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2016 - 11 - 11
康众已在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 AC汽车(acqiche.com)讯,国内最大的汽配供应链专业服务商——康众汽配连锁(以下简称“康众”)正式获得由高盛集团分两期投资的5000万美元B轮首轮融资并交割完成,这是高盛在中国汽车后市场的第一个股权投资项目。2015年6月,康众曾获得基石资本领投的近2亿元A+轮融资。 汽车及汽车后市场是基石资本重点关注的领域之一,除了康众汽配连锁,基石资本还投资了爱卡汽车网、索菱股份(已在A股上市,股票代码002766)、车王二手车、有壹手、车鉴定等,投资布局深入产业的上下游。 成立于2013年的新康众,是国内第一批直接服务终端修理门店的B2B售后配件直营经销商,是博世、盖茨、舍弗勒、索菲玛、飞利浦、NGK、曼.胡默尔、ENEOS、3M、阿西莫、力普拉斯等众多国内外知名品牌的战略合作伙伴或专业维修网络服务商,并在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 康众汽配连锁创始人兼总裁商宝国认为,这个行业的修理厂客户对零部件的需求其实很简单:准确供应、有货、快速送达。...
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2016 - 11 - 04
11月4日,深圳丝路数字视觉股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市,证券简称“丝路视觉”,股票代码300556。公司股价开盘不到40分钟便上涨了44.04%。  作为丝路视觉的第二大股东,基石资本管理合伙人林凌(上图左一)、陈延立(上图右一)出席了当日的敲钟仪式。 丝路视觉的上市公告书显示,2015年公司营业收入为3.46亿元,归属母公司所有者的净利润为3131.8万元。 丝路视觉作为一家数字视觉综合服务供应商,始终专注于CG的技术应用与市场推广,将CG技术与艺术相结合,依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力,为各行业的客户提供数字视觉服务。经过十多年的积累,丝路视觉已经成为目前国内领先的数字视觉综合服务供应商。 丝路视觉表示,本次登陆A股市场,为进一步提供公司的综合实力和竞争优势提供了良好的契机。公司未来三年将继续致力于数字视觉创意和技术的应用及推广,着力把丝路视觉建设为国内一流、国际知名的品牌。 对于投资者最为关注的盈利能力问题,丝路视觉称,公司将抓住CG应用产业进入快速发展期所带来的市场机遇,发挥自身核心优势,通过有效的市场开拓措施,使公司在未来的营业收入、经营利润持续增长并达到较大的规模。 未来CG动态视觉、CG场景综合服务业务、在线渲染、影视业务、游戏美工、舞美演艺、VR虚拟现实都将成为丝路视觉业务发展和...
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2016 - 11 - 18
“我们既不会预测宏观经济,也不会预测二级市场,我们所能做的是,聚焦于股权投资,服务于产业链,辨明中国经济结构转型情况下的产业机会,精耕细作,不追求规模,为信任我们的投资人奉献回报,为所投资的企业茁壮成长持续服务。”  ——基石资本董事长、管理合伙人张维    题材迭出、追涨杀跌的A股市场,与基石的股权投资几乎是两个维度空间。11月18日,制药大咖凯莱英医药集团(天津)股份有限公司(简称凯莱英,股票代码002821)成功登陆A股,公司股票开盘即顶格大涨44%。其背后的创投股东基石资本也浮出水面。事实上,凯莱英是基石资本领投的项目,基石资本在医药领域的领投项目已连续成功运作多次。  “早期市场对企业能否做起来有不同的观点,在资本和管理等方面我们给予有针对性的支持。现在企业通过全球生物制药CMO(合同生产)方式把自己的价值体现出来了,未来我们按照招股书披露的计划,向更高的平台发展,在一些领域打破欧美主流跨国制药企业的垄断。”凯莱英董事、基石资本副董事长林凌表示。   基石资本是凯莱英的重要创投股东,在其董事会享有一个席位,这样的情况在基石资本领投的项目中很常见,便于基石资本为所投企业提供增值服务。“集中投资、重点服务”是基石资本的投资策略,基石资本目前的资产管理规模约350亿元,...
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2016 - 11 - 22
掬水月在手,弄花香满衣。11月22日,科信技术(股票代码300565)登陆深交所创业板,科信技术董事长陈登志,基石资本管理合伙人林凌和王启文共同参与了敲钟仪式。 借用王启文“深挖井”的比喻,基石资本早已系统布局TMT领域的投资,而不是单一服务某个项目,这帮助基石资本领投的索菱股份、欧普照明等企业在最近一两年先后成功IPO。  说起与科信技术的缘起,王启文谈起了赛道与赛手的核心投资策略,两者重要性是一致的。通俗地说,赛道是行业政策和发展空间,赛手是公司创始运营团队。 在基石资本看来,科信技术为光纤接入提供网络连接设备及技术服务,该行业获得中国移动、中国联通和中国电信三大通信运营商的持续巨大投入,是TMT行业的重要投资方向。对于科信技术的创始人团队,王启文带领基石资本TMT团队前往多次接触,科信技术务实风格与基石资本做事风格一致,双方很快建立了信任关系。 信任关系的建立是相互选择和加强的一个过程。在双方接触的早期,科信技术接待了许多有兴趣的机构,当时想投科信的机构有10多家。不过,基石资本过往投资TMT企业的案例、业绩,以及为企业IPO前后提供的增值服务,吸引了科信技术,最终,科信技术仅仅选择了基石资本一家机构。 科信技术3位创始人曾在同一家公司工作,与基石资本王启文一起担任科信技术的4位非独立董事。从基石资本的角度看,如果了...
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2016 - 12 - 15
基石资本   12月14日,证监会发审委公告,昆山科森科技股份有限公司成功通过IPO审核,基石资本旗下的珠峰基石基金投资的项目再结硕果。截至目前,由珠峰基石基金投资的IPO上市企业包括索菱股份(002766)、幸福蓝海(300528)、欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、科信技术(300565)、凯莱英(002821),昆山科森是珠峰基石基金过会的第七家IPO企业。此外,嘉林药业借壳天山纺织成功上市,现已更名德展健康(000813);康欣新材(600076)已成功借壳青鸟华光上市。   公开资料显示,珠峰基石实缴出资额14亿元,19个项目全部锁定了退出路径,无一损失本金。其中有8个项目实现退出(包括1家IPO、1家借壳上市并解禁退出);等待解禁的项目有6家,另外有1家已经通过审核即将发行上市、1家借壳项目在会审核;新三板成功挂牌并增值的有2家(其中1家部分退出并收回本金);投资上市公司康恩贝三年期定增,帐面增值100%。   据了解,珠峰基石累计投资了19个项目,所有项目都有了明确的退出方式:6个项目IPO上市1个项目IPO过会待发3个项目2家借壳上市;1家借壳待审核1个项目三年期定增,账面增值100%2个项目新三板,其中1个项目部分退出收回本金6个项目转让或其他方式退出,全部收回本金+利息  从...
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2017 - 02 - 09
继吉大通信1月23日成功登陆创业板后,2017年基石资本所投项目再传捷报。今日上午,昆山科森科技股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市,股票代码“603626”,开盘即顶格上涨44%,报27.14元/股。按今日收盘价计算,基石资本基金在该项目上的回报已超过10倍。科森科技本次上市流通股本为5266.67万股,发行价18.85元/股。 科森科技为基石资本旗下珠峰基石以及中欧基石所投项目,秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,基石资本对看好的项目敢下重注,在科森科技这个项目中,基石资本位居第二大股东。 招股说明书显示,科森科技是专业从事精密金属制造服务的高新技术企业,为客户提供手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件等精密金属结构件。公司生产的产品主要应用于消费电子、微型计算机、医疗器械、新能源、汽车、数字视听等领域。公司在上述领域已发展了捷普集团、富士康、柯惠集团、强生、Zimmer、Solar City、IronRidge 等国际知名客户,公司的消费电子类产品结构件在下游行业主要应用于苹果公司、索尼、联想等国际知名客户的终端产品。 基石资本副董事长、管理合伙人林凌表示,科森科技是基石资本在2014年初投资的项目。看好科森科技主要基于四个方面的思考:第一,科森科技在传统精密制造行业有良好的基础。 第二,2014年科森的业务在从传统...
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2017 - 02 - 03
随着吉大通信成功登陆A股,基石资本2017年迎来开门红。1月23日上午,吉大通信(证券代码:300597)在深圳证券交易所鸣锣开市,正式登陆A股资本市场。吉大通信本次公开发行股票6000万股,发行价格5.53元/股。今日吉大通信无悬念顶格涨44%被临停,报7.96元。基石资本秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,多数项目为领投或独家投资、持有较大比例股份,在吉大通信这个项目中,基石资本位居第二大股东。 公开资料显示,吉大通信2015年度,公司实现营业收入4.51亿元,净利润5,774.05万元。吉大通信是通信技术服务领域的高新技术企业。公司具有通信网络技术服务行业所需的多项高级资质,拥有10项专利及48项著作权,并参与编制3项国家标准和6项行业标准。公司有较强的研发能力,形成了自主创新的知识产权体系,始终跟踪国内外的先进技术,可以为客户提供所有专业的网络设计服务和网络工程服务。 多年来,基石资本秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,对于看好的项目,敢下重注大比例持股,这当然与基石资本高度重视投后管理密切相关。事实上,经基石资本投资后成功上市的企业或企业家,均与基石资本保持良好的合作关系,全部返投基石旗下基金成为LP。 目前,基石资本管理资产规模350亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定...
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2017 - 04 - 26
4月25日,证监会发审委公告,北京科蓝软件系统股份有限公司成功通过IPO审核。科蓝软件是基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金投资的项目,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。 截至目前,2017年基石资本旗下的基金已经投资出三家上市公司。其中,吉大通信于1月23日成功登陆创业板,科森科技于2月14日成功登陆主板。  “2016年以来,基石资本投出的上市公司包括:欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、幸福蓝海(300528)、德展健康(000813)、凯莱英(002821)、科信技术(300565)、吉大通信(300597)、科森科技(603626)、科蓝软件(已过会)。”  2016年以来,基石资本投出的上市公司达9家。基石资本副董事长林凌曾在接受媒体采访时分析道,主要是投资的企业质量比较好,即使是在IPO暂停期间,这些企业业务和财务仍然稳健发展,于是在IPO正常和加速发行时出了好成绩。除了企业发展过硬之外,基石资本在行业选择上注重TMT、医疗健康、文化娱乐和先进制造业等领域,这些行业自身有发展空间,符合当前社会经济发展的大趋势。 目前,基石资本累计管理资产规模400亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定增基金等。 &...
媒体报道 News

基石资本熊进:投影视要混圈子 控制风险最好办法是懂利润分配

日期: 2015-02-04
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2014年12月2日至12月4日,由清科集团举办的投资界年度会议周在北京柏悦酒店举行。在12月3日的“第十四届中国股权投资年度论坛”上,来自基石资本的副总裁熊进在主题演讲中谈到了他对于文化传媒行业的看法。具体内容如下:

  介绍一下我们公司,基石资本是由大鹏证券创投独立出来的公司,成立于2009年9月,资产管理规模150亿,整个管理合伙人七名,整个公司的取名来自于基业常青和稳如磐石。

  从2000年到现在,整个IPO市场起起伏伏,能够从2000年坚持到现在,我们公司也是经历了一些艰辛。我们公司从整个团队组建,从大鹏的创投到现在基石资本,整个14年来从副总裁,董事总经理到合伙人是没有一个人离职的。在八次IPO过程中,我们一直得到企业家的理解,我们投了60多个企业,我们集中在TMT,消费,制造,健康。

  我们对资本运作的增值,还有一个产业运行,我们觉得我们做得比较好的一块,是CEO机制大讲堂,凡是参加这个大讲堂公司总经理和董事非常踊跃。从2000年到12年A股IPO的退出情况,前面有两家PE已经在新三板,数据已经出来了。

  我们对外投资的一个宣讲,实际上这里面最重要的一条,我们在被投资企业走向资本市场以后,企业到我们这里投资有20%。我们不光是PE的基金,还有专项的基金,比如我们投电影的,我们现在还有一个定增基金,募资非常快,因为我们有很多投资人很相信我们对于价格判断的能力。

  我们认为投资是一个非常勤奋的工作,所有的工作来自于努力,只要付出你的辛勤,我们能得到一个比较好的回报。

  现在尤其是一些早期的投资基金,过分强调文化传媒行业在互联网行业下的颠覆,我们在做行业研究的同时,更加强调整个做研究框架价值链的体现。给大家看我们研究方法的阐述,希望得到大家的交流。

  这个报告分了四个主题,从音乐、影视、游戏、新媒体,从音乐来看,音乐有30年发展历史,电影是号称百年,从30年的行业和一百年的行业怎么走过来,整个价值链是什么样的发展趋势,可以简单回顾一下。

  比如说是音乐,从80年流行音乐开始,整个中国音乐发展史八十年代开始投资,载体的投资在发生着翻天覆地的变化。

  我们看一下我们做的产业链的分析,整个核心竞争力来自于音乐内容的产生,甚至来自于唱片公司,是由渠道来决定的,投资重心是渠道。

  我们看演变过程中,从数字音乐变化过来,整个价值开发替代了渠道的发展,消费者买单往往通过什么样的渠道模式。还有音乐发展现状,从整个版权的买断,既然没有一个传统渠道为载体去付费,去买断,分成,还是点击,分成的比例我们做了一个统计。实际上现在中国的音乐发展非常艰难,跟影视不一样,国家打击起来很容易,但是如果一个五到十兆的音乐去传播,这个很难去控制。现在的音乐行业,五大变成三大音乐公司,VC投资的音乐公司有很多要倒闭,太和麦田宋柯去做烤鸭去了。滚石移动是非常早的切入移动音乐,做版权分成做一些渠道,包括版权分销,以及整个解决方案。现在85%来自于无限增值,弥补了他的财务危机。

  巨鲸音乐并不是一个成功的案例,姚明也投了这个项目,整个平台运作和渠道开发模式,这个是没有问题的,可能作为一个先行者牺牲掉了。我们认为音乐已经不是一个独立的方式,不可能靠卖唱片,靠卖单碟,或者通过音乐来收费,而且要和其他的行业整合起来,去做一些增值的服务,才能创造它的价值。

  我们再看一下影视,传统的影视,包括影视制作、发行,以及播放,广义的方面会有很多衍生的地方,基石资本投了黄金时代,制作成本七千万,票房是两千万,我们希望通过这种案例来总结自己的心得。影视公司就是一个PE公司,他去做不同的电影,拿着钱去撒胡椒面,肯定不看剧本,也不了解这个公司的背景,你怎么去投?他说万一碰到一个泰囧呢?我们需要理清脉络,如果你有电影的基金,你去投电影,这就是一个VC的项目。

  那么投资人怎么去看这个行业,影视产业链是以导演为主导,发起整个演员的阵容,投资项目的支持实际上更多取决于后端,因为前面的导演已经把这个做完了,后面的衍生是后续发展的问题。

  电视剧和它也是一样的,传统的电视剧是有一些销售分成,或者一些广告的贴片,新媒体的电视剧就不一样了,我们可以看到网上电视剧对用户的黏合度往往比电影大,我们可以看到整个右边这个图,整个的票房分成,包括下面的一个结构,实际上是你想像不到一个数据。对特效公司,剧组和广告代理公司进行了关注,院线并不是分帐,而是卖苞米花。

  如果你对电影的剧本,包括电影,或者后续的营销没有足够的掌控力,我建议大家还是比较谨慎。中国的电影对好莱坞大片的冲击下,现在已经扛下来了,实际上在电视剧这一块有很多的问题,本土有接地气的产品值得我们关注的地方。我们对整个影视,你要掌握整个影视产业链的利润分配,你把利润分配的环节抓住了,你的风险是可控的。

  中国人均百人屏幕数比美国少很多,这是我们比较关注的一个地方。游戏公司在这几年投得比较多,包括游戏公司这两年收购,业绩兑现的可能性我们都很置疑。整个游戏发展历史,我们认为现在更多的是从以前的计时道具,到社交工具的发展。

  新媒体行业,整个文化、娱乐、传媒这一块,随着互联网的变化,颠覆了新媒体的发展,新媒体因为形式特别多,最后可能会给大家讲到一点,也是我们最近看得比较多的,实际上我们现在比较关注互联网的一个广告精准投放行业,现在国内也有很多家领先的企业,这个是我们现在关注的一个重点,所以我们觉得这一块有很多的问题,第一个可能移动广告投放的一个效率,或者规模,包括可能在不同屏幕上展示的效果,但是我们认为随着大量的PC用户往移动用户端的发展,这是未来关注的一个重点。


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