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2018 - 10 - 16
2018年10月16日,基石资本投资企业迈瑞医疗正式登陆深圳证券交易所。股票名称:迈瑞医疗,股票代码:300760。基石资本合伙人王启文出席挂牌仪式,共同见证医疗器械航母强势回归。上市首日市值突破800亿,医疗器械航母强势回归图注:迈瑞医疗在A股发行概况9月27日,迈瑞医疗首次公开发行1.216亿股新股,募集资金59.3亿元,本次申购价为48.80元,发行市盈率为22.99倍。上市首日,迈瑞医疗无悬念大涨44%,市值达854.27亿,如连续涨停,迈瑞医疗将有望迅速成为创业板第三家市值超千亿元的公司。 迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务。目前,迈瑞医疗已经成为中国最大的医疗器械及解决方案供应商,产品覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大主要领域。2015年到2017年,迈瑞医疗分别实现营收约80亿元、90亿元、112亿元,归属于母公司股东的净利润分别约为9亿元、16亿元、26亿元。图注:迈瑞医疗资本市场历程 有医疗器械界“华为”之称的迈瑞医疗,是继药明康德之后,第二家通过IPO回归A股的中概股,迈瑞医疗在A股上市迅速,从美国退市到在A股上市仅用了不足三年时间。医疗器械航母强势回归,迈瑞医疗未来在A股的表现也颇具想象空间。在9月底迈瑞医疗发行路演中,迈瑞医疗董事长李西廷表示,公司将以本次新股发行上市为新的发展契机,结合募集资金投资项目的建设,整合公...
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2016 - 11 - 04
柔宇科技有限公司(Royole Corporation)与WARMSUN Holding Group近日共同宣布,双方正式签署最新Pre-D轮投资协议,WARMSUN Holding Group对柔宇科技投资5亿元人民币,目前投资款已全部到账。此次融资后,柔宇科技市值正式突破200亿人民币(30亿美金),成为全球科技行业成长最快的创业企业之一。柔宇科技是基石资本投资的重点项目之一,2015年8月,基石资本参与了柔宇科技的C轮融资。柔宇科技创始人兼CEO刘自鸿表示:“柔宇的使命是通过技术创新让人们更好地感知世界。柔宇自主开发的柔性显示技术、柔性电子传感技术和头戴虚拟显示技术,在国际上受到了广泛的关注和支持。柔宇希望用科学与艺术相结合的技术创新,为下一代电子信息产业的发展带来更多可能性。此次柔宇与WARMSUN Holding Group的携手合作,将进一步帮助公司在研发、生产以及销售等领域投入更多资源,加速公司的全面发展。” 柔宇在成立后的四年内,不断开创行业内的新纪录,先后发布了:(1)可自由卷曲折叠的0.01毫米全球最薄彩色柔性显示屏;(2)透明可隐形的新型柔性传感器及其系列产品;以及(3)基于新型显示和传感技术的智能终端产品,包括首创可折叠式3D弧形巨幕头戴虚拟影院设备Royole X与Royole Moon。 柔宇的新型产品和技术已销售至全球15个国家和地...
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2018 - 11 - 26
11月26日,基石资本投资企业同程艺龙(00780)在港交所成功上市,成为港交所OTA(在线旅游)第一股。基石资本合伙人王启文、陈延立受邀出席,见证了同程艺龙上市的历史性时刻。OTA第一股赴港上市2018年3月,同程旅游集团旗下同程网络和艺龙旅行网合并成立同程艺龙,主要致力于打造在线旅行一站式平台,业务涵盖交通票务预订(机票、火车票、汽车票、船票等)和在线住宿预订,及多个出行场景的增值服务。据艾瑞咨询的资料显示,以交易额计,同程艺龙于2017年在中国在线旅游市场排名第三。截至今日收盘,同程艺龙股价上涨26.53%,最新市值达255亿港元。早在2015年3月,基石资本投资了同程,成为同程第八大股东。提及当初投资同程旅游的原因,基石资本总裁徐伟认为主要有以下三方面:一、在线旅游市场巨大。我国人均GDP超过8000美元,有望进入全民休闲度假时代。2011年至2016年,中国在线旅游市场规模复合增速超过40%。二、国内在线旅游渗透率低,发展空间大。基石资本投资同程时,在线旅游渗透率不到10%,仅为7.9%,而海外发达国家在线旅游渗透率高达30%,行业发展空间巨大。三、基石资本看好同程吴志祥团队。经过一年的努力,吴志祥团队发挥了高效的执行能力,同程业绩爬升到行业第三名。2004年,同程旅游创立,早年以景区门票、机票、火车票等业务起家。2017年,同程旅游集团拆分成同程网络和同程国旅,前者与艺...
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2016 - 11 - 11
康众已在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 AC汽车(acqiche.com)讯,国内最大的汽配供应链专业服务商——康众汽配连锁(以下简称“康众”)正式获得由高盛集团分两期投资的5000万美元B轮首轮融资并交割完成,这是高盛在中国汽车后市场的第一个股权投资项目。2015年6月,康众曾获得基石资本领投的近2亿元A+轮融资。 汽车及汽车后市场是基石资本重点关注的领域之一,除了康众汽配连锁,基石资本还投资了爱卡汽车网、索菱股份(已在A股上市,股票代码002766)、车王二手车、有壹手、车鉴定等,投资布局深入产业的上下游。 成立于2013年的新康众,是国内第一批直接服务终端修理门店的B2B售后配件直营经销商,是博世、盖茨、舍弗勒、索菲玛、飞利浦、NGK、曼.胡默尔、ENEOS、3M、阿西莫、力普拉斯等众多国内外知名品牌的战略合作伙伴或专业维修网络服务商,并在全国已建立256个直营服务网点,13个信息化区域中心仓库,1700多名专业员工,平均每月为近3万家维修企业提供10次以上的服务,业务覆盖27省125个地级市。 康众汽配连锁创始人兼总裁商宝国认为,这个行业的修理厂客户对零部件的需求其实很简单:准确供应、有货、快速送达。...
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2019 - 01 - 09
1月8日,证监会发布公告,泉峰汽车通过发审会审核,拟在上交所上市。基石资本旗下金华扬航基金投资了泉峰汽车,基石资本也喜迎2019年首家投资IPO过会企业。泉峰汽车主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售,逐步形成了以汽车热交换零部件、汽车传动零部件和汽车引擎零部件为核心的产品体系,产品主要应用于中高端汽车。在持续的技术创新、一体化资源投入及精益运营的驱动下,泉峰汽车已具备了强大的产品研发和生产制造能力,逐步成为世界级汽车零部件一级供应商的一站式合作伙伴。截至目前,泉峰汽车已与法雷奥集团、博世集团等13家年销售额过百亿美元的大型跨国汽车零部件供应商建立了合作关系。 2015年、2016年和2017年泉峰汽车的营业收入分别为5.91亿元、6.99亿元和9.23亿元,年均复合增长率达到24.94%;同期实现的净利润亦随之增长,分别为3859.38万元、5527.98万元和7512.72万元。对于投资泉峰汽车,基石资本主要看重三方面因素:一、优秀的管理团队,在泉峰汽车董事长潘龙泉的带领下,泉峰汽车建立了稳定、科学、国际化经验丰富的管理团队;二、领先的技术优势,泉峰汽车的核心竞争优势是技术优势,具体体现为先进的制造工艺、突出的模具设计能力和强大的同步设计开发能力;三、稳定的优质客户,泉峰汽车自身的生产研发能力较强,在产品质量和交货速度方面均能满足国际大厂商的严格要求,因此目前客户主...
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2016 - 11 - 04
11月4日,深圳丝路数字视觉股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市,证券简称“丝路视觉”,股票代码300556。公司股价开盘不到40分钟便上涨了44.04%。  作为丝路视觉的第二大股东,基石资本管理合伙人林凌(上图左一)、陈延立(上图右一)出席了当日的敲钟仪式。 丝路视觉的上市公告书显示,2015年公司营业收入为3.46亿元,归属母公司所有者的净利润为3131.8万元。 丝路视觉作为一家数字视觉综合服务供应商,始终专注于CG的技术应用与市场推广,将CG技术与艺术相结合,依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力,为各行业的客户提供数字视觉服务。经过十多年的积累,丝路视觉已经成为目前国内领先的数字视觉综合服务供应商。 丝路视觉表示,本次登陆A股市场,为进一步提供公司的综合实力和竞争优势提供了良好的契机。公司未来三年将继续致力于数字视觉创意和技术的应用及推广,着力把丝路视觉建设为国内一流、国际知名的品牌。 对于投资者最为关注的盈利能力问题,丝路视觉称,公司将抓住CG应用产业进入快速发展期所带来的市场机遇,发挥自身核心优势,通过有效的市场开拓措施,使公司在未来的营业收入、经营利润持续增长并达到较大的规模。 未来CG动态视觉、CG场景综合服务业务、在线渲染、影视业务、游戏美工、舞美演艺、VR虚拟现实都将成为丝路视觉业务发展和...
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2019 - 01 - 16
1月16日,基石资本所投企业蔚蓝生物(603739)正式登陆上交所。本次公开发行股票3867万股,发行价格为10.19元/股,发行市盈率为22.99倍。今日蔚蓝生物挂牌上市,股价从10.19元涨至14.67元,涨幅44%,触及新股首日涨幅上限。由此,蔚蓝生物也成为基石资本所投企业实现IPO挂牌上市的第21家公司。  蔚蓝生物:  坚持自主创新,掌握核心技术资料显示,蔚蓝生物位于青岛市崂山区,公司主营业务为酶制剂、微生态、动物保健品的研发、生产和销售,并致力于为生物制造提供核心技术支持,为传统产业提供清洁节能技术,为食品安全提供绿色解决方案,全程服务农牧、纺织、食品等多个产业。身处知识及技术密集的酶制剂和微生态行业,蔚蓝生物一直坚持通过技术和产品创新提高竞争力。招股说明书显示,2015年-2018年6月,蔚蓝生物的研发投入高达2.64亿元,约占营业收入的10%,在行业中属于较高水平。当前,蔚蓝生物的技术水平和研发能力已在业内居领先地位。招股说明书显示,蔚蓝生物拥有国内授权发明专利199件、美国授权专利3件、PCT国际申请9项及国家级新兽药证书30项;曾获国家科技进步二等奖1项,教育部技术发明一等奖1项;主持国际合作专项、国家863课题等国家级项目33项,参与20项,并主持、参与酶制剂、动物保健行业方面的国家和行业标准制定41项;公司及其子公司先后被评为“...
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2016 - 11 - 18
“我们既不会预测宏观经济,也不会预测二级市场,我们所能做的是,聚焦于股权投资,服务于产业链,辨明中国经济结构转型情况下的产业机会,精耕细作,不追求规模,为信任我们的投资人奉献回报,为所投资的企业茁壮成长持续服务。”  ——基石资本董事长、管理合伙人张维    题材迭出、追涨杀跌的A股市场,与基石的股权投资几乎是两个维度空间。11月18日,制药大咖凯莱英医药集团(天津)股份有限公司(简称凯莱英,股票代码002821)成功登陆A股,公司股票开盘即顶格大涨44%。其背后的创投股东基石资本也浮出水面。事实上,凯莱英是基石资本领投的项目,基石资本在医药领域的领投项目已连续成功运作多次。  “早期市场对企业能否做起来有不同的观点,在资本和管理等方面我们给予有针对性的支持。现在企业通过全球生物制药CMO(合同生产)方式把自己的价值体现出来了,未来我们按照招股书披露的计划,向更高的平台发展,在一些领域打破欧美主流跨国制药企业的垄断。”凯莱英董事、基石资本副董事长林凌表示。   基石资本是凯莱英的重要创投股东,在其董事会享有一个席位,这样的情况在基石资本领投的项目中很常见,便于基石资本为所投企业提供增值服务。“集中投资、重点服务”是基石资本的投资策略,基石资本目前的资产管理规模约350亿元,...
媒体报道 News

中概股退市风潮愈演愈烈 去年8月至今23家退市

日期: 2012-08-15
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仿佛一窝蜂般,之前争抢海外上市的企业突然出现集体回流潮,自去年8月至今,在美国上市的中国概念股有23家已经退市。昨天,曾与做空机构浑水数度过招且成功反狙击的分众传媒突然发布公告称,收到董事长兼首席执行官江南春等多方联合发起的无约束性私有化邀约,该邀约建议对分众传媒进行“私有化”。

  无疑,分众传媒的私有化又一次掀起了中概股退市的波澜。更引人关注的是,总部设在深圳的华视传媒更是身陷退市危局,与分众的主动“退市”不同的是,华视传媒在7月18日收到了纳斯达克的退市通知函,被动退市。人们要问,中概股到底怎么了?

  分众私有化交易规模超35亿美元

  公告显示,分众传媒私有化价格为27美元每ADS,合每股5.40美元,私有化邀约对分众传媒的估值大约为36.6亿美元。发起本次私有化邀约的包括方源资本、凯雷集团等五大投资机构及江南春。

  分众称,由于中国概念股在美国市场持续低迷,同时公司在未来希望能够做更多战略创新与投资,所以与五大基金联合提出此次私有化。分众传媒私有化将成为继阿里巴巴和盛大网络之后最大一起中概股私有化交易。而与盛大及阿里巴巴类似,分众传媒选择私有化,除了自身股价受到低估外,企业发展战略调整也是重要原因。分析指,分众私有化是利用了当前低迷的市场状况,其根本目的在于回收决策权并在公司战略上进行更多探索。

  分众此番退市私有化与之前受浑水公司质疑不无关系。去年11月,分众传媒遭遇做空机构浑水公司的打压,股价一路狂跌到不足16美元。分众公司通过澄清质疑、复星集团也斥巨资增持分众股票以示支持、大型投行维持“买入”评级,最终成功阻击了浑水的进攻。浑水做空事件对分众传媒虽未造成实质性打击,但此次事件无疑是分众的一个痛点,有分析认为江南春正是在此时动了私有化的念头。而且,在分众被浑水质疑的时候,知名人士李开复就建议江南春启动私有化。

  分众早期投资人、麦顿投资合伙人邱立平指出,分众私有化是好事,私有化后分众有两条选择道路,一条是继续私有化,另一条是选择A股或者港股上市。分众主要业务在国内,如在国内上市,可对品牌提升起到更好效果,另一方面更节省成本,可避免路演、审计等高额费用,此外,还能避免被浑水这样的机构做空。清科集团创始人倪正东对分众私有化也持看好态度,他认为,分众私有化之后会获得资本市场的合理估值。

  基石资本合伙人、董事总经理陶涛接受本报记者采访时表示,包括分众在内的中概股均是通过VIE模式进入美国资本市场,分众此次私有化,撇开公司战略等其他原因,在很大程度上是规避VIE结构的风险。他说:“现在美国资本市场对VIE结构质疑声不断,中国监管层对其也有不同看法,分众私有化后即可彻底解决此问题。不过,如果分众私有化后仍以VIE结构去香港上市,那分众现在私有化的意义就不大。”

  华视传媒的退市危局

  如果说分众传媒以私有化途径退出美国资本市场是其主动选择,华视传媒的退市之路则是被动的。

  7月18日,华视传媒收到了纳斯达克的退市通知函。根据规定,华视传媒有180天宽限期,即在2013年1月9日之前,如果股价收盘买入价能够连续10个交易日达到或高于1美元,则视为重新符合纳斯达克上市规则的要求,否则将进入退市通道。然而,屋漏偏逢连夜雨,昨天,华视传媒CFO陈廉义宣布辞职,被戏称为火线离职。

  一度,华视传媒也是资本市场的宠儿。该公司拥有中国最大的户外数字电视广告联播网,成立仅两年多即成功登陆纳斯达克,股价最高曾达22.38美元。然而,业绩不断下滑使得其股价持续走低。华视如今股价仅为0.267美元,整个市值只有2700万美元。其第一季度业绩报告显示,第一季度总收入为2830万美元,净亏损为2110万美元。

  该公司董事局主席及首席执行官李利民称,业绩下滑主要由三个原因造成,广告行业回暖速度低于公司预期,大客户削减预算,来自互联网电商收入今年下滑较厉害。他透露,为了避免退市,华视传媒正在四处寻找合作伙伴,同时会在广告销售上改变策略。

  中概股的退市冲动

  自2011年开始,美国市场中国概念股逐渐掀起私有化退市风潮。进入2012年,中概股私有化依然活跃。ChinaVenture投中集团最新公布的数据显示,包括分众传媒在内,今年至今已有12家中概股宣布私有化计划。其中有4起案例有VC/PE机构参与,分众传媒背后有方源资本、凯雷、中信资本、鼎晖、光大资本等,尚华医药、千方科技、亚信联创私有化计划则分别有TPG、赛富基金、中信资本参与其中。

  从2000年新浪上市掀起中国企业赴美上市热潮,到现在阿里巴巴、盛大、分众等企业纷纷回巢,12年的轮回中,中概股既经历了百度创下美国股市5年来新上市公司首日涨幅之最的风光,也有东南融资等20多家企业濒临破产的惨淡退出。现在,分众的退市可能引发多米诺骨牌效应,引发更多中国优质公司从美国退市。坊间甚至有传闻,当当网、人人网等在美国上市时间不长的公司也要私有化。

  多位投资界人士表示,中资公司先后出现造假现象,如东南融资、嘉汉林业等,让美国投资者对中国公司产生不好印象。事实也是如此,去年下半年以来,美国投资者对中国企业兴趣越来越低,要求越来越苛刻。从去年7月至今,只有2家中国公司在美国上市,而今年,仅有唯品会一家成功登陆美国资本市场。

  事实上,像华视传媒这样因为业绩太差被迫退市的企业在国外资本市场是非常正常的现象,但一些优质的中国公司纷纷启动私有化,倒是颇为值得关注。许多公司启动私有化是受资本驱动,因为在退市过程中也存在巨大的利益空间。

  投中集团分析师冯坡表示,对于参与私有化的PE机构而言,投资私有化公司有利可图。一方面,因公司股价被低估,机构可以以较低成本进行投资;另一方面,机构可帮助企业转板或回归A股上市,进而实现退出并取得丰厚回报。特别是对于分众传媒这类企业,盈利模式相对成熟且业绩稳定,具备回归A股的条件,对PE机构而言是理想的投资目标。陶涛则认为,PE机构参与私有化能获得在不同资本市场之间套利的价差,他说:“至于机会有多大说不清楚,因为目前的估值并不一定能如愿以偿。”


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