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基石资本张维接受CCTV财经频道专访,畅谈“创投眼中的中国机会”

2019.09.09 基石资本 浏览次数:

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2019年9月6日,基石资本董事长张维登陆CCTV-2财经频道,与财经频道首席证券记者孙善军共同畅谈“创投眼中的中国机会”。继2017年后,张维再度接受《交易时间》栏目专访,此前他曾就“创新创业对中国经济与和社会发展的深远影响”发表自己的看法。
双方就宏观经济、投资的核心逻辑、企业的价值、科创板、中国科技的发展等多个问题展开了深入讨论。

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对于宏观经济,张维表示,中国经济具有广阔的纵深空间,有庞大的市场容量和回旋余地,一包洽洽瓜子可以卖到数十亿元;一包黄飞红花生也可以卖到十个亿;一只无穷食品的盐焗鸡单品,也可以卖到几十亿元;鸭脖可以卖出四五家上市公司来;卖小龙虾也能卖出一家上市公司来。
投资与宏观经济无关,就短期来讲,股市与宏观经济的走势相关性并不太大。即使中国经济增速有所减缓,依然存在非常可观的投资机会。从美国和日本的经验来看,这个过程在使一些传统行业衰落的同时,也促成了一些新兴行业的崛起。基石资本聚焦于四大行业:科技技术、医疗健康、文化娱乐和消费服务,也是由中国经济转型升级的结构和逻辑所决定的。
对于投资逻辑,张维表示,投资投的是微观的企业和企业家。相比商业模式创新的企业,他更偏好“硬科技”企业,因为硬科技来源于顶级科学家的积累,是极难复制的。他认为像华为、恒瑞医药这样惟精惟一、专注主业搞研发的企业,更有可能脱颖而出。而烧钱模式不仅烧不出华为这样的硬科技企业,也烧不出海底捞这样的传统企业,因为运营能力的积累也需要很长的时间。
对于科创板,张维认为,科创板是不对称竞争战略在金融领域的伟大实践。中小企业、高新技术企业由于其高投入、高风险、长周期的特点,在间接融资体系中处于不利地位,发展受到资金短缺的阻碍。科创板特别是注册制,允许亏损的企业上市,可以让高新技术企业获得更多的成长机会,促进中国的创新创业。
直接融资体系与创新创业高度相关,美国以信息技术为代表的高科技经济的成功,以纳斯达克为核心的直接融资体系居功至伟。科创板是中国直接融资体系发展的里程碑,将成为中国下一轮创新经济的发动机。

CCTV-2《交易时间》

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《交易时间》是中央电视台播出时间最长的一档大型财经直播节目,也是唯一一档定位于资本市场的节目,于CCTV2(财经频道)播出。《交易时间》栏目的宗旨:投资理财的指南。栏目是以资本市场内容为核心,为投资者提供实用的资讯信息和资本市场的深度分析和评论,内容覆盖全球市场,有“星级资讯榜”、“研报排行榜”、“首席看市”、“陆家嘴观察”、“投资者说”和“公司与行业”等多个板块。

(编辑:韦依祎,责任编辑:魏锦秋,审阅:杜志鑫)

去年十二月,我们组织了一场国企改革论坛,有人问,为什么你们民营企业要研讨国企改革?因为“位卑未敢忘忧国”。 民营经济的蓬勃发展是改革开放后中国经济腾飞的源头活水,中国经济改革的核心是解决民营经济的活力问题,措施有二:一是整个经济要按照十八届三中全会的精神,进行全面的市场化改革;二是保护产权,给予民营企业平等地位。

国企改革的核心是产权,使管理层持有足够的股权比例,保护企业家精神。深圳曾经重点发展两家高科技企业——国企深赛格、深特发,而这两家没能按照规划发展起来;与之对应,民营的华为、深度混改的中兴通讯却成长为全球四大5G设备提供商中的两家。硬科技企业需要几十年的持续发展,快不了。如若任正非在国企,或者侯为贵等管理层没有较大比例的股权做保障,他们早在十几年前、满60岁时就得退休了。

如果我们能做到这一点,我们就做到了德鲁克在1985年的预言:美国不会出现周期性衰落,因为美国具备大众创业、万众创新的社会环境和制度条件。德鲁克认为,不是GE、通用汽车、波音这些大企业解决了美国的税收、就业和创新问题,而是无数小企业的创业。德鲁克说这个话时,谷歌、苹果、微软、亚马逊、Facebook、Uber要么很小,要么还没有成立,然而之后正是上述企业引领美国成为了全球经济的发动机和领头羊,也创造了全人类的福祉。

全球资本市场以暴跌和巨幅震荡来响应这次新冠病毒,跌势之大前所未有,恐慌情绪蔓延。预测市场变化是不可能的,但那些我们本来坚定看好的企业,如果在暴跌下出现更便宜的估值,那显然是个机会,因为优秀企业受疫情的影响不会是长期深刻的。不确定的事是无法预测的,而确定的事是我们要做的。做企业更是如此,不是预测不确定性,而是做确定的事情来对抗不确定性。以华为为例,华为以规则、制度的确定性应对结果的不确定性,以技术投入的确定性应对未来发展的不确定性,遵从国际法律的确定性应付国际政治的不确定性,所以即使在2019年美国的强大压力下,华为依然实现了8588亿元的销售收入,同比增长19.1%。

1983年,伊隆·马斯克12岁,读了《特斯拉传》,为这位杰出的科学家的遭遇流下了眼泪,立誓人生应该做点什么来纪念特斯拉。两年后,谷歌创始人拉里·佩奇12岁,他也读了《特斯拉传》,他也流下了眼泪。佩奇以为,财富应该捐献给马斯克这样的人,因为马斯克在研究如何火星移民。

在科技进步的推动下,过去100年发生了第二、第三次工业革命,进而改变了全人类的一切面目。霍金认为:在过去的100年中,世界经历了前所未有的变化。其原因并不在于政治,也不在于经济,而在于科学技术——直接源于先进的基础科学研究的科学技术。没有别的科学家能比爱因斯坦更代表这种科学的先进性。人类过去100年来之所以能够取得如此辉煌的成就,是因为爱因斯坦,是因为特斯拉。

我们预测不了宏观经济,也预测不了政治体制改革,尽管全世界优秀国家的参考答案已经在那里——经济上以市场与资本为基础,政治上立足于法治与责任制政府。

我们做我们力所能及的事情,比如加大硬科技领域的投资,因为社会的发展进步除经济、政治、文化因素之外,还有一条更有力的线索,就是科学技术。正如余英时所说,我们这一代人“对于中国前途既不悲观,也不乐观”,因为我们怀有更大的使命!



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