2022.03.17 浏览次数:
近年来，新能源汽车行业的蓬勃发展也带动了锂电池及其上游材料行业的快速发展，得益于下游的旺盛需求，近期多个钴产品价格创下3年新高。
乘着行业高景气度的东风，2022年3月17日，国内领先的钴盐生产企业之一腾远钴业（301219.SZ）登陆深交所创业板。
基石资本于2019年行业低谷期投资腾远钴业，坚定地与行业和企业共成长。
腾远钴业主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售，核心产品为氯化钴、硫酸钴等钴盐及电积铜。
公司在钴产品的湿法冶炼上具备较强的技术优势、工艺优势和成本优势，系国内少有的能自主规划、设计，并制造湿法冶炼生产线主要生产设备的钴盐生产商。
招股书显示，2018-2021年，公司营业收入由16.71亿元增长至41.58亿元，年复合增长率为35.50%；净利润由1.85亿元增长至11.44亿元，年复合增长率为83.46%。同时，2018年至2021年上半年，公司主营业务毛利率从27.55%上升至41.30%，可见公司具有较强的盈利能力。
从需求端看，新能源等下游行业的繁荣驱动了钴需求的快速增长，为腾远钴业打开了广阔的成长空间。
乘联会的最新数据显示，2022年2月我国新能源乘用车零售销量达到27.2万辆，同比增长180.5%，2月新能源车国内零售渗透率达21.8%，较2021年2月8.1%的渗透率提升13个百分点。
锂电池是目前钴产品最主要的下游需求来源，新能源汽车产销量的持续攀升，为钴产品需求提供了强有力的支撑。
同时，从客户的角度看，腾远钴业已与中伟股份、摩科瑞、万宝矿产、湖南雅城、厦门钨业、当升科技、金川科技、杉杉股份等以世界500强企业为代表的行业内知名企业建立了长期紧密的合作关系，形成了优质客户资源优势。
从供给端看，腾远钴业积极布局产业链向上游延伸，依托子公司刚果腾远确定了稳定可靠的原材料供应，并通过核心技术强化资源获取优势。
全球钴金属储量分布极不均衡，其中刚果（金）占据已探明储量的50%以上，因此，为增强原料供应保障能力、降低原料采购周期较长带来的价格波动风险、提高公司竞争优势，腾远钴业在刚果（金）设立刚果腾远，作为公司在刚果（金）的原料采购基地、资源开发基地和产品初加工基地，以及电积铜主要生产基地。未来，刚果腾远如能在上游矿产开采方面取得进展，将进一步完善公司产业链条，为公司获取更大的竞争优势。
此外，腾远钴业利用自行研发的“多样性钴资源回收利用技术”等一系列核心技术，高效、低成本地处理各种含钴原料，对于品位低、伴生金属复杂的矿石也能做到“来者通吃”，大大增加了原料来源的多样性，也是公司资源获取优势的重要手段。
根据《中国钴业》季刊提供的数据，2020年，包括腾远钴业在内的十家企业的钴冶炼总产能占我国总产能的78.5%，未来随着行业竞争程度加剧、环保成本提高等形势的发展，钴盐产能有望持续向大的生产企业集中。
作为行业领先机构，为获取更大的竞争优势，腾远钴业本次募集资金将用于公司主营业务相关的生产项目及补充流动资金，以期有效提高公司的生产能力，丰富公司的产品结构，提升公司的综合竞争力和可持续发展能力。
腾远钴业募集资金用途
去年我写了三篇文章：《我们究竟需要什么样的资本市场》、《什么是真正的“做多中国”》和《汽车界下一个退场的会是谁？》，引发了一些反响。
三篇文章看似三个主题，其实还是一个主题——什么是真正的“做多中国”。
我的核心观点很简单，也是我二十多年来始终强调的：
企业家在经济与产业发展中具有不可替代的作用。因此，支持民营企业、培育和保护企业家精神，才是推动发展与进步的核心要义。
民营企业家的信心何在？来自对未来的良好预期，包括对政策、法律、营商环境、产权以及安全等各个方面的预期，其底层逻辑是法治社会和市场决定论。
如何激励企业家创新创业？核心在于创造巨大的财富效应。一个包容的、有强大财富效应的资本市场，对保护企业家精神、激励创新创业、推动科技发展具有至关重要的作用。注册制的核心是调动全社会的创业和投资热情，进而改变全社会的融资结构。
为何去年我又开始密集地提及这些问题？因为我们确乎已经处于世界大变局的关键时点了，一切都在加速演进。
在政治上，国际格局深度调整，地缘政治博弈升级，新旧力量激烈竞逐。如何续写和平与发展、稳定与繁荣的篇章，深刻地考验着各国的智慧与担当。
在科技上，技术革命方兴未艾，前沿科技不断突破，人工智能风起云涌。第四次工业革命或将以前所未有的力度推动生产力的大发展，从而深刻地改变国家前途与人类命运。
在产业上，新兴产业不断解码，中国智造强势出海，市场竞争如火如荼。以新能源汽车产业代表的新兴产业，中国正在席卷全球，行业的淘汰赛将加速。在汽车机器人时代，即人工智能与芯片定义汽车的时代，比人聪明的汽车机器人登上舞台将是这个产业的奇点！
对于投资来说，2024年，中国经济和资本市场都经历了一个从低估到价值回归的过程。
长恨春归无觅处，不知转入此中来。在一些行业和企业表现暗淡的同时，很多新兴企业正在崛起。
正如我在基石资本的22条投资“军规”中强调的那样：投资与宏观经济无关。股市不是经济的晴雨表。从5至10年来看，资本市场与宏观经济并不成正比。同时，股价走势与企业绩效也并非完全对应。
投资不是投资宏观经济，也不是投资行业和赛道，而是投资活生生的企业和企业家。我们投资的是微观中代表新经济的优秀企业。
站在2025年的新起点，AI的征程才刚刚拉开大幕，让我们继续坚定不移地重仓硬科技，大力支持民营企业发展，持续为中国经济和产业发展注入新动力，打好这场“做多中国”的持久战。