日前，停牌4个月的浙江康恩贝制药股份有限公司（简称康恩贝）披露，其花9.945亿元收购了贵州拜特制药有限公司51%股权。据悉，这是今年以来国内金额较大的药企并购重组案例，也是4月份国内创投市场金额最大的投资案例。而记者了解到，促成这一投资的正是本土创投机构——深圳市基石创业投资管理有限公司。
健康产业或成长至8万亿规模
据有关公告，康恩贝此次以现金方式受让拜特制药51%的价格9.945亿元人民币。这是康恩贝历史上金额最大的并购，也是今年以来国内制药行业金额较大的药企并购重组案。
而投中最新的数据也显示，4月份，中国VC/PE投资市场的创投市场披露的投资案例虽然不多，但其规模却达到12.02亿美元，还创下了去年以来的VC市场投资规模的新高。其中，最亮眼的一笔投资便是深圳基石创投参与浙江康恩贝今年的定增方案，基石认购康恩贝5000万股，每股认购价12元，合计6亿元。
为何会选择巨资注入康恩贝？基石资本合伙人陈延立昨日在接受记者采访时表示，最主要的原因是看好中国医药行业的发展前景。“中国的医药行业成长性非常强，且不受经济周期下行的影响。同时，该行业的发展也正契合了中国人口结构老龄化、城市化及新医疗体制改革的进程，因此未来发展可期。而这个行业上市公司的并购也特别活跃，这是由其行业特点决定的，医药企业就是需要通过不断并购来成长。” 此外，陈延立告诉记者，选择康恩贝另一原因在于该企业的基本面及未来成长预期符合基石的投资标准。
国家发改委网站日前发布的最新数据显示，2013年，我国医药产业实现主营业务收入21682亿元，同比增长17.9%。医药产业工业增加值同比增长13.5%，高于工业增速3.8个百分点。医药产业实现利润2197亿元，同比增长17.6%，继续维持较高水平。此外，安信证券研究中心指出，预计到2020年，我国健康产业规模将达8万亿元。
好项目回报甚至可达100倍
记者了解到，基石是深圳本土一家长期致力于投资中国本土的成长期企业及上市前企业的股权投资企业，医疗健康是其主要投资方向。基石资本在医疗行业的投资经验丰富、布局深厚。最主要投向投资成长期的医药企业投资。“比如十年前，我们投了一个刚开始成长不久医药企业，当时才投了1000万元，现在该项目的毛利润已达3个亿，我们拥有其全部股份，按现在的市值，这些股份的价值在5亿左右，回报高达50倍。如果能成功上市，回报甚至可达100倍。”
在谈及投资成功的秘诀时，陈延立表示，这主要在于基石选择项目时非常谨慎，且有自己的一套判断方法。与其他投资机构在投资时最看中药企的新药研发能力不同的是，陈延立认为，新药的研发能力虽然是吸引投资的一个必要条件，但并非充分条件。
“一个企业是否能成功，综合能力至关重要，比如管理能力、推广能力等，并不仅仅是研发能力。而且不要过于追求新药，否则就会成为投资风险。因为很多研发出的新药，成本高，普通人用不起，而且需要大成本去推广，对于只有三五年的投资周期来说，具备太多不确定性。而在中国，只要药企拥有好的研发能力以及渠道能力，普药业都能获得较好的市场。因此，投资药企不能太追求‘高大上’。”陈延立说。