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2019.12.12
过去40年，伴随着中国崛起并成为世界第二大经济体，对中国模式的关注讨论再次引发。其背后因素，还是1978年的改革开放激发了市场力量、民营经济和草根创业，并辅以中国政治精英规划的产业政策，由此带动了国家繁荣。
时至今日，当中国的发展到了一定程度，政府与市场、国企与民企、道德与法治问题，也愈发成为发展的焦点。
其实一切早有结论，走到今天，国家要继续繁荣，就必须做到在经济上以市场和资本为基础，并立足于法治和责任制政府。因此，这期基石读书我们推荐了奥尔森的《权力与繁荣》、桑德尔的《公正：该如何做是好》 、斯蒂芬斯-达维多维茨的《人人都在说谎：赤裸裸的数据真相》。此外，还有汪曾祺的经典散文集《慢煮生活》。
转眼之间，基石读书推荐已至第二十季。读好书，交好友，人生二幸事。愿好书与您始终相伴，愿基石与您永远相知。
本书是奥尔森未完成的遗作。在前作《集体行动的逻辑》和《国家的兴衰》中，奥尔森分析了利益集团对国家经济的影响，本书在此基础上更进一步，试图将集体行动理论用于解决实际问题，探索如何实现国家繁荣。
本书鲜明的展现了奥尔森的学术特点：用简单的模型回答那些重大和高度简化的命题，凭借严密的逻辑和层层递进的推理，让解读充满力量。阅读它，感受这个不可替代的学者奔涌的智慧吧。
本书作者迈克尔·桑德尔30多年来一直在哈佛大学讲授一门名为“公正”的课程，课程内容集结出版，即为本书。这本优秀的哲学科普著作，对于在中国现阶段国情下，缺乏哲学教育的我们大多数人来说，无疑是一个很好的补课机会，让我们也得以遨游亚里士多德、康德、边沁、密尔、洛克等先哲的思想殿堂，将自己“训练成有头脑的公民”。
本书虽然因为过于追求颠覆直觉而出现了一些提炼不足和碎片化的问题，但这些小瑕疵完全无损它对现实生活的启发意义——我们要如何去探寻“真实”。书中为我们提供了很多具有启发性的搜索和分析数据的路径，让我们可以“自主”地去认知和审视这个世界，而不是轻易被别人所左右。
无论是自己还是外界，都会让我们对客观现实的认知出现扭曲，但大数据时代，给予了我们一种全新的路径，去探寻世界的真相。“Talk is cheap. Show me the data.”
推荐一个作家，最好的方式自然是用他自己的文字说话，摘些名句作代表，然而这个方法用在汪曾祺身上却显得有些困难——他不似许多作家，作品中常有点睛之笔，或壮丽奇美，或入木三分，他的文字很“淡”。就像一个美人，单独一个五官拿出来也就寻常，但合在一起，“美”就出来了。
过去一年，牛市重启，科技领航。
正如我在2024年10月所说的那样，“924”的行情并不是一个反弹，而是一个反转，自那以后，中国资本市场经历了一个从低估到价值回归的过程。
当上证指数来到10年最高点，“易中天”一年翻几倍，“寒王”市值一度突破6000亿，其他科技股也动辄百倍PE、百亿估值，有人贪婪，有人恐惧，还有人问我：科技股存在估值泡沫吗？
我说，这是一个时代的饥渴与焦虑，在资本市场中的投射。如果你理解这一点，你就不会对当前科技投资的热潮感到困惑。
投资与宏观经济无关，但确与地缘政治有关。
中美关系决定了未来几十年的投资，地缘政治极大构建了我们这个时代的饥渴与焦虑，深刻重塑了我们的投资行为。
中国的饥渴与焦虑是什么？第四次工业革命的大幕已然开启，第三次工业革命的短板却还未补齐，时不我待！
所以当有人疑惑，为什么国产算力芯片企业，技术难以望英伟达之项背，却有这么高的估值？为什么英伟达的PE只有50倍，“中国版英伟达”却有300倍？
我说，逻辑刚好反了，正是因为短期内追不上英伟达，这些企业才被赋予了更高的战略性定价，而且差距越大，战略价值越高。越得不到越饥渴，越追不上越焦虑，如果有一天，我们的算力芯片完全突破了，估值反倒会下来。
中国最美的自然风景在哪里？我认为很大一部分分布在横断山脉及其周边，梅里雪山、玉龙雪山、贡嘎山、四姑娘山、九寨沟等等都在这里。巨大的落差，结构性断裂，形成了壮丽的风景。
硬科技投资就是这样，技术代差、能力断点、体系缺口——难度的跃迁，带来了估值的跃迁，成功之后也将带来回报的跃迁。
这一逻辑，除了算力芯片领域，在存储芯片、商业航天等中国与外国差距比较大的领域，也都有所体现。
正因如此，从2016年开始，基石资本就果断将投资重点聚焦到硬科技、新兴产业和生命科学与健康三个领域——在这个语境下，“硬科技”特指那些与美国有代差的重要产业。
得益于这样的前瞻性，基石资本很早就在半导体、人工智能和机器人等关键领域实现了全产业链布局。
展望未来，科技进步与产业升级是无尽的前沿，硬科技产业差距的缩小亦无法一蹴而就，技术创新和国产替代的双重机会之窗才刚刚打开，任重道远，未来可期。
作为投资机构，基石资本将继续投身于每个时代的饥渴与焦虑，顺着时代的张力前行，向最难、也最重要的方向延伸。