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2017 - 12 - 28
基石资本2017年完美收官。12月27日,深圳市新产业生物医学工程股份有限公司(以下简称:新产业)成功通过创业板IPO审核,这是继11月底开封制药借壳辅仁药业通过并购重组委审核后,基石资本在一个月内实现两个医药类项目获通过。    新产业是专业从事研发、生产、销售“全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂”的国家级高新技术企业,其强大的研发实力和生产能力,填补了国内在体外诊断领域的空白,打破了该领域长期被国外厂家产品垄断和技术封锁的局面,公司已成为中国化学发光免疫定量分析领域的领先者。2014、2015年、2016年,公司净利润分别为2.53亿元、2.49亿元、4.52亿元,2017年上半年已实现利润2.44亿元,增长相当稳健。    对于当初投资新产业,基石资本管理合伙人王启文表示,作为免疫诊断领域中的主流技术,化学发光免疫诊断凭借灵敏度高、特异性好、自动化程度高的优势在医学临床的需求极大,但国内三级医院以上的高端市场主要被国外全自动化学发光免疫分析系统所垄断。新产业是国内早批进入该细分市场且业绩突出的一家企业。2010年,新产业推出全自动化化学发光免疫分析仪,该产品已达到国际同类产品水平。基于对IVD行业的看好和新产业自身突出的表现,2014年,基石资本旗下芜湖领航基石基金重点投资了新产业。   ...
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2018 - 01 - 02
近日,基石资本宣布了对共享按摩椅领导品牌乐摩吧的投资。 乐摩吧成立于2014年,是一家分时租赁按摩椅服务商,其定制按摩椅主要分布在购物中心等场所,用户在使用微信、支付宝等方式自助支付后,即可享受计时按摩服务,收费标准以6元钱6分钟起步。目前乐摩吧已投放数万台共享按摩椅,覆盖全国 300 多个城市。在整个按摩椅市场所覆盖的商业体中,乐摩吧覆盖渗透率超过60%,在行业中遥遥领先。 基石资本助理总裁季刘昱认为:“我们非常看好共享按摩椅以及乐摩吧作为行业领导品牌的巨大发展空间:由于共享按摩椅具有强大生命力和拓展性,可切入众多线下休闲娱乐场景,至少具有200-300万台量级的巨大空间,乐摩吧占据其中10%-20%的市场份额值得期待;同时移动支付与物联网的基础设施普及,新一代的共享按摩椅相比过去投币按摩椅消费更便捷、运营更智能、用户数据更完整,具备更多流量入口与流量变现价值。” 乐摩吧创始人谢忠惠曾是两家知名按摩器材企业总经理,在产品设计和铺设渠道上经验丰富,尤其注重产品质量把关。谢忠惠团队曾花费八个月将现有按摩椅硬件部分改进,增加移动支付模块和无线通信模块,同时开发按摩椅后台管理系统。目前,乐摩吧投放的大部分按摩椅市场价都在两万以上。 出色的运营能力也是基石资本看好乐摩吧的主要原因。相较共享单车,共享按摩椅行业的进入门槛较高。原因在...
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2018 - 03 - 26
近日,北京五元文化传媒有限公司宣布完成B轮数亿元人民币融资,由基石资本领投,芒果文创、中金启辰新兴产业股权投资基金、浙江文化产业成长基金跟投。五元文化于2015年12月成立,因出品《白夜追凶》、《灭罪师》、《画江湖之不良人》等超级网剧而被市场认可,成为“网剧第一厂牌”。此前,五元文化曾获得经纬中国、柠萌影业的投资。2017年影视行业风头最劲的公司中一定有五元文化的一席之地,其制作并参与出品的爆款网剧《白夜追凶》以集均超过1.7亿、总播放量超过54亿、和在豆瓣年度国产剧最高分9.0的成绩圆满收官,并成为中国首部被Netflix收购全球播出的网剧,被行业称为“网剧拐点”,其“纯网生”基因也成为被各大资本关注的核心。本轮领投方基石资本表示:“传统电视媒体与网络视频平台竞争的加剧,给了剧集制作公司巨大的发展空间,但新兴网剧公司凭借对网生内容的更深理解、对美韩网剧的先进的拍摄手法、制片流程的更新学习,有希望比传统电视剧公司更快一步抢占新兴的网剧市场份额”。五元文化创始人、导演、制片人五百自2014年通过《心理罪》打造超级网剧概念后就从未停止创新脚步。(五元文化创始人、弧光联盟发起人、导演五百)2016年,五百携手导演杨苗推出国内首部双语对白的本格罪案推理网剧《灭罪师》;同年五百与导演王伟联合执导漫改武侠网剧《画江湖之不良人》,重新定义2.5次元,并在豆瓣获得8.2分的好成绩,开启国内漫改剧风...
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2018 - 07 - 24
7月24日,证监会发审委公告,迈瑞医疗成功通过IPO审核,将在深交所创业板上市。基石资本旗下深圳领誉、广州领康、杭州先锋、济宁先锋等基金投资了迈瑞医疗。迈瑞医疗是一家营收过百亿的公司,结合其利润以及市场情况,预计迈瑞医疗上市后市值将超过千亿元。迈瑞医疗招股书显示,2015年、2016年、2017年3年营业收入分别为80.13亿元、90.32亿元、111.74亿元,归属于母公司净利润9.1亿元、16亿元、25.89亿元。迈瑞医疗是中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。其总部设在深圳,在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区超过30个国家设有40家境外子公司;在国内设有 17 家子公司,超过 40 家分支机构,形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。其产品覆盖三大主要领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,基石资本在医疗健康领域的投资,正不断开花结果。除了迈瑞医疗,基石资本重点投资的德展健康、凯莱英、开封制药、新产业4家企业已上市或已通过发审委审核。此外,基石资本通过定向增发还投资康恩贝等医疗健康企业。目前,基石资本在医疗健康领域累计投资超过50亿元,包括创新型制药企业博瑞生物、全球生物3D打印领导企业迈普医学。基石资本还投资逾20亿元控股组建全亿健康,布局连锁药房,该企业已经迈入全国医药零售连锁企业第一阵营,并吸引弘毅后轮投资十亿元。
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2018 - 09 - 12
9月11日,证监会发布公告,湖南宇晶机器股份有限公司通过发审委审核,拟在深交所中小板上市。至此,基石资本旗下明星基金珠峰基石所投企业上市成功率近60%。宇晶机器是一家专业从事精密数控机床设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业,主要产品包括多线切割机和研磨抛光机等,先后获得中国机械工业“科技一等奖”、湖南省“科学技术进步一等奖”、教育部“科学技术进步二等奖”等重要荣誉。 招股说明书显示,2015年到2018年1-3月,公司实现营业收入分别为1.25亿元、1.58亿元、3.52亿元、1.27亿元;净利润分别为1457万元、3311万元及7816万元、3699万元,营收和净利润呈逐年稳步上升的趋势。早在2012年初,基石资本旗下珠峰基石就投资了宇晶机器。当时,苹果产业链刚刚崛起,其下游客户蓝思科技还是一家深耕苹果产业链的非上市公司。基石资本当初判断,决定企业成长性的要素中,产业周期尤为重要。具体而言,判断产业周期什么时候开始、什么时候结束,是创造高回报的重要因素。因此,基于当时对苹果产业链爆发的判断,基石投资团队果断在产业周期的早期重仓布局了宇晶机器、科森科技等苹果产业链公司,科森科技目前已经上市并解禁。 接下来是长达六年的漫长陪跑,其中经历了牛熊转换、IPO政策收紧、三类股东难题等诸多状况,基石资本不离不弃,依托珠三角地区雄厚的产业集群和广泛的资源优势,积极帮助...
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2018 - 10 - 16
2018年10月16日,基石资本投资企业迈瑞医疗正式登陆深圳证券交易所。股票名称:迈瑞医疗,股票代码:300760。基石资本合伙人王启文出席挂牌仪式,共同见证医疗器械航母强势回归。上市首日市值突破800亿,医疗器械航母强势回归图注:迈瑞医疗在A股发行概况9月27日,迈瑞医疗首次公开发行1.216亿股新股,募集资金59.3亿元,本次申购价为48.80元,发行市盈率为22.99倍。上市首日,迈瑞医疗无悬念大涨44%,市值达854.27亿,如连续涨停,迈瑞医疗将有望迅速成为创业板第三家市值超千亿元的公司。 迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务。目前,迈瑞医疗已经成为中国最大的医疗器械及解决方案供应商,产品覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大主要领域。2015年到2017年,迈瑞医疗分别实现营收约80亿元、90亿元、112亿元,归属于母公司股东的净利润分别约为9亿元、16亿元、26亿元。图注:迈瑞医疗资本市场历程 有医疗器械界“华为”之称的迈瑞医疗,是继药明康德之后,第二家通过IPO回归A股的中概股,迈瑞医疗在A股上市迅速,从美国退市到在A股上市仅用了不足三年时间。医疗器械航母强势回归,迈瑞医疗未来在A股的表现也颇具想象空间。在9月底迈瑞医疗发行路演中,迈瑞医疗董事长李西廷表示,公司将以本次新股发行上市为新的发展契机,结合募集资金投资项目的建设,整合公...
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2016 - 11 - 04
柔宇科技有限公司(Royole Corporation)与WARMSUN Holding Group近日共同宣布,双方正式签署最新Pre-D轮投资协议,WARMSUN Holding Group对柔宇科技投资5亿元人民币,目前投资款已全部到账。此次融资后,柔宇科技市值正式突破200亿人民币(30亿美金),成为全球科技行业成长最快的创业企业之一。柔宇科技是基石资本投资的重点项目之一,2015年8月,基石资本参与了柔宇科技的C轮融资。柔宇科技创始人兼CEO刘自鸿表示:“柔宇的使命是通过技术创新让人们更好地感知世界。柔宇自主开发的柔性显示技术、柔性电子传感技术和头戴虚拟显示技术,在国际上受到了广泛的关注和支持。柔宇希望用科学与艺术相结合的技术创新,为下一代电子信息产业的发展带来更多可能性。此次柔宇与WARMSUN Holding Group的携手合作,将进一步帮助公司在研发、生产以及销售等领域投入更多资源,加速公司的全面发展。” 柔宇在成立后的四年内,不断开创行业内的新纪录,先后发布了:(1)可自由卷曲折叠的0.01毫米全球最薄彩色柔性显示屏;(2)透明可隐形的新型柔性传感器及其系列产品;以及(3)基于新型显示和传感技术的智能终端产品,包括首创可折叠式3D弧形巨幕头戴虚拟影院设备Royole X与Royole Moon。 柔宇的新型产品和技术已销售至全球15个国家和地...
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2016 - 11 - 11
康众已在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 AC汽车(acqiche.com)讯,国内最大的汽配供应链专业服务商——康众汽配连锁(以下简称“康众”)正式获得由高盛集团分两期投资的5000万美元B轮首轮融资并交割完成,这是高盛在中国汽车后市场的第一个股权投资项目。2015年6月,康众曾获得基石资本领投的近2亿元A+轮融资。 汽车及汽车后市场是基石资本重点关注的领域之一,除了康众汽配连锁,基石资本还投资了爱卡汽车网、索菱股份(已在A股上市,股票代码002766)、车王二手车、有壹手、车鉴定等,投资布局深入产业的上下游。 成立于2013年的新康众,是国内第一批直接服务终端修理门店的B2B售后配件直营经销商,是博世、盖茨、舍弗勒、索菲玛、飞利浦、NGK、曼.胡默尔、ENEOS、3M、阿西莫、力普拉斯等众多国内外知名品牌的战略合作伙伴或专业维修网络服务商,并在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 康众汽配连锁创始人兼总裁商宝国认为,这个行业的修理厂客户对零部件的需求其实很简单:准确供应、有货、快速送达。...
媒体报道 News

潜行者王启文

日期: 2013-03-04
浏览次数: 131

创业板开闸之后,本土创投界的“老人”王启文每日的休息就寝时间就被拖至凌晨一点到两点之间。而即便这样,他依然保持着经常更新博客的习惯。博客创建于2006年,而他的创投事业则始于2002年。

 

持久,恒定。这抑或也是王启文及其搭档们赋予公司“基石”之名的涵义。

 

诸如达晨创投刘昼、同创伟业郑伟鹤、东方富海陈玮,与2000年那一拨一同下海闯荡的创投先驱一样,王启文也十几年如一日的在这个行当耕耘跋涉。不同的是,在不少同行声名鹊起的近年,王启文及基石投资依然恪守“低调潜行”。

 

不管怎样,数字还是最有说服力。所投项目39例,已成功退出15例,今年年内还有14家企业申报,这样的高成功率精准彰显出基石投资的巨眼与实力。这也正是创投圈内基石团队声名远播,颇受称道的一大要因。

 

人文总裁

游走在理想与现实的时空中。

这是王启文的个人微博简介,而他给自己设定的标签仅有一个——“自由”。 

资本圈内,最不乏的是口若悬河、能言善谈的投资客,他的气场却与此决然。沉稳、低调。其行事作风与所在的基石资本一样,风格稳健,夯实笃定。 

有人说,王启文是基石投资最富人文气息的领导,四十不惑的文艺青年在当今的金融圈也并不常见。他会终日打飞的走访在各个城市之间接洽项目,也会在极其难得的闲暇挎着单反四处寻景抓拍,而他由始至终坚持的博客则全然与其从事的投资行当全无干系。 

面目和善,笑容亲切。初识者对其的第一印象往往是学者而非商人,“这样的印象让合作者感到可靠、放心。”谈及此,一向内敛自持的王启文也坦然承认。

在中央财经大学会计系毕业之后,王启文先是干起了财务,他先后任职的工作分别包括东风汽车公司财务会计部管理科副科长,海南机场股份有限公司计划财务部经理。

虽然是科班出身,在离开海南机场,正式加盟大鹏证券之后,王启文的职业生涯才开始与金融密切相关,彼时,他是大鹏证券有限责任公司投资银行总部副总经理。

作为上世纪90年代末21世纪之初的全国性综合类证券公司,大鹏证券成立于1993年7月,截止      2001年12月31日,公司注册资本为15亿元人民币,公司总资产130多亿元,净资产22多亿元,全国排名前十,其投行业务则长期排名前五。

1999年下半年开始,中央表态适时推出创业板。冲着这条掘金路,素有“金融改革风向标”之称的深圳一时间如雨后春笋般扎堆涌现创投公司。达晨创投、同创伟业、鼎晖投资皆在此时创立,基石资本的前身“大鹏创投”       (大鹏证券控股占50%)也在2000年9月作为券商系直投机构设立。

 

创立早起的大鹏创投仅有5人,且皆出自大鹏证券投行部,核心人物便是原大鹏证券投行部总经理张维及副总经理王启文。 

不过,随着美国纳市神话破灭,且国内股市频传丑闻,创业板开闸计划也被搁置起来,而后中小板被确定作为创业板的过渡率先推出。与此同时,2001年—2005年也是中国证券市场的长期熊市,在这段“清贫岁月”,诸多起先热闹不凡的创投公司先后消亡,熬得住的则等待与失望之余迷茫不已。淡定如斯,大鹏创投倒是在这段时间以低廉的价格“捡到”很多好公司。 

数年之后,证监会禁止券商直投,大鹏创投由此独立出来,后来并孕育出“基石投资”。

 

掘金路径 

苦尽甘来。2006年6月2日暂停一年之久的IPO首单由中小板开启,证券市场行情的转暖也让创投机构们加速迎来春天。很快,大鹏创投收获了其第一笔投资——山河智能(证券代码002097)。 

创立于1999年的山河智能是以中南大学为技术合作单位,是一家产学研相结合的现代化工程机械制造企业。成立5年之后,公司净利润不足2000万。一方面,企业发展急缺资金,另一方面,又恰逢2004年宏观经济尚未摆脱阴霾不明朗之时。 

“我们坚决看好小型挖掘机行业的前景,希望山河智能能借我们的资金实现积极的产业扩张。”王启文说,“那个时候很少创投敢于投资,就是因为看不到上市退出希望。”而正因为无人敢投,基石资本才能在当年4月以4倍PE的估值参股山河智能。 

出生于甘肃省庆阳市环县,王启文的平和儒雅中还藏着一份西北人士的豪气。外界或许很难想象这个基石资本经典案例成行得有多迅速:前一晚他与三位搭档在酒店探讨标的估值价格,次日便与山河智能方签订合同确定合作。 

当时基石资本动用3000万资金投资,两年之后的2006年底山河智能便成功上市。基石方获得超过9亿元回报,回报倍数达到31.38倍,为投资者带来不斐回报。 

利用“清贫岁月”捡到的“便宜”不止山河智能。

2003年8月,基石投资相中了山东省的一家饲料企业——六和饲料,果敢地投入6704万元,六和饲料很快发展壮大起来,每年平均向基石方分红约两千万元。不仅如此,六和饲料之后成长为中国单体最大的饲料企业,其营业收入由基石投资之初的14亿元飙升至300亿元,净利润也增长了10多倍。 

2011年,六和饲料与新希望集团换股合并上市,基石投资取得超过20亿元的最终回报。不仅巧妙实现大赚,还尝试拓展了一条新的退出渠道。

而若问起王启文印象最深刻的案例,他会毫不犹豫地说——回天胶业(证券代码:300041)。那是他变身创投人士之后实操的一个重要案例,也是整个基石团队介入的一个重点项目。在近十年的投资当中,基石对其进行过脱胎换骨式的改革。

回天胶业今时今日已是中国最大的汽车用胶粘剂生产企业,公司起源于襄樊市胶粘技术研究所。1997年4月,胶粘所151名职工出资买断胶粘所全部生产经营性净资产并投入有限公司,出资共计284万元。

“回天胶业那时净利润尚不到1000万元,2001年大鹏创投对其进行首轮投资,这笔资金帮助其打开了汽车维修市场,慢慢地将以往的单品种生产转变为多品种生产。”王启文介绍。 

渐渐地,回天胶业成长为湖北省的区域龙头。踩准时机,2004年大鹏创投对回天胶业进行了第二轮投资,并帮助企业在上海、广州等异地开设子公司,向电子用胶、新能源用胶、高铁用胶等领域扩展,回天胶业的全国性布局由此展开。 

上述两轮投资总投资额为2409万元。

 大鹏创投还帮助回天胶业解决了内部职工持股问题。“15个人代持了300多个人的股权,董事长持有的股权也不过只有百分之几,股权极度分散,既影响上市,又使核心管理层缺乏控制力,激励也不够。”王启文说。

2004年11月,回天胶业彻底清理和规范了委托持股行为,15位代持股东分别将代持股份转让给28位经营骨干及大鹏创投。收购之前,基石已经与回天胶业的管理层达成了合作意向,他们帮助管理层实现了MBO。“收购后大鹏创投一度成为回天胶业的第一大股东,张维还出任过公司的董事长。” 

2010年初,回天胶业登陆创业板,大鹏创投成为其第二大股东,持有1255.16万股,市值高达4.6亿元,最终回报倍数为18.85倍。时至今日,王启文的另一身份是回天胶业副董事长。 

IPO、并购、回购、借壳上市等,各类退出渠道基石投资都已实践了遍,也曾接手运作国际化的项目。让人惊讶的是,他们尚未“失手”,已退出的项目中,11家实现高额回报,1家微利退出,1家平价退出。

 

不赌概率

 

在急速发展的创投行业,基石资本可以说是个“异类”。

 

截止目前,基石管理9只基金,管理资本金30多亿元,管理资产60多亿元。这并不是行业一般的发展速度。成立于同批次的达晨创投在12年间投资企业累计150多家,东方富海投资投资项目超过100个,同创伟业也先后投资了100余家企业。最为典型的是九鼎投资,成立5年已投资项目超过120个。而基石资本则是用11年的时间精挑细选了39个项目。

 

在业内翘楚达晨创投所投的150多家企业当中,有26家企业成功IPO,7家企业通过企业并购或回购退出。而东方富海所投的过百项目有10个项目成功上市,2个项目通过发审会审核。

 

反观基石的精品战略,截止目前,已实现退出15例。这其中9例通过IPO退出,3例通过并购退出,另外3例分别通过借壳、转让、回购退出。今年年内还有14家企业申报,其投入与产出的比例不言而喻。

 

“我们不喜欢赌概率,也不需要赌概率。”这点,无论是基石投资的董事长张维,还是王启文,或是基石其他合伙人,团队对此坚定不移。讲求“重点投资、重点服务。追求单一项目的最大回报。”

 

基石投资团队的稳定性也值得称道。如今的七个合伙人中,除董事总经理秦杨文是后加入者,其他核心人员已经共事长达十五年,众人均是大鹏证券投行出身。

 

基石的另一鲜明特点是其基金管理团队高比例跟投机制。为了将投资团队与LP的利益绑定,     跟投成为PE行业里不成文的规定,但如果是按照约定的比例,每家PE强制性的跟投为1%。

 

但高比例跟投已是基石资本的特色和机制,以募资总额为14.18亿元的基石珠峰基金为例,管理团队的出资比例为1.7亿元,跟投比例约为12%,在规模为4.06亿元的芜湖基石创业投资基金(原广州基石)中,管理团队出资比例也超过14%。这已经是行业鲜见的数字了,据了解,达晨投资的跟投比例约为2%。高比例跟投一方面从机制上解决了基金管理人职业道德风险问题,另一方面也是管理人责任与信心的展示。而在新近募集的基石领航创投基金中,基石团队有意将跟投比例提升至20%多。

 

王启文说:“创投的能力包括三个方面,募资能力、投资能力与退出能力,三者之中,投资能力最为关键,有优秀的投资能力才有突出的募资能力和退出能力。”

 

这便是所谓的巨眼,有独到的眼光与鉴别力。从这个意义上说,基石资本的生意非常容易。

 

对话王启文 

逆周期的创新之道

《城市之间》:基石资本对热点行业似乎一直是一种回避的态度,这是为何?

 

王启文:这与我们的投资原则有关,我们对周期性行业采取谨慎投资的态度。你可以看到,我们的投资领域偏重于文化传媒、医药、农业、消费品以及先进制造业等行业,这些行业基本都是非周期性行业或者防御性行业,甚至是反周期行业,投资于这些行业,就可以减少行业周期性风险,而一些热点行业,其周期性十分明显,比如光伏行业、风电行业、LED行业、电商行业等在国内都是一些新兴行业,这些行业往往会迅速吸引大量资本进入,形成热点,然后过剩,行业波动非常大,这种波动性较大的行业并不适合PE这种有固定周期的资本来投资,因为也许你在行业处在热点时投入,在你退出时却处在行业的低谷。当然,并不是说我们对这些热点行业一概回避,我们还是在持续关注,我们会关注产业政策的影响,会去挖掘那些处在产业链高端、具有规模优势和核心竞争力的企业。对于投资来说,行业没有绝对的禁区。

 

《城市之间》:有人说,目前是创投行业的冬天,基石资本怎样看待洗牌期?

王启文:我并不赞同动不动就给创投行业贴上所谓“春天”、“冬天”的标签,那样太大惊小怪了,也太耸人听闻了,创投行业在国内至今仍然还是一个新兴行业,这个行业要走向成熟还需要很长的路途,所以我们要从一个较长的周期角度来看这个行业,比如十年、二十年。这样来看,那些一时的“冷暖”的影响在这个长周期中只是一个微澜,不必惊慌失措。行业洗牌是必然的,这和其他行业一样,是行业发展的规律。

在创业板开板之后,创投的投资退出渠道豁然打开,大批资本涌入创投行业,随着创业板上市退出的出现,创富效应又一次牵引资本涌入创投行业,创投机构如雨后春笋般纷纷冒出来,出现了“全民PE”甚至“全官PE”的狂热局面,这样不免鱼龙混杂,良莠不齐,投机气氛浓厚,因而也出现了无序竞争的现象。比如一些机构不做投资尽职调查、无限抬高投资价格、提供虚空的增值服务承诺、与标的企业个别高管人员恶意串通、盲目跟投、转卖项目等等,这类机构没有投资能力,必然会被洗牌出局。还有一类机构可能会由于募集不到资金,或找不到投资项目,或乱投资导致基金亏损等原因而被洗牌出局。我预计,再过三年,将会有三分之一的创投机构将淡出这个市场。行业洗牌实际上对创投行业发展是有正面意义的,它可以净化市场,使那些真正有团队、有专业、有经验、有系统能力、有理想的创投机构发展得更好。

 

《城市之间》:在业务方面,基石还想做出哪些方面的创新?

王启文:创新是创投机构的生命力所在,你只有不断开发推出新的投资品种,才能为客户提供更多的投资渠道,才能不断提高客户的资产收益。我们基石资本过往通过公司型基金、契约型基金、合伙制基金等形式的基金,吸引了大批富裕企业及高净值人士客户,为这些客户带来了优异的投资回报,接下来,我们将改变PE基金产品单一的状况,不断推出VC基金、购并基金、美元基金、产业专项基金、定增基金等品种,丰富我们的产品线,为客户提供更多的选择,比如我们今年即将发行一只8亿元的VC基金,年内还将筹备发行一只1亿美元的美元基金,明年将会发行一只购并基金。 

除此之外,我们在基金架构设计上也有创新,即我们基金管理人团队在每只基金中都有超过10%的高比例捆绑跟投,这在国内是屈指可数的,这种机制大大避免了管理人的道德风险,使我们管理人对待投资更加谨慎,更加尽责,也使我们能保持重点投资、重点服务的风格,保持高成功率、高回报率的优秀业绩,这种机制也使我们募资更加容易。我们将会继续保持这种创新机制,比如我们今年即将发行的8亿元规模的VC基金中,我们管理人团队的捆绑跟投比例将超过20%。


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