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2016 - 11 - 18
“我们既不会预测宏观经济,也不会预测二级市场,我们所能做的是,聚焦于股权投资,服务于产业链,辨明中国经济结构转型情况下的产业机会,精耕细作,不追求规模,为信任我们的投资人奉献回报,为所投资的企业茁壮成长持续服务。”  ——基石资本董事长、管理合伙人张维    题材迭出、追涨杀跌的A股市场,与基石的股权投资几乎是两个维度空间。11月18日,制药大咖凯莱英医药集团(天津)股份有限公司(简称凯莱英,股票代码002821)成功登陆A股,公司股票开盘即顶格大涨44%。其背后的创投股东基石资本也浮出水面。事实上,凯莱英是基石资本领投的项目,基石资本在医药领域的领投项目已连续成功运作多次。  “早期市场对企业能否做起来有不同的观点,在资本和管理等方面我们给予有针对性的支持。现在企业通过全球生物制药CMO(合同生产)方式把自己的价值体现出来了,未来我们按照招股书披露的计划,向更高的平台发展,在一些领域打破欧美主流跨国制药企业的垄断。”凯莱英董事、基石资本副董事长林凌表示。   基石资本是凯莱英的重要创投股东,在其董事会享有一个席位,这样的情况在基石资本领投的项目中很常见,便于基石资本为所投企业提供增值服务。“集中投资、重点服务”是基石资本的投资策略,基石资本目前的资产管理规模约350亿元,...
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2016 - 11 - 22
掬水月在手,弄花香满衣。11月22日,科信技术(股票代码300565)登陆深交所创业板,科信技术董事长陈登志,基石资本管理合伙人林凌和王启文共同参与了敲钟仪式。 借用王启文“深挖井”的比喻,基石资本早已系统布局TMT领域的投资,而不是单一服务某个项目,这帮助基石资本领投的索菱股份、欧普照明等企业在最近一两年先后成功IPO。  说起与科信技术的缘起,王启文谈起了赛道与赛手的核心投资策略,两者重要性是一致的。通俗地说,赛道是行业政策和发展空间,赛手是公司创始运营团队。 在基石资本看来,科信技术为光纤接入提供网络连接设备及技术服务,该行业获得中国移动、中国联通和中国电信三大通信运营商的持续巨大投入,是TMT行业的重要投资方向。对于科信技术的创始人团队,王启文带领基石资本TMT团队前往多次接触,科信技术务实风格与基石资本做事风格一致,双方很快建立了信任关系。 信任关系的建立是相互选择和加强的一个过程。在双方接触的早期,科信技术接待了许多有兴趣的机构,当时想投科信的机构有10多家。不过,基石资本过往投资TMT企业的案例、业绩,以及为企业IPO前后提供的增值服务,吸引了科信技术,最终,科信技术仅仅选择了基石资本一家机构。 科信技术3位创始人曾在同一家公司工作,与基石资本王启文一起担任科信技术的4位非独立董事。从基石资本的角度看,如果了...
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2016 - 12 - 15
基石资本   12月14日,证监会发审委公告,昆山科森科技股份有限公司成功通过IPO审核,基石资本旗下的珠峰基石基金投资的项目再结硕果。截至目前,由珠峰基石基金投资的IPO上市企业包括索菱股份(002766)、幸福蓝海(300528)、欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、科信技术(300565)、凯莱英(002821),昆山科森是珠峰基石基金过会的第七家IPO企业。此外,嘉林药业借壳天山纺织成功上市,现已更名德展健康(000813);康欣新材(600076)已成功借壳青鸟华光上市。   公开资料显示,珠峰基石实缴出资额14亿元,19个项目全部锁定了退出路径,无一损失本金。其中有8个项目实现退出(包括1家IPO、1家借壳上市并解禁退出);等待解禁的项目有6家,另外有1家已经通过审核即将发行上市、1家借壳项目在会审核;新三板成功挂牌并增值的有2家(其中1家部分退出并收回本金);投资上市公司康恩贝三年期定增,帐面增值100%。   据了解,珠峰基石累计投资了19个项目,所有项目都有了明确的退出方式:6个项目IPO上市1个项目IPO过会待发3个项目2家借壳上市;1家借壳待审核1个项目三年期定增,账面增值100%2个项目新三板,其中1个项目部分退出收回本金6个项目转让或其他方式退出,全部收回本金+利息  从...
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2017 - 02 - 09
继吉大通信1月23日成功登陆创业板后,2017年基石资本所投项目再传捷报。今日上午,昆山科森科技股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市,股票代码“603626”,开盘即顶格上涨44%,报27.14元/股。按今日收盘价计算,基石资本基金在该项目上的回报已超过10倍。科森科技本次上市流通股本为5266.67万股,发行价18.85元/股。 科森科技为基石资本旗下珠峰基石以及中欧基石所投项目,秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,基石资本对看好的项目敢下重注,在科森科技这个项目中,基石资本位居第二大股东。 招股说明书显示,科森科技是专业从事精密金属制造服务的高新技术企业,为客户提供手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件等精密金属结构件。公司生产的产品主要应用于消费电子、微型计算机、医疗器械、新能源、汽车、数字视听等领域。公司在上述领域已发展了捷普集团、富士康、柯惠集团、强生、Zimmer、Solar City、IronRidge 等国际知名客户,公司的消费电子类产品结构件在下游行业主要应用于苹果公司、索尼、联想等国际知名客户的终端产品。 基石资本副董事长、管理合伙人林凌表示,科森科技是基石资本在2014年初投资的项目。看好科森科技主要基于四个方面的思考:第一,科森科技在传统精密制造行业有良好的基础。 第二,2014年科森的业务在从传统...
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2017 - 02 - 03
随着吉大通信成功登陆A股,基石资本2017年迎来开门红。1月23日上午,吉大通信(证券代码:300597)在深圳证券交易所鸣锣开市,正式登陆A股资本市场。吉大通信本次公开发行股票6000万股,发行价格5.53元/股。今日吉大通信无悬念顶格涨44%被临停,报7.96元。基石资本秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,多数项目为领投或独家投资、持有较大比例股份,在吉大通信这个项目中,基石资本位居第二大股东。 公开资料显示,吉大通信2015年度,公司实现营业收入4.51亿元,净利润5,774.05万元。吉大通信是通信技术服务领域的高新技术企业。公司具有通信网络技术服务行业所需的多项高级资质,拥有10项专利及48项著作权,并参与编制3项国家标准和6项行业标准。公司有较强的研发能力,形成了自主创新的知识产权体系,始终跟踪国内外的先进技术,可以为客户提供所有专业的网络设计服务和网络工程服务。 多年来,基石资本秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,对于看好的项目,敢下重注大比例持股,这当然与基石资本高度重视投后管理密切相关。事实上,经基石资本投资后成功上市的企业或企业家,均与基石资本保持良好的合作关系,全部返投基石旗下基金成为LP。 目前,基石资本管理资产规模350亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定...
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2017 - 04 - 26
4月25日,证监会发审委公告,北京科蓝软件系统股份有限公司成功通过IPO审核。科蓝软件是基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金投资的项目,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。 截至目前,2017年基石资本旗下的基金已经投资出三家上市公司。其中,吉大通信于1月23日成功登陆创业板,科森科技于2月14日成功登陆主板。  “2016年以来,基石资本投出的上市公司包括:欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、幸福蓝海(300528)、德展健康(000813)、凯莱英(002821)、科信技术(300565)、吉大通信(300597)、科森科技(603626)、科蓝软件(已过会)。”  2016年以来,基石资本投出的上市公司达9家。基石资本副董事长林凌曾在接受媒体采访时分析道,主要是投资的企业质量比较好,即使是在IPO暂停期间,这些企业业务和财务仍然稳健发展,于是在IPO正常和加速发行时出了好成绩。除了企业发展过硬之外,基石资本在行业选择上注重TMT、医疗健康、文化娱乐和先进制造业等领域,这些行业自身有发展空间,符合当前社会经济发展的大趋势。 目前,基石资本累计管理资产规模400亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定增基金等。 &...
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2017 - 06 - 09
6月8日,科技金融行业的龙头企业北京科蓝软件系统股份有限公司(以下简称“科蓝软件”,股票代码:300663)成功登陆深圳证券交易所创业板,发行价格7.27元/股,开盘后即顶格涨停。科蓝软件董事长王安京、基石资本管理合伙人王启文等出席了敲钟仪式。     科蓝软件成立于1999年,是一家由华尔街的金融专家和硅谷的技术精英组建,从事金融软件产品应用开发和咨询服务的专业化公司。公司的管理团队包括具备多年国内外金融系统工作经验的专家、资深技术和业务人员。基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金于2014年底完成对科蓝软件的投资,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。    “2013年基石资本就准备投资科蓝软件,但当年其融资计划已没有额度,我们没有放弃‘追求’它,在2014年科蓝软件启动下一轮融资时,坚决地出手了”,基石资本管理合伙人王启文表示,科蓝软件有两大特质尤为吸引基石资本。其一,科蓝软件属于科技金融领域,1999年就成立了,在行业里积累深厚。科蓝软件的主要客户是银行,中国银行业的体量很大,随着互联网、移动互联网时代的到来,对应的IT建设、IT服务的重要性越来越突出,因为这一块涉及到银行的效率、安全、业务的扩展、服务水平的提升等等,所以市场需求量剧增。我们判断,科技金融行业值得布局。 ...
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2017 - 12 - 28
基石资本2017年完美收官。12月27日,深圳市新产业生物医学工程股份有限公司(以下简称:新产业)成功通过创业板IPO审核,这是继11月底开封制药借壳辅仁药业通过并购重组委审核后,基石资本在一个月内实现两个医药类项目获通过。    新产业是专业从事研发、生产、销售“全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂”的国家级高新技术企业,其强大的研发实力和生产能力,填补了国内在体外诊断领域的空白,打破了该领域长期被国外厂家产品垄断和技术封锁的局面,公司已成为中国化学发光免疫定量分析领域的领先者。2014、2015年、2016年,公司净利润分别为2.53亿元、2.49亿元、4.52亿元,2017年上半年已实现利润2.44亿元,增长相当稳健。    对于当初投资新产业,基石资本管理合伙人王启文表示,作为免疫诊断领域中的主流技术,化学发光免疫诊断凭借灵敏度高、特异性好、自动化程度高的优势在医学临床的需求极大,但国内三级医院以上的高端市场主要被国外全自动化学发光免疫分析系统所垄断。新产业是国内早批进入该细分市场且业绩突出的一家企业。2010年,新产业推出全自动化化学发光免疫分析仪,该产品已达到国际同类产品水平。基于对IVD行业的看好和新产业自身突出的表现,2014年,基石资本旗下芜湖领航基石基金重点投资了新产业。   ...
媒体报道 News

从《桂宝》大热看PE巨头的文化产业生意经

日期: 2015-08-25
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继《捉妖记》、 《大圣归来》之后,又一部国产动画大片——《桂宝》近日火爆暑期档,首映当日票房超过1200万元,实时上座率高居第一。

 

无论是《捉妖记》背后的蓝色星空、腾讯视频,还是《大圣归来》背后的横店影视、十月文化,每一部大热影片的背后,都有强大的资本实力作为支撑,《桂宝》也不例外,在其投资人中,国内知名的PE——基石资本赫然在列。

基石资本是中国最早的创投机构之一,目前管理基金的资产规模超过200亿元。2013年,基石资本成立了一只电影投资基金,开始涉足电影投资,目前已经成功投资了《白日焰火》、《黄金时代》、《神秘世界历险记2》、《栀子花开》等热门影片。


生意经1:内容的溢价飙升

 

据统计,目前中国已成为世界第二大电影市场,并不断缩小与北美市场的差距。2014年全国电影总票房296.39亿元,同比增长36.15%,接近300亿元,并以每年100亿的速度在增长,其中国产片票房161.55亿元,占总票房的54.51%,国产片首次超越了进口片。

 

基石资本管理合伙人林凌认为,当今社会的一个重要的特点,就是整个社会趋向娱乐化和自主化,消费者越来越喜欢按照兴趣做事情,并且呈现明显的年龄层次分化,90后、00后喜欢弹幕、动漫、二次元等文化形态,而70后、80后对于综艺节目、主流文化保持较高热情。与此同时,二者也有共性之处,喜欢日漫、美剧的消费者,不会拒绝真正有价值、有内涵的国产影视作品,反而是近年来优秀的国产影视作品相对稀缺,内容的溢价在不断飙升,这一块是一个价值洼地,是最具投资潜力的地方,近期火热的《捉妖记》、《大圣归来》、《桂宝》等几部国产动画便是例证。

 

生意经2:成败的关键在人

 

谈及文化产业投资的成败关键,林凌认为最核心的是找到合适的团队,在文化创意领域最重要的资产是人。

 

以今年2月份,基石资本1.43亿元入股岂凡网络,成为今年游戏界首笔投资过亿的投资。作为一家以页游为根基的新兴游戏公司,岂凡网络在尚未推出作品产生流水的前提下,基石资本为何敢下如此大手笔?

 

答案还是人。

 

基石资本看中的是岂凡网络的领军人物曹凯及其背后的制作团队,在国内游戏界,曹凯是一个响当当的人物,是目前中国游戏业唯一一位连续推出两款亿级产品的金牌制作人,也是中国第一位将国产游戏做到海外月收入过亿的制作人。他创作的《弹弹堂》和《神曲》风靡全球140多个国家和地区,在135个平台上运营,用户总数多达15亿。他将中国游戏的海外影响力提升到史无前例的高度,由他曾经创立的深圳第七大道科技有限公司也借此成为全球领先的页游研发商。

 

在第七大道被畅游收购后,曹凯于2013年创立了岂凡网络并出任CEO。自2013年创立至今,这家新兴的游戏公司只用了短短两年时间里,就发展成为一家架构完善、核心骨干无一或缺的知名企业,在广州、上海、成都三地先后成立了子公司,为企业未来的发展储备了丰富的人才资源。  


生意经3:抓住隐形行业巨头

 

在文化产业投资领域,基石资本还有一件被业内称赞的投资,独具慧眼的发觉到了国内顶尖的动画制作商——原力动画。原力动画此前在国内非常低调,风投领域几乎很少有人问津,基石资本去年独家7000万元投资之后,腾讯等巨头也相继投资了原力动画。相对于在国内的低调,在好莱坞,原力是目前唯一一家被好莱坞动画电影制作公司认同的中国动画企业,从公司规模来看,原力在国际动画行业内位列三甲,为国内最大,在南京、北京、上海、成都和洛杉矶等地都设有团队。

 

从1999成立以来,原力致力于为国内外游戏、影视发行商提供美术外包及影视动画制作服务,和梦工厂、索尼、腾讯、微软等建立了合作关系,参与过多部著名动画作品和大型游戏的制作,如为梦工厂制作的动画片《驯龙记:伯克岛的龙骑手》,该片在165个国家的卡通电视网高清频道播出;为腾讯制作《斗战神》7分钟游戏开场,入选全球最高CG行业盛会SIGGRAPH的电子剧场并作为片头向全世界CG行业从业者播放。近期,原力刚刚同国外影视巨擘完成一部动画电影,即将在全球推出。


生意经4:提前做风险控制

 

近年来PE等机构在文化产业的投资开始逐渐火热起来,林凌认为,目前文化产业的投资热点主要有三个,一是版权定价开始爆发,二是动漫动画片受到追捧,三是网剧、微电影、综艺节目持续受到关注。

 

不过,面对蜂拥而至的各路文化产业投资资金,林凌认为文化产业的投资风险还是需要提前防范:一方面文化产业的投资周期都比较长,回报相对比较慢;二是文化产业需要较强的跨市场、跨团队的整合能力,大量民间个人资金、企业资金进入影视领域,生产出来的影视作品,往往在创作团队、推广团队上捉襟见肘,最终不得不铩羽而归。

 

在规避投资风险方面,基石资本采取了两种投资策略,一是专注于投资文化产业潜在黑马的股权投资,比如早在2007年,基石资本就斥资5000万元投资了《疯了!桂宝》系列漫画的版权方——磨铁图书,磨铁图书曾经打造了《盗墓笔记》、《明朝那些事儿》、《后宫甄嬛传》、《风声》等经典力作。另一种投资策略就是成立影视基金,由专业的影视团队负责影视制作,包括剧本、导演、编剧、演员等,基石资本主要负责资金运作,包括财务、融资方面的事宜,这种合作方式有利于双方艺术资源和金融资源的有效结合。


生意经5:主要关注三大TMT领域

 

据了解,基石资本成立以来的投资企业超过70家,领投比例超过60%,通过IPO、并购、借壳等方式成功退出26家,退出率及收益率均大幅超过行业平均水平。 其中,很大一部分被投企业为TMT(科技、媒体和通信)行业,基石资本在TMT投资领域经验丰富,取得了非常丰厚的回报,近期基石资本还将募集一只TMT私募基金。

 

对于TMT投资,林凌表示基石资本主要关注三个领域:首先是看被投企业是否能够创造优质内容,这在文化产业投资中非常关键;其次是看被投企业是否具有新兴技术,是否有技术门槛和技术壁垒,这一点在人工智能、虚拟现实、机器人等领域特别重要;三是看被投企业是否能够方便连接沟通,譬如社交、物流网、信息传递等领域。


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