015年度,公司实现营业收入4.51亿元,净利润5,774.05万元。吉大通信是通信技术服务领域的高新技术企业。公司具有通信网络技术服务行业所需的多项高级资质,拥有10项专利及48项著作权,并参与编制3项国家标准和6项行业标准。公司有较强的研发能力,形成了自主创新的知识产权体系,始终跟踪国内外的先进技术,可以为客户提供所有专业的网络设计服务和网络工程服务。 多年来,基石资本秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,对于看好的项目,敢下重注大比例持股,这当然与基石资本高度重视投后管理密切相关。事实上,经基石资本投资后成功上市的企业或企业家,均与基石资本保持良好的合作关系,全部返投基石旗下基金成为LP。 目前,基石资本管理资产规模350亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定...
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2019 - 12 - 13
12月13日,中国最大的灵活用工服务商人瑞人才科技控股有限公司(以下简称“人瑞人才”)赴港上市,股票代码:06919.HK。首日报收26.55港元,市值约40亿港元。基石资本自2015年起先后对人瑞人才进行了3轮投资,总投资金额达数千万元。根据灼识咨询数据,人瑞人才是中国最大的灵活用工服务商,截至2019年6月30日,已拥有超过2万名灵活用工员工。人瑞人才的客户主要为独角兽企业及新经济公司,包括腾讯、网易、字节跳动、摩拜、小红书等。报告期内,中国164家独角兽中,有高达69家为人瑞人才客户。所谓“灵活用工”,是区别于固定全职用工而言的,就是企业与人才不建立正式的全职劳动关系,而是根据自身需要灵活地雇佣人才,随用随止。凭此,企业可以更好地满足用人需求,也能有效降低用人成本。伴随众多新经济行业的公司快速成长,灵活用工服务需求陡增,也令整个市场规模呈现快速增长的态势,人瑞人才作为其中的头部企业也将由此受益。根据灼识咨询数据,中国的人力资源服务市场预期在2023年时将达到万亿规模,其中灵活用工服务市场自2014年的232亿元扩大至2018年的592亿元,复合年增长率为26.4%,预期到2023年将增长至1771亿元。而当前,人瑞人才已凭借专业能力领跑行业。根据灼识咨询,人瑞人才申请至面试转化率超过50%,而竞争对手只有约5%至15%。并且,人瑞人才提供职位至就职的转化率为超过40%。同时,...
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2017 - 04 - 26
4月25日,证监会发审委公告,北京科蓝软件系统股份有限公司成功通过IPO审核。科蓝软件是基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金投资的项目,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。 截至目前,2017年基石资本旗下的基金已经投资出三家上市公司。其中,吉大通信于1月23日成功登陆创业板,科森科技于2月14日成功登陆主板。  “2016年以来,基石资本投出的上市公司包括:欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、幸福蓝海(300528)、德展健康(000813)、凯莱英(002821)、科信技术(300565)、吉大通信(300597)、科森科技(603626)、科蓝软件(已过会)。”  2016年以来,基石资本投出的上市公司达9家。基石资本副董事长林凌曾在接受媒体采访时分析道,主要是投资的企业质量比较好,即使是在IPO暂停期间,这些企业业务和财务仍然稳健发展,于是在IPO正常和加速发行时出了好成绩。除了企业发展过硬之外,基石资本在行业选择上注重TMT、医疗健康、文化娱乐和先进制造业等领域,这些行业自身有发展空间,符合当前社会经济发展的大趋势。 目前,基石资本累计管理资产规模400亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定增基金等。 &...
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2019 - 11 - 15
日前,新一代儿童智能熏教机牛听听宣布完成由基石资本投资的数千万元A+轮融资,华夏桃李资本担任此次交易的独家财务顾问。而在不久前的双十一活动中,牛听听单日销售额突破千万,实现同比快速增长,双喜临门。智能早教硬件行业似乎已是一片红海,火火兔,米兔,阿尔法蛋等品牌竞争激烈,牛听听缘何收获资本与用户如此肯定?对此,牛听听创始人段海云认为,“交付式”的1.0版本硬件市场确实已是一片红海,然而,如果是做一款真正意义上的“运营式”产品,把“老师”请到家,那么这个行业其实还是一片蓝海。理念&内容:熏教——“耳濡目染,不学以能”“牛听听的根本优势在于我们对‘学习’的理解更为深刻。”牛听听创始人段海云在采访中表示。传统早教机相当于内置儿童故事的MP3播放器,其交互性差、内容重量不重质、操作繁琐、孩子无法自主使用等问题,让许多家长望而却步,其中也包括想把国学之美潜移默化传给孩子的段海云。因此,系统学习儿童早教理念后,有过两段成功创业经历的段海云决定自己开发一款心目中理想的儿童早教机,于是他在2015年成立了本牛科技有限责任公司,提出了“熏听启蒙”理念,专注于为0~12岁的孩子打造专属于自己的牛听听儿童智能熏教机。所谓“熏教”,就是“耳濡目染,不学以能”,即通过听觉熏陶进行启蒙教育,也就是“磨耳朵”。真正的熏听启蒙,不能只是随便听听,而是要为儿童启蒙量身打造学习的一整套教育体系,让孩子在潜移默化的...
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2017 - 06 - 09
6月8日,科技金融行业的龙头企业北京科蓝软件系统股份有限公司(以下简称“科蓝软件”,股票代码:300663)成功登陆深圳证券交易所创业板,发行价格7.27元/股,开盘后即顶格涨停。科蓝软件董事长王安京、基石资本管理合伙人王启文等出席了敲钟仪式。     科蓝软件成立于1999年,是一家由华尔街的金融专家和硅谷的技术精英组建,从事金融软件产品应用开发和咨询服务的专业化公司。公司的管理团队包括具备多年国内外金融系统工作经验的专家、资深技术和业务人员。基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金于2014年底完成对科蓝软件的投资,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。    “2013年基石资本就准备投资科蓝软件,但当年其融资计划已没有额度,我们没有放弃‘追求’它,在2014年科蓝软件启动下一轮融资时,坚决地出手了”,基石资本管理合伙人王启文表示,科蓝软件有两大特质尤为吸引基石资本。其一,科蓝软件属于科技金融领域,1999年就成立了,在行业里积累深厚。科蓝软件的主要客户是银行,中国银行业的体量很大,随着互联网、移动互联网时代的到来,对应的IT建设、IT服务的重要性越来越突出,因为这一块涉及到银行的效率、安全、业务的扩展、服务水平的提升等等,所以市场需求量剧增。我们判断,科技金融行业值得布局。 ...
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2019 - 11 - 08
11月8日,基石资本所投企业博瑞生物医药(苏州)股份有限公司(以下简称“博瑞医药”)成功登陆上交所科创板,发行价格为12.71元/股,发行市盈率为72.46倍,股票代码为688166。本次发行共募集资金52,111万元,募集资金计划投资于泰兴原料药和制剂生产基地(一期)项目。募投项目完全达产后,预计每年将新增营业收入约5.51亿元,新增净利润约2.07亿元。截至首日收盘,博瑞医药股价为30.61元,涨幅达140.83%,市值达到125.5亿元。博瑞医药成立于2001年,是一家研发驱动、参与国际竞争的化学制药全产业链产品和技术平台型企业,是国内最具实力的化学药物合成与生产技术平台之一,同时也是全球规范市场高端化学仿制药产业链中的重要市场竞争者之一。公司产品现已通过美国、欧盟、日本、韩国等多个国家及地区的官方认证及国内新版GMP认证,在全球数十个国家和地区实现销售。最终客户覆盖以色列梯瓦制药(Teva)、美国迈兰(Mylan)等全球知名仿制药厂家,以及恒瑞医药、正大天晴等国内大型制药企业。11名销售如何做出4亿营收?——唯难不破,聚焦高难度,造就高壁垒在同业纷纷聚焦于销售渠道的拓展与打价格战的时候,博瑞医药无疑是我国药企中的一朵“奇葩”:2018年度,博瑞医药的销售人员只有11人,然而营业收入和净利润却分别高达为40750.33万元和7320.20万元,销售费用率仅有3.22%,远低于...
媒体报道 News

基石资本: TMT行业机会大于挑战

日期: 2016-09-30
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有媒体报道称,互联网投资的霜降正在来临。大量互联网相关的项目面临估值下降、融资额减少的情形。在此情况下,以审慎投资著称的“慢性子”基石资本表示,将补上此前投资领域中互联网这一块短板,未来坚定看好TMT行业发展。

 

普华永道数据表示,截至2015年6月30日,在A股上市的TMT公司市盈率高达115倍。随后,在两个月时间内,市盈率降低至74倍。相较于其他行业的平均市盈率,锐减后的TMT行业依然处于高位。

 

在现下二级市场动荡,TMT行业市盈率锐减,一级市场整体投融资紧缩的情况下,中国的TMT行业是否还有投资机会?哪些行业是未来TMT企业的发力方向?高估值的独角兽企业是否还具有投资价值?

 

证券时报记者就以上问题采访了基石资本合伙人林凌。他曾主投华商传媒、三六五网、磨铁图书、幸福蓝海等多家TMT行业公司。其中,三六五网两次投资收益率分别是150倍和30倍。

 

TMT行业机会大于挑战


正是借着移动互联发展的热潮,众多PE/VC机构布局TMT行业。数据显示,2014年全年私募及创投在中国TMT行业的投资总额高达159亿美元,投资总量为1241笔,超2013年47%。TMT行业投资总额及总量都打破了自2012年以来的历史纪录。

 

林凌表示,TMT行业近五年来投资异常火爆。一方面由于智能手机和移动互联网的快速发展,O2O加入了TMT行业范围。另一方面由于中国传统制造业发展遇到分歧,信息化和商业模式转型成为重要方向。因此,TMT行业在过去几年中一直是投资热点。

 

与欧美成熟资本市场相比,中国的TMT行业投资更多聚焦于互联网相关项目。在这一领域,中国比国外进展更大。欧美的投资多集中在技术、硬件和可穿戴设备方面。相较于这些领域的发展,中国的可穿戴设备等领域尚未出现“令人惊喜”的发展。

 

在林凌看来,中国已诞生如BAT这样世界级的企业,未来也还会持续诞生这样的企业。从行业上看,很多细分市场的标的公司,正在发力成长。从我国资本市场建设上看,资本市场、金融支持正处于发展状态。

 

当企业面和资本面都尚处在初级发展阶段时,林凌认为,TMT行业企业的发展空间仍然十分巨大。同时,大量创业企业需要借助资本市场发展,在此情况下,给行业深入整合提供了机会。

 

巨亏下独角兽企业仍有可持续性


近期股市动荡传到至一级市场,对创投业务产生了影响。有业内人士告知记者,虽然已经签了合同,但不少LP希望可以晚些时候再注资。林凌表示,现在一级市场整体投资缩紧,TMT行业也在其中。尽管双创活动涌现大量行业相关项目,但投资者较以往更加谨慎,对项目的要求更高,因此不少投资人处于犹豫状态。

 

不过,基石资本却在加快TMT行业的布局。目前,基石资本目前已投资了华商传媒、三六五网等上市公司,并有幸福蓝海、丝路数码、吉大通信、科信通信四家在会审核的企业。


为了加快互联网板块布局,在整个TMT领域,基石资本还投资了车王、幸福蓝海、同程旅游、就医160、全值药事服务、万邑通、楚楚街、钱海网络等企业。

 

“内容端投资的经验,人民币基金对国内资本市场的了解,被投企业之间协同效应显现,再加上投资人对行业变化趋势的敏感性。”林凌表示,这是基石长期以来投资TMT行业的优势所在。

 

据其称,基石是最早开始认识内容端价值的人民币基金,眼下从投资角度而言,并不惧资本市场的短期波动,而且会继续着眼新兴消费人群的消费变化趋势,也因此,才会有连续投资华商报、磨铁图书、幸福蓝海影视、三六五网络、原力动画、岂凡游戏等具有强大版权、品牌和运营能力的企业。


林凌表示,近期基石将募集一支TMT基金,主要投资方向集中在以内容端为主的消费娱乐、互联网+的概念,具体细分包括汽车、旅游、房产装修、教育、医疗和金融。同时,也会关注技术领域的新发展。

 

据悉,最近一次基石在TMT行业的发力点是在线旅游,相继入股同程旅游和凤凰旅游。前者是在线旅游行业中的明星项目。根据艾瑞咨询发布的中国独角兽企业估值榜,同程旅游以21.7亿美元的估值位列13名。

 

对于在线旅游的投资,林凌解释称,尽管目前去哪儿、携程等巨头尚处在亏损状态下,但在线旅游市场巨大,鉴于国内互联网渗透率仍然很低,加上目前竞争方式均以价格竞争的方式展开,度假旅游市场占比仍然较小,未来在线旅游将会有极大利润空间释放。对比美国可知,知名在线旅游平台收益不菲。

 

当一级市场寒冬来临,独角兽企业估值是否可持续?基石投资的一家游戏公司岂凡网络也以2亿美元估值上榜。

 

“不同的投资人有自身看项目的逻辑和估值方式,”林凌表示,不少上榜的企业发展迅速,已有很好成长。估值高低一方面取决于行业、创业者及企业发展状况,一方面取决于投资人自身判断。

 

普华永道中国/香港科技传媒及电信行业主管合伙人周伟然此前表示,国内IPO目前处于暂停状态,从私募股权投资角度看,TMT行业将会是一个持续热点。但对于专注投资pre-IPO的PE机构而言,投资势必紧缩。


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