7月21-22日，2022石岩湖国际LP高峰论坛在深圳国际会展中心顺利举办。

本次论坛由深圳市宝安区人民政府联合深圳市科技创新委员会、深圳市工业和信息化局、深圳市地方金融监督管理局共同主办；深圳市创业投资同业公会和深圳市宝安区产业投资引导基金有限公司联合承办。

论坛以“金融支持实体经济、科技创新、绿色低碳发展”为主题，以推动湾区产业资本与金融资本深度合作为核心议题，吸引了国内众多头部GP和LP参会。

基石资本执行总裁王启文受邀参与论坛，就“金融如何支持实体经济发展”发表观点。

王启文认为，现在社会上把“资本无序扩张”给扩大化了，其实创投就是实体经济，就是为实体经济服务的。创投与企业长期相伴，为企业提供多方面的投后赋能服务。

他表示，面对不确定的未来，要以定力和策略去面对。他相信资本和市场的力量可以带动产业发展。

以下整理自王启文的发言。

创投服务实体经济

去年以来社会上一直有个说法，资本无序扩张，但社会上把“资本无序扩张”已经扩大化了，伤及了创投行业。大家不要理解创投是一个虚拟经济，创投就是实体经济，创投是服务实体经济的，创投也是基于长期投资与企业长期陪伴，做战略投资，我们坚持长期主义。

创投发展20多年来，紧紧跟着国家的变革在走，我们也享受了国家变革的红利。到今天创投已经是经济发展很重要的力量，创投通过基金组织形式集聚了社会资本，通过基金的形式再投到实体经济，投在科技创新领域，这是非常重要的角色。对于创投来讲首先资金是非常关键的，中国的出资人结构跟西方发达国家有很大的差异。现在缺少稳定的长期的资金，这几年基金的结构基本是机构化为主，机构里面最主要是国有机构，一块是引导基金，一块是国资国企。国资国企有庞大的资产规模，政府有责任把这些资金释放出来，通过市场化机构投入到创新创业里面去。

深圳市政府的引导基金包括天使母基金做得非常好，但国资这一块做的不够。现在讲安徽模式，实际上就是国资组建母基金，通过母基金撬动社会资本，放大基金规模，形成产业子基金，发挥国资撬动和放大的作用，所以大湾区的政府也需要学习。

创投和实体经济的关系，创投机构工作精力不仅仅是放在选项目，放在投资前，更多的是要放在投资后的管理上、资源对接上、增值服务上，要给企业赋能。硅谷有一家创投机构叫A16Z，这家公司原来人数300人，这里面做投资的有100人，剩下的70%都是在给被投企业做赋能，这批人不是简单的投后管理人员，而是在各个领域都有很多资源，有很多专业能力的人，专门给被投资企业进行赋能。创投不简单是一个财务投资人，更是一个企业的战略投资人，不光要懂资本，还要懂行业、懂战略，这是当今创投应该具备的素质。

用定力和策略面对不确定性

最大的挑战就是不确定性。我们要坚持自己的定力和策略，提高自己的投资能力和智慧。实际上宏观环境的影响对一家有定力的机构来说都是可以去对抗的，只要我们保持高度的警惕心态，做好自己就会战胜市场的不确定性。

我们在这个行业20多年了，不断在自我迭代。当下的挑战，我认为是更多的不确定性。我们经常碰到黑天鹅事件或者看得到的灰犀牛事件。这些事件我们感觉越来越多，这三年来疫情的持续影响是很深远的，再加上俄乌冲突带来的改变，北约已经向政治、经济、文化、科技组织方向发展。金砖国家也在扩大朋友圈，实际上世界已经形成了阵营对抗。对于做投资来讲，我们必须关注这些国际环境的变化，因为这些变化对我们的投资有间接的影响。包括大宗商品的价格暴涨，能源危机、粮食危机以及美国加息缩表带来的资本流失，诸如此类都对我们投资带来了很多的影响，这是我们不可预见的，所以我觉得最大的挑战就是不确定性。

如何面对呢，我们要坚持自己的定力，坚持自己的策略，提高自己的投资能力，提高自己的投资智慧。基石资本并没有放慢自己的节奏，今年上半年我们的投资数量也比去年同期有所增长，IPO上市的已经有8家，已经拿到注册批文的有4家，还有5家已经过会等待拿注册批文。实际上这些大的影响对一家有定力的机构来讲都是可以去对抗的，只要我们保持高度的警惕，以良好心态做好自己，就能战胜市场的不确定性。

不确定性下，我们预见未来，相信什么？

首先，我相信资本的力量，相信在所有生产要素里，资本起到了至关重要的作用，资本的力量可以带动整个产业的发展，去聚集技术、人才和发展空间；

其次，我相信市场的力量，深圳在全国来讲创投是最早发展起来的，而且是最活跃的，相比北京、上海，深圳的创投是最市场化的，要相信市场的力量，在大湾区坚持市场化、法制化来做创投是对的。我推崇哈耶克“自发秩序”的理念，我相信市场。