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2017 - 02 - 09
继吉大通信1月23日成功登陆创业板后,2017年基石资本所投项目再传捷报。今日上午,昆山科森科技股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市,股票代码“603626”,开盘即顶格上涨44%,报27.14元/股。按今日收盘价计算,基石资本基金在该项目上的回报已超过10倍。科森科技本次上市流通股本为5266.67万股,发行价18.85元/股。 科森科技为基石资本旗下珠峰基石以及中欧基石所投项目,秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,基石资本对看好的项目敢下重注,在科森科技这个项目中,基石资本位居第二大股东。 招股说明书显示,科森科技是专业从事精密金属制造服务的高新技术企业,为客户提供手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件等精密金属结构件。公司生产的产品主要应用于消费电子、微型计算机、医疗器械、新能源、汽车、数字视听等领域。公司在上述领域已发展了捷普集团、富士康、柯惠集团、强生、Zimmer、Solar City、IronRidge 等国际知名客户,公司的消费电子类产品结构件在下游行业主要应用于苹果公司、索尼、联想等国际知名客户的终端产品。 基石资本副董事长、管理合伙人林凌表示,科森科技是基石资本在2014年初投资的项目。看好科森科技主要基于四个方面的思考:第一,科森科技在传统精密制造行业有良好的基础。 第二,2014年科森的业务在从传统...
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2019 - 12 - 19
2019年12月26日,钱大妈正式宣布完成近10亿人民币D轮融资,由基石资本领投。本轮融资将主要用于业务区域扩张、线上业务发展、产业链整合、全国性的仓网布局,以及科技中心的持续投入,未来钱大妈将进一步加深生鲜行业对“集中采购—统一配送-标准门店”的创新模式的探索,早日实现“全球卖菜”的愿景。钱大妈作为华南社区生鲜领军品牌,自2012年品牌诞生之初,始终秉承“不卖隔夜肉”的经营理念,致力于“让每一餐都新鲜”,敢于创新、乐于分享、诚信经营,为实现全球卖菜的愿景,以全球化视野专注生鲜卖菜市场。钱大妈经营的生鲜食材包括蔬菜、水果、肉类、水产冻品、熟食5大类别逾500种优质产品,全面满足顾客对日常新鲜食材及健康餐饮的需求。2019年钱大妈全年营业额超70亿元,较2018年实现翻倍。2012年至今营业额平均年增长率277%,成为了国内社区生鲜行业的领军品牌。钱大妈店面陈列目前钱大妈的社区生鲜连锁门店已遍布广州、深圳、佛山、东莞、珠海、惠州、中山、肇庆、清远、江门以及上海、香港、武汉等区域,截至11月底,钱大妈的在营业门店数已达到1652家。钱大妈董事长&品牌创始人冯冀生说:钱大妈专注于社区生鲜小店,坚持“不卖隔夜肉”的日清销售模式,令消费者清晰地感知到我们产品的新鲜程度,同时也逼迫门店、供应链的库存归零。通过体验的提升和效率的提高我们得以快速的发展,做大规模后,再通过天量的订单来改造我...
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2017 - 02 - 03
随着吉大通信成功登陆A股,基石资本2017年迎来开门红。1月23日上午,吉大通信(证券代码:300597)在深圳证券交易所鸣锣开市,正式登陆A股资本市场。吉大通信本次公开发行股票6000万股,发行价格5.53元/股。今日吉大通信无悬念顶格涨44%被临停,报7.96元。基石资本秉承“集中投资,重点服务”的投资理念,多数项目为领投或独家投资、持有较大比例股份,在吉大通信这个项目中,基石资本位居第二大股东。 公开资料显示,吉大通信2015年度,公司实现营业收入4.51亿元,净利润5,774.05万元。吉大通信是通信技术服务领域的高新技术企业。公司具有通信网络技术服务行业所需的多项高级资质,拥有10项专利及48项著作权,并参与编制3项国家标准和6项行业标准。公司有较强的研发能力,形成了自主创新的知识产权体系,始终跟踪国内外的先进技术,可以为客户提供所有专业的网络设计服务和网络工程服务。 多年来,基石资本秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,对于看好的项目,敢下重注大比例持股,这当然与基石资本高度重视投后管理密切相关。事实上,经基石资本投资后成功上市的企业或企业家,均与基石资本保持良好的合作关系,全部返投基石旗下基金成为LP。 目前,基石资本管理资产规模350亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定...
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2019 - 12 - 13
12月13日,中国最大的灵活用工服务商人瑞人才科技控股有限公司(以下简称“人瑞人才”)赴港上市,股票代码:06919.HK。首日报收26.55港元,市值约40亿港元。基石资本自2015年起先后对人瑞人才进行了3轮投资,总投资金额达数千万元。根据灼识咨询数据,人瑞人才是中国最大的灵活用工服务商,截至2019年6月30日,已拥有超过2万名灵活用工员工。人瑞人才的客户主要为独角兽企业及新经济公司,包括腾讯、网易、字节跳动、摩拜、小红书等。报告期内,中国164家独角兽中,有高达69家为人瑞人才客户。所谓“灵活用工”,是区别于固定全职用工而言的,就是企业与人才不建立正式的全职劳动关系,而是根据自身需要灵活地雇佣人才,随用随止。凭此,企业可以更好地满足用人需求,也能有效降低用人成本。伴随众多新经济行业的公司快速成长,灵活用工服务需求陡增,也令整个市场规模呈现快速增长的态势,人瑞人才作为其中的头部企业也将由此受益。根据灼识咨询数据,中国的人力资源服务市场预期在2023年时将达到万亿规模,其中灵活用工服务市场自2014年的232亿元扩大至2018年的592亿元,复合年增长率为26.4%,预期到2023年将增长至1771亿元。而当前,人瑞人才已凭借专业能力领跑行业。根据灼识咨询,人瑞人才申请至面试转化率超过50%,而竞争对手只有约5%至15%。并且,人瑞人才提供职位至就职的转化率为超过40%。同时,...
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2017 - 04 - 26
4月25日,证监会发审委公告,北京科蓝软件系统股份有限公司成功通过IPO审核。科蓝软件是基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金投资的项目,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。 截至目前,2017年基石资本旗下的基金已经投资出三家上市公司。其中,吉大通信于1月23日成功登陆创业板,科森科技于2月14日成功登陆主板。  “2016年以来,基石资本投出的上市公司包括:欧普照明(603515)、丝路视觉(300556)、幸福蓝海(300528)、德展健康(000813)、凯莱英(002821)、科信技术(300565)、吉大通信(300597)、科森科技(603626)、科蓝软件(已过会)。”  2016年以来,基石资本投出的上市公司达9家。基石资本副董事长林凌曾在接受媒体采访时分析道,主要是投资的企业质量比较好,即使是在IPO暂停期间,这些企业业务和财务仍然稳健发展,于是在IPO正常和加速发行时出了好成绩。除了企业发展过硬之外,基石资本在行业选择上注重TMT、医疗健康、文化娱乐和先进制造业等领域,这些行业自身有发展空间,符合当前社会经济发展的大趋势。 目前,基石资本累计管理资产规模400亿元,累计投资企业100家,单个项目投资金额超过1亿元,产品线从传统的PE/VC投资,扩展到并购基金、定增基金等。 &...
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2019 - 11 - 15
日前,新一代儿童智能熏教机牛听听宣布完成由基石资本投资的数千万元A+轮融资,华夏桃李资本担任此次交易的独家财务顾问。而在不久前的双十一活动中,牛听听单日销售额突破千万,实现同比快速增长,双喜临门。智能早教硬件行业似乎已是一片红海,火火兔,米兔,阿尔法蛋等品牌竞争激烈,牛听听缘何收获资本与用户如此肯定?对此,牛听听创始人段海云认为,“交付式”的1.0版本硬件市场确实已是一片红海,然而,如果是做一款真正意义上的“运营式”产品,把“老师”请到家,那么这个行业其实还是一片蓝海。理念&内容:熏教——“耳濡目染,不学以能”“牛听听的根本优势在于我们对‘学习’的理解更为深刻。”牛听听创始人段海云在采访中表示。传统早教机相当于内置儿童故事的MP3播放器,其交互性差、内容重量不重质、操作繁琐、孩子无法自主使用等问题,让许多家长望而却步,其中也包括想把国学之美潜移默化传给孩子的段海云。因此,系统学习儿童早教理念后,有过两段成功创业经历的段海云决定自己开发一款心目中理想的儿童早教机,于是他在2015年成立了本牛科技有限责任公司,提出了“熏听启蒙”理念,专注于为0~12岁的孩子打造专属于自己的牛听听儿童智能熏教机。所谓“熏教”,就是“耳濡目染,不学以能”,即通过听觉熏陶进行启蒙教育,也就是“磨耳朵”。真正的熏听启蒙,不能只是随便听听,而是要为儿童启蒙量身打造学习的一整套教育体系,让孩子在潜移默化的...
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2017 - 06 - 09
6月8日,科技金融行业的龙头企业北京科蓝软件系统股份有限公司(以下简称“科蓝软件”,股票代码:300663)成功登陆深圳证券交易所创业板,发行价格7.27元/股,开盘后即顶格涨停。科蓝软件董事长王安京、基石资本管理合伙人王启文等出席了敲钟仪式。     科蓝软件成立于1999年,是一家由华尔街的金融专家和硅谷的技术精英组建,从事金融软件产品应用开发和咨询服务的专业化公司。公司的管理团队包括具备多年国内外金融系统工作经验的专家、资深技术和业务人员。基石资本旗下的杭州先锋基石基金和济宁先锋基石基金于2014年底完成对科蓝软件的投资,两只基金在该项目中占股比例合计5.95%。    “2013年基石资本就准备投资科蓝软件,但当年其融资计划已没有额度,我们没有放弃‘追求’它,在2014年科蓝软件启动下一轮融资时,坚决地出手了”,基石资本管理合伙人王启文表示,科蓝软件有两大特质尤为吸引基石资本。其一,科蓝软件属于科技金融领域,1999年就成立了,在行业里积累深厚。科蓝软件的主要客户是银行,中国银行业的体量很大,随着互联网、移动互联网时代的到来,对应的IT建设、IT服务的重要性越来越突出,因为这一块涉及到银行的效率、安全、业务的扩展、服务水平的提升等等,所以市场需求量剧增。我们判断,科技金融行业值得布局。 ...
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2019 - 11 - 08
11月8日,基石资本所投企业博瑞生物医药(苏州)股份有限公司(以下简称“博瑞医药”)成功登陆上交所科创板,发行价格为12.71元/股,发行市盈率为72.46倍,股票代码为688166。本次发行共募集资金52,111万元,募集资金计划投资于泰兴原料药和制剂生产基地(一期)项目。募投项目完全达产后,预计每年将新增营业收入约5.51亿元,新增净利润约2.07亿元。截至首日收盘,博瑞医药股价为30.61元,涨幅达140.83%,市值达到125.5亿元。博瑞医药成立于2001年,是一家研发驱动、参与国际竞争的化学制药全产业链产品和技术平台型企业,是国内最具实力的化学药物合成与生产技术平台之一,同时也是全球规范市场高端化学仿制药产业链中的重要市场竞争者之一。公司产品现已通过美国、欧盟、日本、韩国等多个国家及地区的官方认证及国内新版GMP认证,在全球数十个国家和地区实现销售。最终客户覆盖以色列梯瓦制药(Teva)、美国迈兰(Mylan)等全球知名仿制药厂家,以及恒瑞医药、正大天晴等国内大型制药企业。11名销售如何做出4亿营收?——唯难不破,聚焦高难度,造就高壁垒在同业纷纷聚焦于销售渠道的拓展与打价格战的时候,博瑞医药无疑是我国药企中的一朵“奇葩”:2018年度,博瑞医药的销售人员只有11人,然而营业收入和净利润却分别高达为40750.33万元和7320.20万元,销售费用率仅有3.22%,远低于...
媒体报道 News

芯片第一股韦尔股份市值突破1400亿 基石资本投资2年浮盈超4倍

日期: 2019-12-26
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近日,国家集成电路产业投资基金的动向再次将市场的目光聚集到芯片产业上。Wind数据显示,目前A股市场大概有60只芯片相关股票,市值排名第一的是韦尔股份。截止12月25日收盘,韦尔股份市值已经达到了1408亿元,今年股价涨幅达到了456%。

而韦尔股份股价的暴涨,除了市场对芯片板块的追捧外,还得益于公司成功收购了美国芯片巨头豪威科技,进一步夯实了公司在芯片领域发展的基础。


2016年2月,豪威科技完成私有化,从美国退市。

2017年12月,基石资本等重量级私募股权机构注资豪威科技。

2019年8月,豪威科技被韦尔股份收购。

2019年11月5日,韦尔股份市值成功站上千亿。

2019年12月25日,韦尔股份市值达到1407.68亿,成为名副其实的中国芯片第一股。此时其市值已是年初的5倍。

不到2年时间,基石资本对豪威科技的这笔投资,账面浮盈也已超过4倍,基石资本董事长张维“投资有安全边际的企业”、“硬科技投资的关键在于具有原创性、世界级的技术”、“看准了就重仓”的投资理念也成功为其再下一城。 


海外并购造就中国最顶级的芯片企业

集成电路被称为信息产业的“粮食”和工业发展的“倍增器”。集成电路的技术性能及其产业规模决定着一个国家现代工农业、国防装备和家庭电子类消费品的发展水平及国际竞争力,是现代经济发展的源动力。

然而,中国高端芯片的自给率还很低,高度依赖进口。2018年,中国集成电路进口金额达3104亿美元,超越石油,成为第一大进口货物。

 芯片第一股韦尔股份市值突破1400亿 基石资本投资2年浮盈超4倍

数据来源:海关总署

为了扭转局面,国内企业做了很多努力,而要想实现跨越式发展,最快的途径就是海外并购。作为业内举足轻重的公司,豪威科技由此成为了中国企业重点追逐的目标。

为什么是豪威?

虽然豪威科技此前并不为大众所知,但在业内,它是和索尼、三星齐名的数码成像解决方案开发商,技术遥遥领先其他同行。其主要资产美国豪威(OmniVision Technologies)成立于1995年,2000年在纳斯达克上市。

早在美国豪威还在美国上市的时候,基石资本执行董事杨胜君就对这家华人创立的芯片企业有过深入了解。

杨胜君表示,首先,从行业地位上和技术能力来说,豪威科技是全球排名前三的CMOS图像传感器芯片设计企业,有深厚的技术积累,这个是其他企业短时间内难以追赶的。

图像传感器(CMOS)是机器世界感知外在环境的核心元器件,是一种将光学图像转换成电子信号的半导体产品。

豪威科技曾是最早大规模进入CMOS图像传感器商业化应用的厂商,在2011年之前,豪威科技无疑是CMOS图像传感器芯片市场的老大,其产品还一度获得苹果公司的认可,是iPhone手机的供应商。

其次,从行业前景来说,CMOS图像传感器芯片的行业发展空间巨大,手机双摄、全屏升级、自动驾驶、3D摄像头、AR应用和安防升级等都会为CMOS行业带来巨大商机。特别是人工智能的兴起对视觉设备的需求带来了更大的增加空间,因为人类70%的信息来自于视觉,摄像头是获取视觉信息的刚性硬件设备。短短几年时间,CMOS图像传感器芯片全球市场规模就从80亿美元飙升至目前的160亿美元,而且未来几年依然将保持较快增长。

再次,从市场来说,豪威科技定位高端,在手机、车载和安防领域都有强势地位:手机领域的大客户有华为和小米;车载领域豪威占有30%的全球市场份额,宝马、奥迪、奔驰都是其客户,特斯拉的自动驾驶也是采用豪威CMOS;安防领域豪威有海康和大华。

此外,从产业链看,在国产替代进口的大趋势下,中资企业能发挥更大的本土优势,而中美贸易摩擦,更将激发中国半导体行业新一轮的发展机会,全球科技行业供应链格局有望重塑。而整个中国电子信息上下游产业链的崛起,就是韦尔股份发展的重要倚仗。

以手机为例,据IDC数据,2019年第三季度,国产品牌在中国市场的市占率已经超过86.7%,5G手机中,国产品牌也占到了71%;而智能机的国产替代进口将强力带动上游供应链逐渐实现国产化,这其中便包括了CMOS摄像头芯片。

 芯片第一股韦尔股份市值突破1400亿 基石资本投资2年浮盈超4倍

图:豪威科技的业务范围和应用场景

综上所述,也无怪乎豪威科技受到如此追捧。

而豪威科技与中国的深厚渊源也为中资企业的并购埋下了伏笔:美国豪威的创始人中,担任CEO的洪筱英、负责模拟电路设计的陈大同、负责市场营销的Raymond Wu、负责数字电路设计的T.C Tshu均与中国关系密切,而核心研发人员中,更是大部分来自于清华大学微电子所。

2015年5月,美国豪威被由中信资本、北京清芯华创和金石投资组成的财团以19亿美元收购,并于2016年初完成私有化,成为北京豪威的全资子公司。

但顺利私有化后,豪威科技登陆国内资本市场却是一波三折。

2016年12月,北京君正发布公告,拟以发行股份及支付现金的方式购买豪威科技100%股权,但该收购因为国内证券市场环境和政策等客观情况变化的影响,最终未能成行。

2017年8月,韦尔股份也发布公告拟收购豪威科技,但由于原股东的反对,此收购也被迫中止。

2017年底,运作了私有化的中信等财团出售豪威科技股份,而且估值合理,等待已久的基石资本毫不犹豫地投入数亿元,成为了豪威科技的股东。

2018年4月,中兴事件爆发,倒逼中国集成电路行业向前发展。

2018年5月,韦尔股份发布重大资产重组停牌公告,再次筹划收购豪威科技,并在2019年获得了证监会核准,豪威科技才终于通过被并购的方式成为了A股上市公司的子公司。

2019年,韦尔股份的市值一飞冲天,从约250亿一路上涨到1408亿。

 

硬科技企业的投资关键:原创性和世界级的技术

基石资本董事长张维表示,基石资本重仓投资豪威科技,主要是看重豪威科技的原创性、世界级的技术,与其投资商汤科技的逻辑是一致的。

豪威科技早年是苹果iPhone供应商,全球第一,后来虽然被索尼抢了苹果订单,但依然在全球领先。索尼、三星和豪威在高端摄像头领域三足鼎立,技术远远领先其他对手。豪威的客户也都是全球有影响力公司。因此,豪威一旦在A股实现上市,将是中国资本市场最顶级的半导体芯片公司,在国内资本市场是稀缺标的。

很幸运,豪威科技完成私有化是在2016年,否则在外国政府对海外并购日益收紧的情况下,豪威这个等级的企业是很难通过审查的。豪威的价值也因此更加突出。

豪威科技被韦尔股份收购后,双方将能实现强大的协同效应。豪威科技优势在芯片设计,可以丰富韦尔股份的设计业务,带动其半导体设计技术水平快速提升。而韦尔股份主营结构中分销业务占比将近90%,强项在渠道和销售,可以解决豪威科技因地域差异导致的产品不接地气的问题。

并且,从供应的角度,豪威由于一直采用只设计不制造的Fabless模式,在供应链上落后于设计加制造的IDM模式的索尼和三星,而通过和韦尔的重组,国内的一些晶圆厂(中芯国际等)将陆续引入,对公司未来的成本控制和毛利率有良好的作用。两者从产业链上整合,正好优势互补。

同时,继中兴事件后,扶持国内芯片产业成了国内厂商的共识。据了解,进入2019年,华为等手机厂商的订单大幅向韦尔股份等国产厂商倾斜。因此,在收购完成后,韦尔股份直奔千亿市值,这也充分说明了资本市场的高度认可。 

发展集成电路已经成为国家战略。自从2014年首期国家集成电路基金成立以来,相关产业都在快速发展,材料、设计、设备、制造、封装、应用等领域都出现了投资机会。特别是中兴事件后,大量投资机构涌入,一时间行业投资出现了过热的苗头。

对此,杨胜君提醒投资者,芯片行业的门槛非常高,而且是个赢家通吃的行业,目前很多投资机构看到芯片比较火,就带着钱冲了进来,一些团队甚至此前都没有相关的经验,这是很危险的。

“芯片是一个高度专业化的行业,需要长期研究、长期投入和长期坚持。以芯片设计企业为例,首先,芯片的专业门槛是很高的,企业必须要有一个经验丰富的技术团队。其次,其产品要能应用到一个广阔的市场,因为芯片有很多细分领域,如果市场不够大就没有大幅增长的潜力。此外,芯片是一个赢家通吃的行业,龙头企业的市场占有率会非常高。所以,如果缺乏相关经验,投资风险是很大的。”


(证券时报网 陈霞昌)


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